Wyniki roku kryptowalutowego 2025: Przyjęcie instytucjonalne i nieudany altseason

Wielu traderów wiązało duże nadzieje z kończącym się rokiem 2025, spodziewając się gwałtownego wzrostu altcoinów. Rzeczywistość okazała się jednak inna: pomimo aktywnej integracji kryptowalut przez korporacje i rządy, rynek utknął w trendzie bocznym.

Nietypowy rok dla kryptowalut

Wcześniej każdy rok na rynku kryptowalut można było jasno zdefiniować jako byczy lub niedźwiedzi. Często po trzech latach wzrostu następował rok ostrej korekty. Z tego powodu większość uczestników rynku spodziewała się, że szczyt cyklu nastąpi w tym roku: nawet konserwatywni analitycy ze Standard Chartered prognozowali Bitcoina na poziomie 200 000 USD, podczas gdy altcoiny w takich warunkach mogły przynieść długo oczekiwane "mnożniki".

Przez cały rok inicjatywa naprzemiennie należała do byków i niedźwiedzi. W pierwszym kwartale kryptowaluty odnotowały skromną korektę, ale w drugim i trzecim kwartale odnotowały imponujące wyniki: BTC osiągnął poziom 126 000 USD, a całkowita kapitalizacja rynkowa przekroczyła 4 biliony USD. Jednak realizacja zysków przez dużych graczy, odpływy z kryptowalutowych funduszy ETF i rosnące napięcia geopolityczne doprowadziły do przesunięcia kapitału w kierunku metali szlachetnych, spychając kryptowaluty z powrotem do poziomów z początku roku.

Bitcoin pozostaje zdecydowanym liderem, a jego dominacja na rynku nadal rośnie. Ogólnie rzecz biorąc, w pierwszej piątce nie zaszły żadne zmiany, podczas gdy główna bitwa toczyła się w dolnej połowie pierwszej dziesiątki: USDC i TRON umocniły swoje pozycje, podczas gdy Solana i Dogecoin straciły kapitalizację rynkową.

Wydarzenie roku: Przyjęcie ustawy GENIUS

18 lipca Donald Trump podpisał ustawę GENIUS Act przyjętą przez Senat. Na Światowym Forum Ekonomicznym wydarzenie to zostało opisane jako punkt zwrotny w globalnych regulacjach finansowych. Ale dlaczego?

Ustawa GENIUS stała się pierwszym prawem kryptowalutowym w Stanach Zjednoczonych, które definiuje wymagania dotyczące stablecoinów, ich emitentów i nadzoru rynkowego. W szczególności wszystkie stablecoiny muszą być w 100% zabezpieczone dolarami amerykańskimi lub skarbowymi papierami wartościowymi USA.

W tym roku odnotowano również dalsze postępy we wdrażaniu regulacji rynku kryptowalut w UE w ramach MiCA, choć nierównomiernie. Na przykład w Polsce prezydent Karol Nawrocki zawetował środki i odmówił zaostrzenia przepisów dotyczących kryptowalut.

Tak czy inaczej, status kryptowalut staje się oficjalny, a konkurencja między systemami regulacyjnymi w dużej mierze zdeterminuje zmiany w globalnych przepływach finansowych (jak dotąd sytuacja wyraźnie nie jest na korzyść UE).

Niepewność roku: Trump i kryptowaluty

Zespół Donalda Trumpa pozycjonował go jako "pierwszego prezydenta kryptowalut", a sama głowa państwa wielokrotnie powtarzała, że uczyni Stany Zjednoczone "kryptowalutową stolicą świata", tworząc wyjątkowe warunki dla górników i innych uczestników branży. Oczekiwania znacznego wzrostu rynku zostały wycenione w kryptowalutach już w zeszłym roku - zaraz po wyborach - kiedy Bitcoin po raz pierwszy przekroczył 100 000 USD.

Pomimo przyjęcia wspomnianej ustawy GENIUS, wielu inwestorów pozostaje w dużej mierze rozczarowanych polityką Trumpa, przede wszystkim dlatego, że nadal nie ustanowiono federalnej rezerwy Bitcoina. Takie posunięcie niewątpliwie mogłoby wywołać rekordowy rajd kryptowalut i wywołać konkurencję dla ograniczonej podaży Bitcoina ze strony Chin i innych rządów na całym świecie.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

W praktyce oświadczenia Trumpa działały jako źródło zmienności rynkowej, na przemian podsycając nadzieję i rozczarowanie wśród posiadaczy monet. Zostało to dodatkowo wzmocnione przez jego ostre uwagi pod adresem przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, a nawet groźby jego zwolnienia - pomimo faktu, że prawo USA nie przyznaje prezydentowi takiej władzy. Powell prawdopodobnie opuści swoje stanowisko w przyszłym roku, choć będzie to raczej spowodowane wygaśnięciem jego kadencji niż presją polityczną.

Sukces roku: Stablecoiny i fundusze ETF BlackRock

Chociaż Bitcoin kończy rok w bocznym zakresie, a wiele altcoinów doświadczyło znacznych spadków cen, w ciągu ostatnich kilku miesięcy odnotowano kilka znaczących sukcesów. Zacznijmy od stablecoinów, które znalazły się w centrum uwagi nie tylko organów regulacyjnych, ale także inwestorów.

