천연가스 가격 전망: 공급 과잉 우려로 3달러 지지선 근처 반등 제한

현재 시장은 혹독한 겨울 날씨로 인해 천연가스가 7.50달러 이상으로 급등했다가 다시 3~3.5달러대로 하락했던 1월의 급격한 반전에 따른 것입니다. 이러한 되돌림으로 인해 가격은 2025년 중반 이후 바닥으로 작용했던 수준 근처에서 통합되었지만 추세 반전의 뚜렷한 징후는 보이지 않고 있습니다.

통합에도 불구하고 지속되는 기술적 압력

기술적 관점에서 볼 때 천연가스는 여전히 약세 구도를 유지하고 있습니다. 가격은 50일 이평선 $4.11, 100일 이평선 $4.08, 200일 이평선 $3.71 등 모든 주요 이동평균선 아래에서 거래되고 있습니다. 이러한 조화는 최근의 안정세가 추세 변화라기보다는 조정 과정임을 확인시켜 줍니다.

천연가스 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

모멘텀 지표는 계속해서 매도자에게 유리합니다. 파라볼릭 SAR은 여전히 가격보다 훨씬 높은 위치에 있어 하방 압력이 결정적으로 꺾이지 않았다는 견해를 뒷받침하고 있습니다. 1월 이후 변동성은 크게 진정되었지만 시장은 아직 추세 강세 개선을 알리는 저항선을 회복하지 못하고 있습니다.

3달러에서 3.2달러 사이의 지지선은 여전히 중요합니다. 이 구간은 2025년 중반 이후 여러 차례 매도 압력을 흡수했습니다. 이 구간을 지속적으로 하향 돌파할 경우 시장은 역사적 지지선이 더 얇은 2.5달러에서 2.7달러 구간까지 더 깊은 하방에 노출될 가능성이 높습니다. 상승 시에는 3.7~4달러 부근의 저항이 계속해서 회복 시도를 제한할 것입니다.

공급 증가가 펀더멘털 전망을 흐리게 하다

펀더멘털은 여전히 주요 역풍입니다. LNG2026 컨퍼런스의 경영진은 2024년부터 2030년 사이에 신규 프로젝트의 잇따른 가동으로 인해 글로벌 LNG 공급이 50% 이상 확대될 것이라고 경고했습니다. 미국의 골든 패스 LNG와 카타르의 북유전 확장 등의 개발로 인해 상당한 물량이 추가될 것으로 예상되며, 2027년과 2028년에 최대 공급 압력이 예상됩니다.

이러한 전망은 특히 2025년 말과 2026년 초 겨울철 급등 이후 랠리 지속에 실패한 이후 트레이더들 사이에서 방어적 편향이 강화되었습니다. 이러한 패턴은 일시적인 수요 충격이 아닌 구조적인 공급 과잉이 중기 추세를 형성하고 있다는 인식을 강화했습니다.

하지만 공급 약세론에 장기적인 반론이 없는 것은 아닙니다. 카타르에너지의 최고 경영자는 인공지능, 데이터 센터, 전기화로 인한 전력 수요 증가가 10년 후 균형을 악화시킬 수 있다고 경고했습니다. 아시아의 수요는 여전히 주요 변수로 남아 있으며, 2025년에 단기적인 수요가 완화되더라도 유럽의 LNG 수입에 대한 지속적인 의존도는 또 다른 구조적 지원 계층을 추가합니다.