De belangstelling voor crypto volgt de prijscyclus, terwijl stablecoins een geheel unieke vraagcurve volgen. Bitcoin-teleurstelling: Waarom stablecoins terrein winnen in Afrika

Stablecoins zijn de dominante kracht geworden op de Afrikaanse cryptomarkt en zijn goed voor ongeveer 75% van de handelsactiviteit in Zuid-Afrika, en zelfs meer op sommige andere platforms. Tegelijkertijd zijn de handelsvolumes van Bitcoin in vijf jaar met 95% gedaald, en in landen als Nigeria en Egypte fungeren stablecoins feitelijk als een “derde wisselkoers” die de werkelijke waarde van lokale valuta’s beter weerspiegelt.

De tabel laat zien waarom stablecoins gekoppeld aan de USD steeds populairder worden op het continent. Ze stellen de lokale bevolking in staat het banksysteem te omzeilen en USD-gekoppelde stablecoins te verwerven die de waarde veel beter behouden dan de naira of het Egyptische pond. Landen met restrictieve wisselcontroles hebben doorgaans grote en flexibele zwarte markten voor Forex, en deze zwarte marktkoersen weerspiegelen meestal de werkelijke waarde van lokale valuta’s. De wisselkoersen van stablecoins volgen doorgaans deze zwarte marktkoersen nauwkeuriger.

In Nigeria waren stablecoins in 2025 goed voor 43% van de handelsvolumes, maar dat aandeel groeit snel, vooral door een instabiele lokale munt (de naira) en een inflatie van boven de 20%, wat een verschuiving naar op de US dollar gebaseerde Tether (USDT) heeft veroorzaakt.

Afrikanen hebben het enorme nut van stablecoins ontdekt voor het behouden van vermogen, grensoverschrijdende overboekingen, handel en gewone betalingen die direct kunnen worden uitgevoerd. Het is niet moeilijk te begrijpen waarom Nigerianen Tether en andere op USD gebaseerde munten zoals USDC omarmen. De naira heeft in de afgelopen vijf jaar bijna 200% van zijn waarde verloren, voornamelijk door de liberalisering van de wisselcontrole, waardoor de spaargelden van mensen met lokale valuta zijn weggevaagd.

Carel de Jager, CEO van het Afrikaanse crypto-analysebedrijf Silver Sixpence, merkt op dat stablecoins de nieuwe groeimotor zijn op de cryptomarkt, al waarschuwt hij dat een opleving van een bullmarkt in cryptoprijzen dat kan uitdagen. De daling van de handelsvolumes in crypto is gecompenseerd door een stijging van de stablecoin-activiteit, maar het is duidelijk dat dit het jaar van de stablecoin is. Wat deze daling in cryptovolume veroorzaakt, kan overregulering zijn, concludeert hij.

“Ik vind het niet prettig om zo’n grote daling in volume te zien,” zei De Jager tegen Moneyweb. “Deze industrie bloeide vroeger. Het was extreem spannend. Ik zeg niet dat het dat nu niet meer is, maar ik zeg wel dat het sentiment, althans als je naar dat soort data kijkt, is afgenomen.

“En ik vraag me af waarom. Als dat te wijten is aan regelgeving, dan moeten we onszelf een aantal moeilijke vragen stellen.

“Bereiken de regels hun doel om consumenten te beschermen? Als dat zo is, prima. Als het zijn doel niet bereikt, maar we toch een daling in volume zien, komt dat dan door deze strenge regelgeving? En als dat het geval is, dan moeten we even reflecteren. Verstikken we de sector niet?”

Bron: SA Insights Ledgercore

Wereldwijd zie je sinds 2021 de opkomst van stablecoins, met een marktkapitalisatie die nu bijna $300 miljard bedraagt tegenover ongeveer $1,5 biljoen voor BTC. Dat betekent niet dat stablecoins binnenkort de marktkapitalisatie van BTC zullen evenaren, maar het is een reële mogelijkheid binnen het komende decennium. Het is voorlopig nog niet zover, maar het is denkbaar binnen tien jaar. 

