Shein wśród najsłabszych dużych debiutów giełdowych w Hongkongu

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Igor Krasulya

07.09.2026

Shein wśród najsłabszych dużych debiutów giełdowych w Hongkongu — Shein traci 5 mld USD po słabym IPO w Hongkongu

Shein stracił około 5 mld USD kapitalizacji rynkowej w pierwszym tygodniu jako spółka publiczna w Hongkongu, plasując sprzedawcę szybkiej mody wśród najsłabszych dużych debiutów w najnowszej historii tego miasta. Wyprzedaż ponownie wzbudziła pytania o spowalniający wzrost, kurczącą się rentowność i trwałość transgranicznego modelu e-commerce.

Najważniejsze

Shein stracił około 5 mld USD kapitalizacji rynkowej.
Akcje pozostają 19% poniżej ceny IPO wynoszącej 48,56 HKD.
Kapitalizacja rynkowa spadła do około 21 mld USD.
Straty w pierwszym kwartale sięgnęły 99 mln USD.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Akcje Shein wzrosły w poniedziałek o 3,2%, odnotowując pierwszy wzrost od debiutu, ale mimo to zakończyły sesję 19% poniżej ceny IPO wynoszącej 48,56 HKD — podał Bloomberg. Spadek obniżył kapitalizację rynkową spółki do około 21 mld USD z około 26 mld USD w momencie debiutu giełdowego.

Trudny pierwszy tydzień w Hongkongu

Wśród spółek, które pozyskały co najmniej 1 mld USD w ramach debiutu w Hongkongu, Shein odnotował drugi najgorszy wynik w ciągu pierwszych pięciu sesji. Gorzej wypadł jedynie Baidu, którego akcje spadły w analogicznym okresie o 19,9%.

Słabość była widoczna już podczas debiutu Shein. W trakcie pierwszej sesji kurs spadł nawet o 10% i przez większą część dnia utrzymywał się poniżej ceny ofertowej, po czym odbił do 48,50 HKD, kończąc sesję zaledwie 0,1% niżej.

Debiut zakończył wieloletnie starania Shein o wejście na rynki publiczne, ale nie rozwiał obaw, które komplikowały ten proces. Inwestorzy analizują wyższe cła, zmiany zasad handlu de minimis, rosnące koszty realizacji zamówień i bardziej rygorystyczny nadzór regulacyjny, a także nasilającą się konkurencję w globalnym e-commerce.

Shein wchodzi również na rynki publiczne w zupełnie innym momencie swojego cyklu wzrostu. Przychody wzrosły w 2025 roku o 8%, wyraźnie mniej niż w 2024 roku, gdy zwiększyły się o 21%, i poniżej celu spółki.

Rentowność zwiększa obawy inwestorów

Pogorszenie wyników finansowych stanowi kolejne wyzwanie. Shein odnotował w pierwszym kwartale stratę w wysokości 99 mln USD, odwracając wynik zysku w wysokości 395 mln USD w tym samym okresie rok wcześniej.

Ta zmiana ma znaczenie, ponieważ podczas napędzanego pandemią boomu na e-commerce Shein był wyceniany na około 100 mld USD. Obecna wartość rynkowa na poziomie około 21 mld USD oznacza radykalną ponowną ocenę spółki, ponieważ inwestorzy domagają się wyraźniejszych dowodów, że wzrost przychodów może przełożyć się na trwałe marże.

Jednocześnie uwaga inwestorów coraz bardziej przenosi się w stronę sztucznej inteligencji, robotyki i innych firm technologicznych, co utrudnia tradycyjnym spółkom e-commerce osiąganie wycen obserwowanych wcześniej w tej dekadzie.

Trudniejszy test dla Shein po IPO

Pierwszy tydzień pozostawia Shein przed wyzwaniem, którego nie zdołało rozwiązać samo przeprowadzenie IPO: przekonaniem inwestorów z rynku publicznego, że spółka może odzyskać dynamikę mimo wyższych barier handlowych i rosnących kosztów operacyjnych.

Różnica między wcześniejszą wyceną na poziomie 100 mld USD a obecną kapitalizacją rynkową wynoszącą 21 mld USD pokazuje, jak wyraźnie zmieniły się oczekiwania. Poniedziałkowe odbicie o 3,2% przyniosło pewną ulgę, ale ponieważ akcje nadal znajdują się 19% poniżej ceny IPO, inwestorzy pozostają ostrożni wobec perspektyw wzrostu i rentowności Shein.

Informowaliśmy również o tym, że OpenAI zwiększa płynność przed IPO poprzez sprzedaż akcji o wartości 7 mld USD.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.