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Artem Shendetskii

01.12.2025

은 가격 전망: 모멘텀 냉각의 초기 징후에도 불구하고 12월 강세 유지 — 달러 약세로 상승폭을 확대한 XAG/USD

12월 1일 월요일 아시아 장 초반에 은은 2.6%까지 상승하며 사상 최고치인 57.86달러까지 올랐고, 유럽 장에서는 57달러 부근에서 보합세를 보였습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

크리스토퍼 월러 총재와 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재 등 연준 관계자들의 비둘기파적인 발언으로 이번 달 연준 금리 인하에 대한 기대감이 다시 고개를 들면서 초반 상승세를 이끌었습니다. 이들의 발언은 2025년 초에 통화완화가 재개될 수 있다는 시장의 확신을 강화해 2주 최저치로 하락한 달러 지수에 부담을 주며 은을 지지했습니다.

하이라이트

은은 비둘기파적인 연준의 기조에 힘입어 더블 탑을 돌파한 후 $58 부근에서 거래.

거래량이 둔화되면서 은 RSI는 과매수 신호를 보내며 $54.4까지 조정 가능성을 암시하고 있습니다.

달러 약세와 연준의 금리인하 기대감이 은의 강세 모멘텀을 12월 거래일까지 유지합니다.

지난주 귀금속은 11월을 강세로 마감하며 5일 연속 12% 이상 상승해 더블 탑 저항선인 $54.4를 돌파했습니다. 10월과 11월 초에 테스트된 전고점은 몇 주 동안 은의 상승 시도를 제한했습니다. 11월 고점 돌파 및 월간 종가는 강세 지속을 확인시켜주었고 12월까지 새로운 매수세를 촉발시켰습니다.

은 가격 역학 (2025년 11월). 출처: 트레이딩뷰

그러나 기술적 신호는 최근 랠리가 소진 단계에 접어들고 있음을 시사합니다. 일간 및 4시간 RSI 수치가 과매수 영역을 넘어섰으며, 이는 강세 움직임이 과도하게 확대될 수 있음을 시사합니다. 더 중요한 것은 은의 일일 거래량이 지난 몇 세션 동안 지속적으로 감소하여 가격이 상승했음에도 불구하고 모멘텀이 약화되고 있음을 암시하고 있다는 점입니다. 가격과 거래량 사이의 이러한 차이는 단기 조정 가능성을 높입니다.

트레이더는 달러-은 음의 상관관계에서 단기 변동성을 위해 ISM PMI를 주시합니다.

또한 가디언의 지정학적 보도에 따르면 미국과 우크라이나 관리들이 평화 회담과 관련해 생산적인 만남을 가졌습니다. 지정학적 긴장이 진정되면 안전자산인 은에 대한 수요가 감소하여 과열 수준에서 기술적 반등의 필요성이 강화될 수 있습니다.

다음 매크로 이벤트는 오늘 발표되는 미국 ISM 제조업 PMI입니다. 컨센서스는 49.0을 예상하고 있으며, 이는 이전 48.7을 약간 상회하지만 여전히 위축 영역에 있습니다. 예상보다 강한 수치는 달러화를 지지하고 은의 상승을 제한할 수 있지만, 약할 경우 비둘기파적인 연준 내러티브가 더욱 강화되고 달러 약세가 연장될 수 있습니다.

북미 경제지표 발표로 조정이 나타날 경우 이전 저항선인 $54.4가 단기 지지선으로 작용할 것으로 예상됩니다. 돌파 피벗으로서의 역할은 다음 세션에서 주목해야 할 핵심 영역으로서 그 중요성을 강화합니다.

최근 분석에서는 금리 인하 낙관론이 모멘텀으로 작용하면서 은이 5일 연속 상승세를 이어가며 53.9달러까지 올랐던 과정을 살펴봤습니다. 11월 21일 이후 미국 달러 지수 약세에 힘입어 랠리는 11% 이상 상승했습니다.

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