크레이머, 엔비디아에 대한 확신을 재확인하며 매도 물결은 잘못된 가격 책정이라고 주장

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Artem Shendetskii

26.01.2026

크레이머, 엔비디아에 대한 확신을 재확인하며 매도 물결은 잘못된 가격 책정이라고 주장 — 엔비디아는 입찰을 잡지 못하지만 크레이머는 보석금을 거부합니다.

짐 크레이머는 11월 초 이후 주가가 약 10% 하락했음에도 불구하고 여전히 NVIDIA(NVDA)를 지지하고 있으며, 시장이 장기적인 지적 재산과 AI 인프라에서의 전략적 지배력에 비해 회사를 저평가하고 있다고 주장합니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

그는 AI 업계에서 반복되는 주제인 컴퓨팅이 부족하다는 점을 지적하며, NVIDIA는 투자자들이 이러한 병목 현상을 해결할 수 있는 가장 확실한 방법 중 하나로 남아 있다고 파이낸스 야후는 보도했습니다.

크레이머는 컴퓨팅을 AI의 한정된 자원으로 설명한 OpenAI의 CFO 사라 프리어의 발언을 강조했는데, 많은 사람들이 가속 컴퓨팅의 중요성을 강조한 것으로 해석합니다. 그러나 그는 AI 수요에 대한 내러티브가 계속 강화되고 있음에도 불구하고 주식이 "제자리걸음을 벗어나지 못하고 있다"고 불만을 토로했습니다. 그는 또한 경쟁 사이클에서 핵심 차별화 요소로 리더십을 강조하면서 투자자들에게 젠슨 황 CEO에 대한 신뢰를 유지할 것을 촉구했습니다. 크레이머는 단기적으로 주가 움직임이 부진하더라도 장기적인 펀더멘털은 그대로 유지된다고 생각합니다.

월스트리트는 생태계 강점과 수요 가시성을 언급하며 여전히 낙관적입니다.

크레이머의 이러한 입장은 애널리스트들의 대체적인 긍정적인 견해와 일치합니다. RBC Capital과 Wolfe Research는 NVIDIA의 에코시스템 종속성, 지속적인 AI 기반 수요, 강력한 주문 잔고를 지속적인 신뢰의 이유로 들며 아웃퍼폼 등급을 재차 강조했습니다. 논리는 간단합니다: NVIDIA는 단순히 칩만 판매하는 것이 아니라 하드웨어, 소프트웨어, 개발자 툴링, 플랫폼 통합 등 고객이 복제하거나 다른 제품으로 전환하기 어려운 전체 스택을 판매하고 있습니다. 이러한 에코시스템의 이점은 기업이 실험 단계를 넘어 생산 단계로 AI 도입을 확대함에 따라 더욱 가치가 높아집니다.

분석가들은 특히 데이터센터가 기존 인프라가 따라잡을 수 없는 속도로 AI 워크로드를 처리할 수 있는 용량을 구축함에 따라 수요에 대한 가시성에 기대고 있는 것으로 보입니다. 주가 하락에도 불구하고 이들 기업이 설명하는 '비즈니스 현실'은 AI 공급망에서 NVIDIA의 입지가 구조적으로 여전히 강하다는 것을 시사합니다. 강세론자들에게 최근의 하락은 펀더멘털 약화보다는 역사적인 상승 이후 밸류에이션 소화에 따른 것입니다.

AI 내러티브는 칩을 넘어 확장되고 있지만, 여전히 시장의 컴퓨팅 프록시는 Nvidia입니다.

또한 크레이머는 젠슨 황과 일라이 릴리의 CEO가 참여한 노변 대담에서 의료 및 수명 연장 분야에서 AI의 미래 역할에 대해 논의했는데, 이는 AI의 영향력이 기술을 넘어 실제 산업으로 확장되고 있음을 보여주는 또 다른 예입니다. AI의 기회가 커질수록 기본적인 컴퓨팅 수요는 더 커질 수 있기 때문에 이는 중요한 문제입니다. 투자자들이 주기적으로 더 저렴하거나 투기적인 AI 종목으로 갈아타더라도, 이러한 프레임워크에서 NVIDIA는 시장의 기본 '컴퓨팅 프록시' 역할을 계속할 것입니다.

하지만 이 기사의 결론은 중요한 반론을 제기합니다. 일부 투자자들은 다른 AI 주식이 단기적으로 더 나은 위험 대비 보상을 제공할 수 있으며, 특히 더 저렴하고 관세 및 미국 온쇼어링과 같은 거시적 변화의 혜택을 받을 수 있는 위치에 있는 경우 더욱 그럴 수 있다고 생각합니다. 결론은 NVIDIA는 여전히 많은 투자자에게 높은 확신을 주는 AI 인프라주이지만, 가격 움직임과 밸류에이션 기대치에는 더 많은 인내심이 필요하다는 것입니다. 다음 상승 구간이 빨리 올지 늦게 올지는 과대 광고보다는 엔터프라이즈 AI 지출이 지속적인 매출 성장으로 얼마나 빨리 전환되는지에 달려 있습니다.

최근 Nvidia는 데이터센터 제품에 대한 강력한 수요를 반영하여 570억 달러에 가까운 3분기 매출을 기록했다고 발표했습니다. 2026 회계연도 전망에서는 매출이 크게 성장할 것으로 예상되는 등 추가적인 확장이 예상됩니다.

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