Vinnere og tapere: Trumps politikkers innvirkning på aksjemarkedet

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Kryptonyheter

Finansnyheter

Markedsstemmer

Meglernyheter

Nyheter fra tilsynsmyndighetene

Eugene Komchuk

28.01.2026

Vinnere og tapere: Trumps politikkers innvirkning på aksjemarkedet — Hvordan Det hvite hus påvirker aksjekursene

Donald Trumps politikk påvirker amerikanske aksjer og aksjemarkedet generelt direkte. Noen sektorer nyter godt av statlig støtte, mens andre plutselig støter på nye restriksjoner. Markedet ligner mer og mer på en "kommandoøkonomi", der bedriftenes suksess ikke bare avhenger av inntjeningen, men også av hvor godt de ligger på linje med administrasjonens prioriteringer.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Politikk som markedsfaktor

Det amerikanske aksjemarkedet reagerer i økende grad ikke bare på selskapenes inntjening og økonomiske data, men også på beslutninger som kommer fra Det hvite hus. President Donald Trumps politikk påvirker en lang rekke utfall: Uttalelser, initiativer og lovendringer gjenspeiles raskt i aksjekursene. For investorene betyr dette at politikk har blitt like viktig som finansielle nøkkeltall eller forretningsprognoser.

Fjoråret er et tydelig eksempel på dette. Under opptrappingen av tollsatsene i handelskonflikten mellom USA og Kina viste markedet hvor følsomt det er for beslutninger fra Det hvite hus. Etter at nye tariffer ble kunngjort og gjengjeldelsestiltakene fulgte, skyndte investorene seg å selge, og markedet tapte rundt 6 billioner dollar i verdi i løpet av to dager.

I dag utspiller det seg en lignende dynamikk, men virkningen har blitt mer målrettet. Noen av administrasjonens beslutninger støtter spesifikke bransjer, mens andre forverrer vilkårene for enkelte virksomheter kraftig. I noen tilfeller er en enkelt beslutning i Washington nok til å sende enkeltaksjer dypt ned i det røde feltet. Disse bevegelsene gjør det tydelig hvem som drar nytte av dagens politikk - og hvem som ikke gjør det.

Taperne

Denne uken var det den amerikanske helseforsikringssektoren som ble hardest rammet. Tirsdag stupte aksjene til UnitedHealth og Humana med mer enn 20 % på én enkelt økt, mens CVS Health falt med rundt 14 %. For store, stabile selskaper er det svært uvanlig med slike bevegelser.

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

UnitedHealth og Humana er de største helseforsikringsselskapene i USA, og en betydelig del av inntektene deres kommer fra Medicare Advantage. Dette er en privatdrevet versjon av det statlige Medicare-programmet, der den føderale regjeringen betaler forsikringsselskapene for å gi dekning til eldre amerikanere. For disse selskapene er Medicare-betalingene en viktig inntektskilde.

Salget ble utløst av et forslag fra Trump-administrasjonen om å holde refusjonssatsene for Medicare Advantage nesten flate i 2027. Wall Street hadde forventet at satsene skulle stige med 4-6 %, slik de har gjort i mange år, men i stedet fikk de noe i nærheten av en fastfrysing. Som et resultat begynte analytikerne raskt å advare om at de føderale utbetalingene til forsikringsselskapene kunne bli kuttet med milliarder av dollar, noe som ville legge press på fortjenestemarginene.

CVS Health ble rammet av samme grunn. Selskapet eier forsikringsselskapet Aetna og er også sterkt eksponert mot Medicare Advantage-inntekter, noe som er grunnen til at investorene solgte aksjene sammen med aksjene til de rene forsikringsselskapene. Beslutningen overrasket markedet, ettersom begge de politiske partiene tidligere nesten automatisk hadde støttet stadige renteøkninger. Det er nå klart at for selskaper som er avhengige av offentlige programmer, kan den politiske risikoen under Trump være avgjørende.

Vinnerne

Det finnes imidlertid klare vinnere. En av dem som har tjent mest på Trumps politikk, er General Motors. Selskapet rapporterte en kvartalsinntjening over forventningene, noe som sendte aksjen opp 8,75 % på én enkelt dag. Den viktigste drivkraften var administrasjonens mer avslappede tilnærming til miljøreguleringer, som gjør det mulig for bilprodusentene å selge flere bensindrevne kjøretøy uten å pådra seg ekstra kostnader.

Under Trump trenger ikke General Motors å kjøpe elbilkreditter i samme skala som under strengere klimapolitikk. Dette reduserer utgiftene direkte og forbedrer marginene, spesielt ettersom etterspørselen etter tradisjonelle kjøretøy fortsatt er sterk. GM-sjef Mary Barra har til og med sagt at 2026 kan bli et enda bedre år, og har eksplisitt knyttet utsiktene til det nåværende forretningsmiljøet.

En annen vinner er stålprodusenten Nucor. Selv om inntjeningen var litt under forventningene, har aksjen steget med rundt 42 % det siste året, hovedsakelig takket være utvidelsen av Section 232-tollene. Disse tollsatsene har begrenset importen av ferdigprodusert stål til USA, noe som har gjort det mulig for Nucor og andre innenlandske produsenter å vinne markedsandeler og opprettholde høyere priser hjemme.

Justert for Det hvite hus

Den kraftige nedgangen i forsikringsselskapenes aksjer og oppgangen i industriaksjene understreker en enkel realitet: Under Trump har politikk blitt like viktig for markedet som inntjening og prognoser. En enkelt beslutning om tollsatser, reguleringer eller offentlige programmer kan få investorene til å endre prisen på hele sektorer i løpet av få dager - selv om selskapene på papiret ser stabile ut.

Lærdommen for investorer er praktisk. Det er ikke lenger nok å fokusere utelukkende på finansielle resultater. Det som betyr noe, er hva selskapets virksomhet er avhengig av - statlig finansiering og regulering, eller lettelser i regelverket og beskyttelse av hjemmemarkedet. I dette miljøet er det de som er bundet til budsjetter og reguleringer som lider mest, mens selskaper som har forretningsmodeller som er i tråd med Washingtons politiske prioriteringer, vil tjene på det.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?