암호화폐 비중 높은 기업에 대한 논쟁 속에서도 나스닥 개편에서 살아남은 전략

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Artem Shendetskii

13.12.2025

암호화폐 비중 높은 기업에 대한 논쟁 속에서도 나스닥 개편에서 살아남은 전략 — 기관의 비트코인 노출이 증가함에 따라 나스닥 100에 대한 전략 유지

전략은 올해 연례 리밸런싱에서 나스닥 100 지수에서 자리를 유지하며 작년 12월 지수 편입 이후 처음으로 성공적인 재평가를 받았습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

코인텔레그래프는 이전에 마이크로스트레티지로 알려진 이 회사가 비트코인 최대 기업 보유자가 되었다고 보도했습니다.

가장 최근에 10,624 BTC를 약 9억 6,270만 달러에 매입하여 총 보유량이 660,624 비트코인으로 약 600억 달러에 달하게 되었습니다. 로이터에 따르면 최근 나스닥 개편에서 바이오젠, CDW, 글로벌파운드리, 룰루레몬, 온세미컨덕터, 트레이드데스크가 제외되고 알닐람제약, 씨게이트, 웨스턴디지털 같은 회사가 추가되었습니다. 지수에 포함되었음에도 불구하고 전략 주가는 이날 3.74% 하락했습니다. 지난 한 달 동안 암호화폐 시장의 전반적인 약세로 인해 주가는 15% 이상 하락했습니다.

MSCI 검토, 스트래티지 분류에 대한 의문 제기

주요 주식 벤치마크에 스트래티지가 계속 편입되면서 지수 제공업체들이 암호화폐 비중이 높은 대차 대조표를 어떻게 처리할지에 대해 논의하면서 조사가 강화되고 있습니다. MSCI는 디지털 자산 보유액이 총 자산의 50%를 초과하는 기업의 특정 지수 편입 자격을 유지할지 여부를 검토하고 있습니다. 이러한 변화는 빠르면 1월부터 스트래티지에도 영향을 미칠 수 있으며, JP모건은 최대 28억 달러의 패시브 펀드를 매각해야 할 것으로 예상하고 있습니다. Strategy의 경영진은 이에 강력히 반대했습니다.

마이클 세일러 회장과 퐁 레 CEO는 12월 10일 MSCI에 보낸 서한에서 비트코인 인수 자금을 마련하기 위해 우선주 및 기타 구조화된 상품을 발행한 것을 예로 들며 회사가 수동적인 투자 수단이 아닌 능동적인 기업이라고 주장했습니다.

시장 우려에 대응하고 장기 전략을 강화하기 위한 자본 조달 목표

배당금과 부채에 대한 우려를 해소하기 위해 최근 스트래티지는 14억 4천만 달러를 조달하여 대차대조표에 상당한 규모의 미 달러 준비금을 추가했습니다. 퐁 레 CEO는 이번 조치가 주가가 더 하락할 경우 비트코인을 강제로 매각할 수 있다는 'FUD'를 무력화하기 위한 것이라고 말했습니다. 마이클 세일러는 아부다비에서 열린 비트코인 MENA 행사에서 국부 펀드, 은행가, 패밀리 오피스와 함께 비트코인을 "디지털 자본"과 "디지털 금"으로 홍보하고 있다고 말했습니다. 그는 또한 자산의 일반적인 변동성 없이 수익을 창출할 수 있는 비트코인 기반의 '디지털 신용'을 개발할 계획에 대해서도 설명했습니다. 이러한 접근 방식은 비트코인을 투기적 보유 자산이 아닌 핵심 기관 자산으로 자리매김하기 위한 광범위한 노력을 반영합니다.

최근 저희는 전략이 비트코인 보유량이 많다는 이유로 나스닥 100 및 MSCI의 글로벌 투자 가능 시장 지수를 포함한 주요 주가지수에서 제외될 수 있다는 글을 썼습니다.

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