Wat de bovenstaande tabel laat zien, is dat de opkomst van stablecoins ten opzichte van cryptovolumes een wereldwijd fenomeen is.

Bron: SA Insights Ledgercore

Redenen waarom stablecoin-volumes in Afrika stijgen

Valutavolatiliteit en dollarhedging: Afrikanen zijn gewend aan zwakke lokale valuta’s en hoge inflatie. USD-gekoppelde stablecoins bieden een uitweg uit deze onvermijdelijke verarming. Bedrijven in Afrika stappen over op stablecoins als treasury management-strategie om blootstelling aan zwakke lokale valuta te vermijden.

Liquiditeit en handelssnelheid: De meeste spot trading op Afrikaanse beurzen vindt plaats in stablecoin-paren omdat deze diepere liquiditeit, snellere uitvoering en eenvoudigere beweging tussen verschillende cryptovaluta’s bieden. Handelaren houden hun middelen paraat door fondsen te parkeren in Tether en USDC, en stappen over naar BTC, Ethereum of altcoins wanneer nodig. Deze interne handelsactiviteit zorgt voor hoge volumes in stablecoin-paren. Eenmaal in het blockchain-universum blijven ze daar meestal. Een groot deel van de stablecoin-volumes op Zuid-Afrikaanse beurzen komt doordat handelaren ervoor kiezen binnen crypto te blijven, aangezien beurzen als Luno en VALR cryptoparen in Tether noteren, zoals BTC/USDT en ETH/USDT.

Uitdagingen bij fiat on-ramp en off-ramp: Direct omwisselen naar en van lokale valuta’s zoals de Zuid-Afrikaanse rand en de Nigeriaanse naira kan hogere kosten, tragere bankverwerking en regelgeving met zich meebrengen. Stablecoins bieden een snellere, 24/7 brug, vooral voor grensoverschrijdende overboekingen, zakelijke betalingen of het verplaatsen van waarde binnen het continent.

Stablecoins bieden een concurrerend alternatief voor fiat: De populariteit van stablecoins ondermijnt het centrale bankbeleid en wordt gezien als een bedreiging voor de nationale soevereiniteit. Het feit dat gewone mensen in Afrika een valuta kunnen verwerven die niet wordt gecontroleerd door hun centrale banken – en dus ook niet door de politici aan wie de centrale banken rapporteren – is een nieuw verworven vrijheid en een vorm van concurrentie voor lokaal uitgegeven fiat.

Expert opinion

Het is duidelijk waar de trend naartoe gaat: stablecoins domineren nu al de Zuid-Afrikaanse beurzen en dit zal waarschijnlijk de norm worden in heel Afrika. Aanhoudende valutavolatiliteit blijft de belangrijkste aanjager. In Nigeria, waar de naira herhaaldelijk gedevalueerd is, en in Zuid-Afrika, waar schommelingen van de rand de dagelijkse betaalbaarheid beïnvloeden, zien gebruikers stablecoins als een dollarhedge. Liquiditeit die het blockchain-ecosysteem binnenkomt, blijft daar meestal om de kosten van terugwisselen naar fiat te vermijden, waardoor een kapitaalpool ontstaat die waarschijnlijk zal blijven groeien.

Fiat on-ramps zijn vaak traag, duur en onderhevig aan bankfrictie, waaronder regelgeving en beperkte openingstijden. Daarentegen bieden stablecoins continue liquiditeit, lagere transactiekosten en vrijwel onmiddellijke afwikkeling, waardoor ze steeds vaker de voorkeur krijgen als basislaag voor handel.

Uit onderzoek blijkt dat bijna 80% van de cryptogebruikers in Nigeria en Zuid-Afrika al stablecoins bezit, en meer dan 75% is van plan hun bezit het komende jaar te vergroten. Dit wijst op een bredere verschuiving: crypto in Afrika ontwikkelt zich van speculatieve activiteit tot essentiële financiële infrastructuur. In het komende decennium zal het fintech-landschap in de regio waarschijnlijk minder worden bepaald door de prijsvolatiliteit van Bitcoin en meer door de gestage circulatie van digitale dollars.