BOJ 금리 인상에도 시장은 FOMC와 인플레이션 압력 주시

SeDaily.com이 전한 내용에 따르면 일본은행은 월요일 단기 정책금리를 기존 0.75%에서 1%로 0.25%포인트 올리며 지난해 12월 이후 6개월 만에 금리 정상화에 다시 나선다. 중동 전쟁에 따른 고유가가 물가를 밀어 올리면서 4월 소비자물가 상승률은 정부 보조금 효과를 제외한 기준으로 2.8%를 기록했고, 우치다 신이치 일본은행 부총재는 소비자물가가 목표를 웃돌 위험이 있다고 설명한다.

다만 인플레이션을 반영한 일본의 실질금리는 여전히 마이너스권에 머물고, 엔달러 환율도 160엔대에서 유지된다. 노무라증권은 일본은행이 6개월마다 25bp씩 추가 인상해 최종금리를 1.5% 수준까지 높일 가능성을 제시한다.

U.S. 국채시장은 U.S.-이란 휴전 양해각서 체결과 유가 하락에도 큰 방향 전환 없이 신중한 흐름을 보인다. 10년물 국채금리는 4.47% 수준에서 거의 움직이지 않았고, 최근 개인소비지출물가지수, PCE, 소비자물가지수, CPI, 생산자물가지수, PPI가 모두 높게 나오면서 시장은 금리 인하보다 FOMC 결과와 점도표 변화, 케빈 워시 의장 체제의 첫 회의 메시지에 더 주목한다.

CME 페드워치에 따르면 연내 금리 인상 확률은 57.2%로 추정된다. 여기에 초대형 클라우드 사업자들을 중심으로 한 대규모 회사채 공급이 이어지면서 국채 가격 상승도 제한받는다.

방위비 확대와 기업 자금조달 영향

경제협력개발기구, OECD는 전 세계 국방비 증가 속도가 국내총생산, GDP 증가보다 빠르며 군사비 부담이 냉전 종식 이후 가장 높은 수준에 도달했다고 경고한다. 유럽연합, EU는 2030년까지 8,000억유로를 국방예산에 투입할 계획을 내놓았고, 스웨덴 스톡홀름국제평화연구소, SIPRI에 따르면 실전 배치된 핵탄두 수는 2017년 이후 9년 만에 처음으로 4,000기를 넘어선다.

이 같은 지정학 불안은 기업 자금조달 시장에도 영향을 준다. Nvidia는 5년 만에 회사채 발행에 나서 250억달러를 모두 소화했고, 수요예측에 850억달러가 몰리자 발행 규모를 당초 200억달러에서 50억달러 늘렸다. 10년물 회사채 금리 스프레드는 초기 예상 0.75%포인트에서 0.5%포인트로 낮아졌고, 조달 자금은 부채 상환에 사용할 계획이다.

한국과 UAE 협력도 에너지 안보와 인프라 투자 측면에서 주목된다. 김정관 산업통상자원부 장관은 월요일 UAE를 방문해 호르무즈 해협을 우회하는 공급망 구축, 송유관 확장, 지하 원유 저장시설 확대와 함께 제3국 원전 공동 진출 방안을 논의하며, 3월 약속된 2,400만배럴의 긴급 원유 공급이 원활히 이행되는 점도 재확인한다.

우리 매체는 앞서 일본은행의 기준금리 1% 인상과 U.S.-이란 양해각서 합의 등 대외 변수가 동시에 부각되며 정책 불확실성이 커진 흐름을 짚었다. 당시에는 지방선거 이후 노동·부동산·외교 현안이 한꺼번에 떠오르면서 시장 변수가 복합적으로 작용할 수 있다는 점과, 서울 주택공급 차질 및 국회 국정조사 착수 등 국내 요인까지 함께 정리했다.

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