NH투자증권, IMA 2호 상품 출시 앞두고 개인 대상 IB 운용 확대

According to an interview with Lee Soo-cheol, Executive Vice President of NH Investment & Securities, by Maeil Business Newspaper, the strength of NH Investment & Securities' IMA product lies in its stability and liquidity based on robust IB capabilities.

이 부사장은 국민연금 기금운용본부에서 약 13년간 근무한 뒤 2019년 NH투자증권에 합류한 투자 전문가로, 현재 경영부문이 IMA 운용도 맡고 있다. 구조상 IB 부문이 보유한 딜 파이프라인 가운데 적합한 투자처를 골라 IMA 포트폴리오를 구성하는 방식이다.

그는 증권사가 원금을 보장하면서 은행 예금보다 높은 수익을 추구하는 IMA가 장기 관점에서 은퇴자금 운용 수요에 적합하다고 설명했다. 개인 고객은 기관과 달리 전문투자자가 아닌 만큼, 운용 과정에서 수익률 제고와 함께 위험관리를 병행하며 포트폴리오를 지속적으로 조정하는 것이 중요하다고 밝혔다.

이 부사장은 운용 기간이 정해진 상품인 만큼 자금이 적절한 투자처를 찾지 못해 유휴 상태로 남는 시간을 줄이는 것이 수익률에 큰 영향을 준다고 말했다. 가계대출 자산에서 조기상환이 발생할 경우에도 NH투자증권은 강한 IB 역량을 바탕으로 빠르게 대체 투자처를 채워 넣을 수 있는 구조라고 덧붙였다.

상품 규모 조정과 시장 영향

지난달 초 4천억원 규모로 모집에 성공한 NH투자증권의 IMA 1호 상품은 현재 전액 집행된 상태다. 구체적 포트폴리오는 공개되지 않았지만 대부분 국내 IB 자산으로 구성됐고, 일부 경쟁사와 달리 메자닌이나 주식형 자산을 섞지 않은 금리형 상품으로 설계됐다.

현재 IMA 운용본부 인력은 기존 IB 부문 근무자나 대체투자 경험자를 중심으로 꾸려져 있다. 회사는 빠르게 자금을 모집하고 투자를 집행해야 하는 현 환경에서는 가격 변동성이 큰 주식형 자산을 선별해 분산 포트폴리오를 짜기 어렵다고 보고 있다.

다만 향후 고객 수요가 고위험·고수익으로 이동할 경우 주식형에 가까운 전략도 검토할 계획이다. 이런 가운데 1호 상품이 빠르게 완판됐음에도 2호 상품 규모는 1천200억원으로 줄였는데, 이는 최근 금리 불확실성 확대로 IB 거래가 둔화한 시장 분위기를 반영한 조치다.

이 부사장은 NH투자증권이 IMA를 단순한 운용자산 확대 수단으로 보지 않는다고 강조했다. 그는 IB 수익률이 금리 상승을 직접 반영하지 않아 경영 측면의 부담이 있지만, 하반기에 IB 딜 파이프라인이 확대되면 상품 규모도 다시 키울 계획이라고 말했다.

우리의 이전 기사에서는 국내 증시 강세로 예금 자금이 주식시장으로 이동하는 ‘머니무브’가 확산되면서 은행권이 수신 방어에 나선 흐름을 짚었습니다. 시중은행은 원금보장형 ELD를 강화하고 지방은행은 3%대 중반 정기예금 금리를 내세우는 등, 금리와 투자심리 변화에 맞춰 자금 유치를 위한 상품 경쟁이 이어지고 있다는 점을 설명했습니다.

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