S&P 500 지수는 기술주 반등과 연준의 금리인하 기대감으로 6,705 부근에서 보합세를 유지했습니다

브로드컴은 네트워킹 및 가속기 파이프라인에 대한 낙관론이 다시 고개를 들면서 11% 이상 상승했고, 알파벳은 제미니 3의 개발로 마이크로소프트보다 가치가 높아지면서 6% 이상 상승했습니다. 테슬라는 엘론 머스크가 차세대 AI 칩 개발에 진전이 있다는 신호를 보내면서 7% 가까이 상승했습니다. 거시적 촉매제는 분명했습니다. 연방준비제도 관계자들의 비둘기파적인 발언으로 12월 금리 인하 기대감이 급격히 높아지면서 내재 확률이 일주일 전 42%에서 81%로 상승했습니다. 국채 수익률이 하락하고 투자자들이 듀레이션이 긴 주식 섹터로 포지션을 변경하면서 지수는 이번 달 들어 가장 큰 폭의 하루 상승을 기록했습니다.

지수가 돌파 영역에 접근함에 따라 기술적 압박이 강화됨

지수는 지난주 6,532 지지대에서 반등한 후 주요 기술적 변곡점에 위치해 있습니다. 이 구간은 100일 이평선과 일치하며 4월 이후 모든 중요한 회복의 기반 역할을 해왔습니다. 월요일의 급반등은 매수세가 확신을 가지고 이 수준을 계속 방어하고 있다는 점을 재확인시켜 주었습니다.

S&P 500 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

11월 내내 긴축 대칭 패턴이 형성되고 있습니다. 가격은 최근 6,900 고점에서의 하락 저항과 4월부터 시작된 상승 추세선 사이에서 압축되고 있습니다. 이러한 수렴 경계는 S&P 500이 큰 방향 전환을 준비하고 있음을 시사합니다. 상한선 위에서 마감하면 지수가 사상 최고치 부근에서 주춤했던 6,850~6,900 구간을 다시 테스트할 수 있습니다. 상승 돌파에 실패하면 6,600과 중요한 지지선인 6,532로 다시 관심이 이동할 것입니다.

단기 이동평균이 상승세로 돌아서기 시작했습니다. 20일 이평선은 6,709 부근에 있으며, 선물은 장 초반에 잠시 이 수준에 근접했습니다. 이 선의 결정적인 회복은 모멘텀이 다시 매수 쪽으로 이동하고 있다는 첫 번째 신호가 될 것입니다.RSI는 지난주 거의 과매도 영역에서 반등한 후 49에서 안정세를 보이고 있습니다. 이는 조기 개선 신호이긴 하지만 여전히 중간선 아래에 머물러 있습니다. 55를 넘어서면 보다 결정적인 강세 전환을 확인할 수 있습니다.

투자자들이 데이터를 기다리는 가운데 연준의 기조는 낙관론에 불을 지핍니다.

펀더멘털 여건은 여전히 지지적입니다. 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재, 메리 데일리 샌프란시스코 연준 총재, 크리스토퍼 월러 총재는 모두 정책이 이미 완화를 정당화할 만큼 충분히 제한적일 수 있다는 신호를 보냈습니다. 시장은 이러한 조율된 분위기를 조기 금리 인하에 대한 청신호로 해석하고 지수 주도주인 기술, 반도체, AI 인프라주에 대한 선호를 강화했습니다.

트레이더들은 정부 셧다운으로 인한 매크로 데이터 지연이 달력을 왜곡했다는 점을 인정하지만, 향후 발표될 지표는 금리 경로를 명확히 할 것으로 예상됩니다. 이번 주 후반에 발표되는 소매판매, PPI, 고용지표에 따라 연준이 완화적 스탠스로 전환할 여지가 있는지 여부가 결정됩니다.

수익률이 계속 하락한다면 대형주에 대한 밸류에이션 지지는 더욱 강화될 것입니다. 이러한 역학관계는 반도체, 하이퍼스케일 클라우드 제공업체, AI 인프라가 지수 상승의 대부분을 주도한 월요일 실적과도 일치합니다.

전망. S&P 500이 6,709를 돌파할 수 있을까?

단기 로드맵은 6,700 바로 위에 형성된 삼각형 정점에 초점을 맞추고 있습니다. 이 구간을 깔끔하게 돌파하고 일일 종가가 6,850을 돌파하면 6,900까지 상승할 수 있으며, 모멘텀이 지속되면 심리적 지지선인 7,000이 다음 목표가 될 수 있습니다.

반대로 6,600을 하회하면 단기 투자심리가 약화될 수 있습니다. 6,532 아래로 하락하면 더 깊은 조정이 확인되어 6,450과 200일 이평선인 6,288에 노출될 수 있습니다.

이전 논의에서 지수가 6,530선을 유지하는 한 S&P 500의 상승 채널이 결정적인 구조로 남을 것이라고 강조했습니다. 이번 주 반등은 이러한 견해와 일치하며, 기술적 고점에 매수세가 정확히 진입했습니다. 현재의 압축은 이전 돌파 전에 언급했던 상승세를 반영하고 있으며, 지수는 다시 한 번 거시적 방향성 움직임을 위한 포지셔닝을 하고 있습니다.

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