Lunit, U.S. 구독형 AI 사업 확대, 디지털 병리 재평가 기대

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Dan Blystone

14.05.2026

Lunit, U.S. 구독형 AI 사업 확대, 디지털 병리 재평가 기대 — Lunit, 미 AI 시장 확대

Lunit가 U.S. 시장에서 구독형 인공지능 사업을 넓히며 중장기 성장 기반을 강화하고 있다. 글로벌 디지털 병리 기업 인수 거래가 이어지면서 Lunit SCOPE를 포함한 회사 가치가 다시 평가될 가능성도 거론된다.

하이라이트

Lunit 1분기 매출은 240억원으로 전년 대비 24.7% 증가했으나, 영업손실은 136억원으로 예상보다 약 64억원 더 컸다.
U.S. SaaS 기반 INSIGHT 누적 계약 건수가 전 분기 대비 11% 증가한 93만건으로, 현지 시장 침투가 가속화되고 있다.
Lunit SCOPE 1분기 매출은 17억원으로 89.9% 급증했으며, 2,115억원 유상증자와 글로벌 디지털 병리 인수 사례가 기업가치 재평가 기대를 높이고 있다.

1분기 실적과 U.S. 확장 흐름

SeDaily에 따르면, Lunit의 1분기 매출은 240억원으로 전년 동기 대비 24.7% 늘며 시장 예상치를 약 2% 웃돌았다. 다만 영업손실은 136억원으로 확대돼 예상보다 약 64억원 더 컸다.

성장은 해외 사업이 이끌고 있다. 자회사 Lunit International, Volpara Health의 1분기 매출은 157억원으로 전년 동기 대비 34.1% 증가했다. 신민수 키움증권 연구원은 장기 계약에 기반한 병원 대상 구독형 공급이 분기별 안정적 매출 증가로 이어지고 있다고 밝혔다. 또한 모회사 INSIGHT CXR와 MMG 제품군이 FDA 승인을 받으면 Lunit International이 U.S. 유통 채널 역할도 맡을 수 있다고 설명했다.

U.S. 내 SaaS 기반 INSIGHT 누적 계약 건수는 전 분기 대비 11% 늘어난 93만건에 도달했다. 이는 현지 시장 침투 속도가 빨라지고 있음을 보여주는 지표로 해석된다.

반면 국내 사업은 부진하다. 1분기 Lunit INSIGHT 부문 매출은 66억원으로 전년 동기 대비 0.6% 감소했다. 유방촬영 MMG 제품은 올해 8월까지, 흉부 엑스레이 CXR 제품은 내년 2월까지 국내에서 비급여 사용 승인을 받은 상태여서 영업 환경이 쉽지 않다. 이후에는 건강보험 등재를 위한 별도 절차가 필요하다.

디지털 병리 성장성과 자금 여력

Lunit SCOPE 부문은 계절적 비수기에도 성장세를 이어가고 있다. 1분기 매출은 17억원으로 전년 동기 대비 89.9% 급증했다. 통상 이 사업은 하반기, 특히 4분기에 매출이 집중되지만 1분기 기준 처음으로 10억원을 넘어서며 핵심 고객과의 관계 강화 신호로 받아들여진다.

재무 안정성도 개선되고 있다. Lunit는 최근 주주배정 유상증자를 통해 2,115억원을 조달했고, 전환사채 풋옵션 대응에도 나섰다. 현재 연결 기준 현금 및 현금성 자산은 약 2,000억원 수준이다.

시장에서는 글로벌 디지털 병리 인수 흐름도 주목하고 있다. Tempus AI는 지난해 디지털 병리 기업 Paige를 약 1,100억원에 인수했고, Roche Diagnostics도 최근 PathAI 인수를 발표했다. 신 연구원은 Lunit SCOPE와 유사한 사업을 하는 기업들이 높은 가치로 잇따라 인수되고 있으며, Lunit는 U.S. AI 영상 분야 판매 네트워크까지 보유하고 있어 추가적인 기업가치 재평가 가능성이 있다고 분석했다.

우리 매체는 앞서 한국 개인투자자들의 U.S. 주식 매수 자금이 AI 인프라 관련 대형주(반도체·메모리·클라우드·데이터센터)로 빠르게 쏠리고 있다고 전했습니다. Intel·Alphabet·Micron 등 밸류체인 대표 종목과 메모리 ETF로 자금이 집중되는 한편, SOXS 같은 반도체 인버스 ETF로 단기 변동성에 대비하는 헤지 수요도 함께 늘어 ‘쏠림’ 현상이 강화됐다는 내용이었습니다.

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