IBK투자증권, 삼성물산 목표가 상향하며 매수 의견 유지

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Ciaran Ryan

1시간 전

IBK투자증권, 삼성물산 목표가 상향하며 매수 의견 유지 — 삼성물산 목표가 상향

삼성물산의 지주가치와 계열사 배당 확대 기대가 맞물리면서 증권가가 기업가치 재평가 가능성에 주목하고 있다. 삼성물산은 2026년부터 2028년까지의 주주환원 정책에 따라 계열사 배당수익의 60~70%를 주주에게 환원하고 주당 최소 배당금을 2500원으로 올리기로 했다.

하이라이트

IBK투자증권은 삼성물산 목표주가를 35만원에서 62만원으로 상향하고 투자의견 매수를 유지했다.
삼성전자, 삼성생명 등 계열사 주가 상승과 배당 확대가 삼성물산 지분가치 및 배당수익 증가에 직접적으로 기여했다.
삼성전자는 2026년 잉여현금흐름 150조원 돌파를 전망했으며, 주주환원 정책이 삼성물산 순자산가치 할인율 축소를 촉진할 수 있다.

목표주가 상향 배경과 배당 전망

매일경제에 따르면, IBK투자증권은 17일 삼성물산의 목표주가를 기존 35만원에서 62만원으로 올리고 투자의견 매수를 유지했다. 16일 종가 기준 삼성물산 주가는 49만7000원이다.

IBK투자증권은 삼성전자 등 주요 계열사의 배당 확대와 보유지분 가치 상승이 목표주가 상향의 근거라고 설명했다. 삼성물산은 삼성전자, 삼성생명, 삼성바이오로직스 등 그룹 핵심 계열사 지분을 보유하고 있으며, 이들 자산가치는 순자산가치의 90% 이상을 차지한다.

조정현 IBK투자증권 연구원은 최근 주요 계열사 주가 상승으로 보유지분 가치가 커지면서 순자산가치 재평가 가능성이 높아지고 있다고 밝혔다. 또 삼성전자와 삼성생명의 배당 확대는 삼성물산의 배당수익 증가로 이어지고, 이는 다시 배당 여력 확대로 연결될 수 있다고 진단했다.

계열사 현금흐름과 기업가치 재평가 가능성

특히 삼성전자는 2024년부터 2026년까지의 주주환원 정책에 따라 3개년 누적 잉여현금흐름의 50% 환원과 연간 9조8000억원의 정기배당을 제시한 상태다.

조 연구원은 삼성전자의 잉여현금흐름이 2024년 21조6000억원, 2025년 37조8000억원으로 늘어나고, 2026년에는 자본적지출 증가 부담이 있더라도 인공지능 반도체 사이클과 메모리 가격 상승에 따른 이익 개선이 이를 웃돌 가능성이 크다고 봤다. 그는 2026년 삼성전자의 잉여현금흐름이 150조원을 넘을 것으로 추정하며, 추가 주주환원 기대가 계열사 배당수익 증가와 삼성물산의 순자산가치 할인율 축소로 이어질 수 있다고 말했다.

우리 매체는 앞서 한국 증시에서 자사주 소각과 배당 확대, 밸류업 정책 등 주주환원 강화가 맞물리며 코리아 디스카운트 해소 기대가 커지고 있다고 짚었다. 특히 삼성전자처럼 현금창출력이 큰 기업과 지주사·금융 등 주주환원 수혜 업종이 향후 기업가치 재평가 국면의 중심이 될 수 있다는 점을 다뤘다.

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