S&P 500 지수는 연준의 결정이 다가오면서 사상 최고치를 경신했습니다

일간 차트에서 S&P 500은 20일, 50일, 100일, 200일 지수이동평균이 모두 건설적으로 쌓여 견고한 지지선을 유지하고 있습니다. 20일 이평선 6,478은 계속해서 동적 지지선으로 작용하고 있으며 채널 상단은 6,650에 근접해 있습니다. 6,500선이 결정적으로 깨지지 않는 한 상승 편향은 계속 유지될 것으로 보입니다.

S&P 500 지수 역학 (출처: 트레이딩뷰)

모멘텀 신호는 강하지만 주의가 필요합니다. RSI는 67로 지속적인 수요를 강조하는 수준이지만 매수세가 둔화될 경우 단기적으로 주춤할 가능성도 제기됩니다. 역사적으로 상승 채널 내 이러한 조건에서 하락은 얕고 빠르게 흡수되어 새로운 진입 지점을 만드는 경우가 많았습니다.

연준 정책의 중심

시장은 거의 만장일치로 9월 회의에서 금리 인하를 예상하고 있으며, 선물 가격은 25bp 인하 확률이 96%에 달합니다. 소수의 투자자 그룹인 약 4%는 더 큰 폭의 0.5%포인트 인하 가능성을 보고 있습니다. 최근 미국의 실업수당 청구 건수가 263,000건으로 4년 만에 최고치를 기록한 반면, 인플레이션 수치는 여전히 완만하게 유지되어 금리 인하에 대한 근거가 강화되고 있습니다.

이번 정책 결정은 스티븐 미란이 투표에 참여하기 위해 연준 총재로 선서할지 여부 등 내부 역학 관계에 대해서도 면밀히 주시할 것입니다. 이러한 인사가 단기적인 결과를 바꿀 가능성은 낮지만, 위원회의 장기적인 스탠스에 영향을 미칠 수 있습니다.

섹터 동인과 투자심리

지난주 증시는 미국 증시 전반의 강세를 반영했습니다. S&P 500 지수는 1.59%, 다우 지수는 0.95%, 나스닥 지수는 2.03% 상승하며 세 지수 모두 사상 최고치로 마감했습니다. 인공지능과 관련된 대형 기술주가 여전히 상승의 핵심 동력이지만, 완화 기대감이 지지 배경을 제공하면서 경기 순환 및 방어 업종도 랠리에 합류했습니다.

어도비가 예상치를 상회하는 실적을 발표하고 슈퍼마이크로컴퓨터가 AI 인프라에 대한 강한 수요로 급등하는 등 실적 모멘텀이 더해졌습니다. 하지만 RH와 같은 일부 종목은 주춤하며 표면 아래에서 고르지 못한 실적을 드러냈습니다.

단기 전망

S&P 500 지수는 건설적인 기술적 환경과 지지적인 매크로 배경을 안고 연방준비제도 주간에 들어섭니다. 예상보다 큰 폭의 금리 인하나 추가 완화를 암시하는 가이던스 등 비둘기파적 서프라이즈가 나오면 지수는 6,650을 넘어 6,700 이상까지 상승할 수 있습니다. 반대로 연준이 보다 신중한 태도를 보일 경우 6,450까지 하방 위험이 커지면서 채널 내 횡보세가 이어질 수 있습니다.

앞서 S&P 500 지수의 회복력은 AI가 주도하는 낙관론과 섹터 전반의 광범위한 참여에 의해 강화되고 있다고 강조했습니다. 이제 지수가 채널 상단에 근접한 상황에서 연준의 기조에 따라 모멘텀이 지속될지 아니면 재조정을 위해 잠시 멈출지가 결정될 것입니다.

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