Hanwha Asset Management, KOSPI 200 액티브 커버드콜 ETF 상장

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Hanwha Asset Management, KOSPI 200 액티브 커버드콜 ETF 상장 — 한화 액티브 커버드콜 ETF

국내 월분배형 ETF 시장에서 옵션 전략의 유연성을 높인 상품이 새로 나오고 있다. Hanwha Asset Management는 KOSPI 200 투자에 액티브 커버드콜과 배당 회피 전략을 결합한 ETF를 상장하며, 세후 분배 효율 개선을 함께 겨냥하고 있다.

하이라이트

Hanwha Asset Management가 6월 23일 KOSPI 200 기반 액티브 커버드콜 ETF인 'PLUS 200 Covered Call Active'를 신규 상장했다.
이 ETF는 시황에 따라 콜옵션 매도 비중·행사가격·만기를 유연하게 조정하는 액티브 전략으로 시장 변화에 대응한다.
배당 회피 전략과 월별 분배 구조를 통해 국내 고배당·월분배 수요 투자자에게 세후 효율 및 현금흐름 차별화를 제공한다.

KOSPI 200 기반 운용 전략과 상품 구조

SeDaily 보도에 따르면, Hanwha Asset Management는 "PLUS 200 Covered Call Active"를 새로 상장했다고 23일 밝혔다. 이 상품은 KOSPI 200 구성 종목에 투자하면서 콜옵션 매도 전략을 통해 월별 현금흐름을 추구하는 ETF이며, 분배금 기준일은 매월 마지막 영업일이다.

기존 커버드콜 ETF와의 차별점은 시장 상황에 따라 옵션 매도 비중, 행사가격, 만기를 탄력적으로 조정하는 액티브 운용 방식에 있다. 통상 패시브 커버드콜 상품은 옵션 매도 비중이 고정돼 시장 변화 대응에 제약이 있지만, 이 상품은 시장 전망에 맞춰 전략을 유연하게 바꾸는 구조다.

상승장이 예상되면 콜옵션 매도 비중을 낮춰 KOSPI 200 상승 참여 폭을 넓히고, 하락장이 예상되면 옵션 매도 비중을 확대해 프리미엄 수익을 늘리며 변동성 방어를 추구한다. 회사는 향후 KOSPI 200 데일리 옵션이 도입되면 더 짧은 만기의 옵션을 즉시 활용해 매도 빈도를 높이고, 시장 상황에 맞춘 세밀한 관리도 가능하다고 설명했다.

배당 회피 전략과 시장 영향

이 상품은 배당 회피 전략도 적용한다. 보유 주식을 배당락 이전에 매도하고 이후 다시 매수해 배당을 직접 받는 대신 매매차익으로 수익을 추구하는 방식으로, 과세 대상인 배당소득 비중을 낮추고 옵션 프리미엄과 매매차익 같은 세후 효율이 상대적으로 높은 재원으로 분배 여력을 넓히도록 설계됐다.

이는 국내 고배당, 월분배 수요가 커지는 ETF 시장에서 현금흐름과 세후 수익률을 함께 중시하는 투자자에게 차별화 포인트가 될 수 있다. Keum Jung-seop Hanwha Asset Management ETF사업본부장은 기존의 정해진 규칙에 따라 옵션을 매도하는 커버드콜 방식을 한 단계 넘어, 시장 변화에 맞춰 전략을 능동적으로 조정하는 차세대 커버드콜 투자 솔루션으로 자리 잡겠다고 말했다.

우리의 이전 기사에서는 한화자산운용이 코스피200 투자에 액티브 콜옵션 매도 전략을 결합한 월분배형 ETF ‘PLUS 200 Covered Call Active’를 선보인다고 정리했습니다. 시장 국면에 따라 옵션 매도 비중·만기 등을 탄력적으로 조정하고, 배당 회피 전략으로 세후 분배 재원 효율을 높이는 구조가 핵심이며, 향후 코스피200 데일리옵션 도입 시 더 짧은 만기 옵션 활용 가능성도 함께 언급했습니다.

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