Blackstone Private Credit Fund får fritak fra SEC-ansatte for beregning av salgsgebyr på andelsklasser

Traders Union
Alle nyheter
Nyheter fra tilsynsmyndighetene
Blackstone SEC aksjeklassefritak

Alle nyheter

Redaktørens valg

Kryptonyheter

Finansnyheter

Markedsstemmer

Meglernyheter

Nyheter fra tilsynsmyndighetene

Ashutosh Sureka

6 timer siden

Blackstone Private Credit Fund får fritak fra SEC-ansatte for beregning av salgsgebyr på andelsklasser — Blackstone får fritak fra SEC

Blackstone Private Credit Fund mottar forsikring fra SEC-ansatte om at det ikke vil bli anbefalt håndhevelsestiltak dersom fondet utsteder flere aksjeklasser under sin fritaksordre uten å anvende et tak for salgsgebyr per aksje. Standpunktet gjelder også for forretningsutviklingsselskaper med flere klasser som utsteder aksjer gjennom private plasseringer når de er underlagt samme vilkår i fritaksordren.

Høydepunkter

SEC-ansatte ga Blackstone Private Credit Fund fritak fra tiltak 4. juni 2026, slik at de kan overholde FINRA regel 2310 uten å beregne tak for salgsgebyr per andel.
Lettelsen gjelder BCRED og andre BDC-er med flere andelsklasser, og reduserer de operative byrdene knyttet til konto-for-konto- og lot-for-lot-sporing samt konvertering mellom andelsklasser som kreves av per-andel-takene.
SEC-personalet understreket at no-action-posisjonen ikke er en formell regel og er betinget av forholdene i Blackstones forespørsel, med mulighet for endring dersom omstendighetene endres.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

SEC-ansattes standpunkt om etterlevelse av fritaksordre

Som rapportert av Securities and Exchange Commission, sier ansatte i Division of Investment Management at de ikke vil anbefale håndhevelsestiltak mot Blackstone Private Credit Fund, Blackstone Private Credit Strategies LLC og Blackstone Credit BDC Advisors LLC etter bestemmelser i Investment Company Act dersom fondet etterlever FINRA regel 2310 uten å beregne salgsgebyrtaket per aksje.

Brev fra 4. juni 2026 omhandler Blackstone Private Credit Fund, eller BCRED, et lukket forvaltningsinvesteringsselskap som velger å bli regulert som et forretningsutviklingsselskap og offentlig tilbyr ordinære aksjer på kontinuerlig basis. BCRED baserer seg på en fritaksordre for flere klasser for å tilby flere aksjeklasser.

FINRA regel 2310 gjelder for unoterte, kontinuerlig offentlig tilbudte BDC-er som BCRED og setter et tak på organisasjons- og tilbudskostnader på 15 % av bruttoprovenyet, samtidig som godtgjørelse til tilretteleggere, meglerforhandlere og deres tilknyttede begrenses til 10 % av bruttoprovenyet. SEC-ansatte sier at deres no-action-standpunkt også gjelder for et BDC med flere klasser som utsteder aksjer gjennom private plasseringer dersom det er underlagt samme tak per aksje i henhold til sin fritaksordre.

Operasjonell betydning for private kreditt- og BDC-tilbud

Blackstone hevder at beregning av taket per aksje gir operasjonell kompleksitet og kostnader utover det som kreves for å etterleve FINRA sitt 10 %-tak, fordi det krever sporing av tilretteleggelsesgodtgjørelse konto for konto og lot for lot. Brevet sier at denne prosessen kan utløse månedlige konverteringer av aksjeklasser for individuelle kontoer eller partier, i stedet for én bredere konvertering når det samlede FINRA-taket nås for en tilbudsperiode.

Forespørrerne sier også at den ekstra overvåkingen skaper betydelige krav til rapportering, gjennomgang og behandling for BCRED, dets overføringsagent og distribusjonspartnere. De hevder at taket per aksje er unødvendig fordi FINRA sitt 10 %-tak allerede gir investorbeskyttelse som er sammenlignbar med den som gjelder for lukkede fond med flere klasser og åpne fond under FINRA regel 2341.

SEC-ansatte legger til at deres svar kun reflekterer et håndhevelsesstandpunkt og ikke utgjør en juridisk konklusjon eller en kommisjonsregel, forskrift eller uttalelse. De sier at standpunktet er basert på fakta og fremstillinger i Blackstones brev og kan endres dersom omstendighetene endres.

Vår tidligere artikkel om U.S. Supreme Courts avgjørelse som støtter FCCs interne bøteleggingsprosess forklarte hvordan avgjørelsen opprettholdt byråets evne til å ilegge økonomiske sanksjoner knyttet til mobiloperatørers håndtering av kunders posisjonsdata. Vi bemerket at domstolens 8-1-avgjørelse avviste konstitusjonelle innvendinger fra AT&T og Verizon og, sammen med en annen nylig avgjørelse om FCC-finansiering, styrket regulatorers mulighet til å bruke interne prosedyrer som en del av sitt håndhevelsesverktøy.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?