코스피 9000 돌파에도 반도체 편중 심화, 동일가중 ETF 수익률 악화

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8시간 전

코스피 9000 돌파에도 반도체 편중 심화, 동일가중 ETF 수익률 악화 — 코스피 9000 돌파 속 균열

코스피가 사상 처음으로 9000선을 넘어서지만 상승 흐름은 시장 전반으로 확산하지 못하고 있다. 삼성전자와 SK hynix 중심의 시가총액 쏠림이 커지면서 대표 지수를 추종하는 ETF와 동일가중 ETF의 수익률 격차도 확대되고 있다.

하이라이트

목요일 기준 KODEX 200 ETF는 3.44% 상승, KODEX 200 Equal Weight ETF는 3.71% 하락하며 수익률 격차가 심화된다.
삼성전자와 SK hynix가 코스피 시가총액의 54%를 차지하면서 지수 상승에도 전체 종목 85.5%는 5월 하락세를 기록한다.
신한투자증권은 반도체 수출 호황이 2027년까지 이어지나, 비(非)반도체 품목 부진이 전체 수출 성장의 제약이라고 지적한다.

ETF 수익률 격차와 반도체 쏠림

서울경제 보도에 따르면 한국거래소 집계 기준 목요일 KODEX 200 ETF는 3.44% 오르지만 KODEX 200 Equal Weight ETF는 3.71% 내린다. TIGER 200도 3.40% 상승하지만 TIGER 200 Equal Weight는 3.44% 하락 마감한다.

시가총액 비중대로 코스피200을 추종하는 KODEX 200과 TIGER 200과 달리, 코스피200 동일가중 지수는 구성 종목에 동일 비율로 투자한다. 삼성전자와 SK hynix, SK Square, 삼성전기 등 시가총액 상위 종목이 강세를 보이는 반면 나머지 다수 종목이 부진하면서 동일가중 ETF는 지수 상승 국면에서도 손실을 기록한다.

기간을 넓혀도 흐름은 비슷하다. KODEX 200은 최근 1주일 18.65%, 최근 1개월 24.70% 수익률을 내지만 KODEX 200 Equal Weight는 최근 1주일 3.31% 상승에 그치고 최근 1개월 기준으로는 2.15% 하락한다. TIGER 200도 최근 1주일 18.40%, 최근 1개월 24.36% 오르지만 TIGER 200 Equal Weight는 최근 1주일 3.79% 상승, 최근 1개월 1.30% 하락에 머문다.

국내 증시와 수출에 미치는 영향

수익률 양극화의 배경에는 반도체 대형주의 시가총액 비중 확대가 있다. 삼성전자와 SK hynix의 코스피 시가총액 합산 비중은 올해 3월 처음으로 40%를 넘고 5월 말에는 50%를 상회한다. 목요일 기준 삼성전자는 약 28%, SK hynix는 약 26%를 차지해 두 종목 비중이 코스피 전체의 약 54%에 이른다.

두 종목 상승이 지수 강세를 이끌지만 시장 전반은 약세에서 벗어나지 못한다. 5월 코스피 948개 종목 가운데 상승 종목은 111개, 비중으로는 11.7%에 그치고 811개 종목, 85.5%는 하락한다.

증권가에서는 이런 반도체 집중이 증시를 넘어 한국 수출 성장에도 제약 요인이 될 수 있다고 본다. 신한투자증권은 최근 보고서에서 현재 반도체 호황 사이클이 기업 인프라 투자 중심 성격에 가까워 2027년 말까지 견조하게 이어질 것으로 전망하면서도, 반도체 외 품목의 부진이 지속되는 수출 양극화 구조가 전체 수출 성장의 제약 요인으로 작용할 수 있다고 분석한다.

앞서 우리 매체는 반도체 대형주 랠리로 코스피가 사상 처음 9,000선을 돌파한 흐름을 전한 바 있습니다. 당시 삼성전자와 SK hynix 강세와 외국인 순매수가 지수 상승을 견인했지만, 연준의 매파적 기조가 지속되는 가운데 시장 내 종목별 양극화와 변동성 경계도 함께 부각됐습니다.

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