천연가스 시장은 여전히 지정학적 요인과 LNG 공급 흐름에 좌우되고 있다

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안톤 카리토노프

11.05.2026

천연가스 시장은 여전히 지정학적 요인과 LNG 공급 흐름에 좌우되고 있다 — 천연가스

이란과 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장 속에서 세계 천연가스 시장은 여전히 높은 변동성을 보이고 있습니다. 미국과 이란 간의 협상이 교착 상태에 빠졌다는 보도가 나온 후, 유럽 TTF 가격은 주초에 44~45유로/MWh까지 상승했으나, 호르무즈 해협을 통과하는 LNG 탱커의 운항이 계속되고 있다는 데이터로 인해 상승폭은 제한되었습니다. 시장은 이 상황을 세계 LNG 공급에 대한 심각한 위험 요인으로 보고 있으나, 현재까지 카타르와 아랍에미리트(UAE)의 수출에는 실질적인 차질이 발생하지 않았습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

유럽이 여전히 가장 큰 불안 요인

유럽 가스 시장이 여전히 가장 취약해 보인다. 추운 겨울이 지나간 후에도 EU의 가스 저장량은 적정 수준에 미치지 못하고 있으며, LNG 의존도는 높은 상태다. 이러한 배경 속에서 페르시아만 경유 공급에 대한 어떠한 위협도 즉시 가격에 반영된다. 올봄, 카타르산 LNG 공급 중단 우려로 TTF는 이미 60유로/MWh를 넘어섰으며, Kpler 애널리스트들은 공급 부족 위험과 아시아와의 현물 LNG 화물 확보 경쟁 심화로 인해 유럽 가스 시장에 대해 강세 전망을 유지하고 있다.

미국: 헨리 허브는 당분간 비교적 안정적

미국 시장은 훨씬 더 안정적인 양상을 보이고 있다. 헨리 허브(Henry Hub)는 탄탄한 생산량과 충분한 저장량에 힘입어 2.52~2.80달러/MMBtu 수준에서 거래되고 있다. 최근 EIA(미국 에너지정보청) 자료에 따르면 재고량이 작년 수준과 5년 평균을 모두 상회하여, 글로벌 에너지 시장의 긴장 상황에도 불구하고 가격 상승폭을 제한하고 있다. 동시에 중기 전망은 점차 긍정적으로 변하고 있다. 미국은 LNG 수출을 지속적으로 확대하고 있으며, 골든 패스(Golden Pass), 플라크민(Plaquemines), 코퍼스 크리스티 3단계(Corpus Christi Stage 3)와 같은 신규 터미널들이 헨리 허브와 글로벌 가스 시장 간의 연계성을 강화하고 있다.

향후 몇 달간의 주요 시장 시나리오

현재 가스 시장은 두 가지 시나리오 사이에서 균형을 잡고 있다. 호르무즈 해협 주변 상황이 악화되고 여름 날씨가 무더워진다면, TTF와 아시아 JKM은 급격히 급등할 수 있는 반면, 헨리 허브는 LNG 수출 증가에 힘입어 MMBtu당 4~5달러 이상으로 상승할 수 있다. 그러나 미국 재고가 높은 수준을 유지하고, 날씨가 온화하며, 공급 차질이 발생하지 않는다면, 헨리 허브 가격은 앞으로 몇 달간 3달러/MMBtu 선을 유지할 수 있다.

앞서 '천연가스: 지역적 약세 대 구조적 강세 시나리오'에서 강조했듯이, 주요 변수는 여전히 지정학적 요인, EIA 주간 저장량 보고서, LNG 공급 가스 흐름, 그리고 미국과 아시아의 여름 폭염 전망이다.

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