Roczny wolumen transakcji w stablecoinach osiągnął 40 bilionów dolarów, co jest wartością porównywalną z tradycyjnymi systemami płatności, takimi jak Visa i Mastercard. Aż siedem stablecoinów znajduje się obecnie w Top 50 kryptowalut pod względem kapitalizacji rynkowej, a Top 100 obejmuje również dwa "stablecoiny wspierane złotem": Tether Gold i PAX Gold. W ten sposób wielu inwestorów woli przetrwać okresy niestabilności, uzyskując ekspozycję na złoto, jednocześnie korzystając z aktywów cyfrowych.

Innym wyraźnym sukcesem jest ETF Bitcoin firmy BlackRock, IBIT. Eksperci od samego początku przewidywali dobre wyniki produktów giełdowych BlackRock, ale jest to przypadek, w którym wyniki przekroczyły wszelkie oczekiwania. Łączne aktywa netto IBIT przekraczają 72,5 mld USD, a zarówno wyniki funduszu, jak i aktywność handlowa klientów należą do absolutnych liderów we wszystkich klasach aktywów. Udział IBIT zbliża się również do 4% całkowitej podaży Bitcoina

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Innym znaczącym wydarzeniem w tym roku było rozszerzenie liczby altcoinów leżących u podstaw kryptowalutowych funduszy ETF. Wcześniej rynek ten był ograniczony do ETF-ów Bitcoina i Ethereum, ale w tym roku organy regulacyjne zatwierdziły ETF-y oparte na SOL, XRP, DOGE, HBAR i LINK. Wnioski o fundusze powiązane z szeroką gamą dodatkowych monet i tokenów są obecnie rozpatrywane.

Nadzieja roku: Rynki prognostyczne

Platforma Polymarket zaczęła szybko zyskiwać na popularności jesienią 2024 roku, kiedy zakłady na wynik wyborów prezydenckich w USA przyciągnęły znaczną uwagę opinii publicznej. Jak się okazało, prawdopodobieństwa odzwierciedlone na platformie okazały się bliższe rzeczywistości niż prognozy większości ekspertów.

Długoterminowe perspektywy rynków predykcyjnych pozostawały jednak przez pewien czas niepewne, zwłaszcza w okresie powyborczym. Jednak rok 2025 potwierdził, że popyt na rynki predykcyjne stale rośnie, a zakres objętych nimi wydarzeń stale się poszerza - od ruchów cen kryptowalut po sport, politykę i show-biznes. Wolumeny handlowe w tym segmencie są obecnie mierzone w miliardach dolarów tygodniowo, a Polymarket (działający w sieci Polygon) i Kalshi (w dużej mierze działający poza łańcuchem, przy jednoczesnym rozwijaniu rozwiązań opartych na Solanie) pozostają niekwestionowanymi liderami pod względem wolumenu transakcji i liczby aktywnych użytkowników.

Rośnie również uznanie regulacyjne dla takich platform, szczególnie w Stanach Zjednoczonych. W rezultacie konsensus ekspertów w sprawie rynków predykcyjnych zmienił się dramatycznie w ciągu ostatniego roku - od sceptycyzmu i nieufności do uznania ich potencjału i roli w szerszej infrastrukturze rynku kryptowalut.

Uznanie roku: Robinhood i Coinbase

Chociaż Robinhood jest formalnie firmą fintech, a nie czystą firmą kryptowalutową, jej sukces i włączenie do prestiżowego indeksu S&P 500 są w dużej mierze napędzane przez świadczone przez nią usługi kryptograficzne. W szczególności klienci mają dostęp do szeregu popularnych monet (BTC, ETH, SOL, DOGE i innych), a handel oferowany jest bez prowizji, chociaż spready są wbudowane w ceny.

Robinhood oferuje również przechowywanie kryptowalut na swojej platformie z opcją ich wycofania. Jednocześnie od kilku lat firma obsługuje użytkowników, którzy preferują rozwiązania bez depozytu za pośrednictwem swojego produktu Web3, Robinhood Wallet.

Włączenie Coinbase do indeksu S&P 500 w maju wysłało wyraźny sygnał oficjalnej akceptacji i uznania aktywów kryptograficznych przez głównych graczy instytucjonalnych. Coinbase zastąpił Discover Financial Services w indeksie, co samo w sobie jest symboliczne, odzwierciedlając stopniowe wypieranie tradycyjnych firm finansowych przez liderów branży kryptowalut. Akcje COIN zakończyły rok w przedziale bocznym, odzwierciedlając ich ścisłą korelację z cenami głównych aktywów kryptograficznych.

Rozczarowanie roku: Memecoiny i tokeny AI

Pod koniec 2024 r. wielu influencerów kryptowalutowych zaczęło promować ideę "supercyklu memecoinów", twierdząc, że obiecujące memecoiny wzrosną setki, a nawet tysiące razy w 2025 roku. Jak to jednak często bywa, szum wywołał odwrotny skutek.

Tylko dwa memecoiny pozostają w pierwszej pięćdziesiątce: Dogecoin i Shiba Inu, przy czym pozycja tego drugiego również znacznie się osłabiła. Na przykład niegdyś dobrze znany memecoin Moodeng znajduje się obecnie w pobliżu dolnej części piątej setki pod względem kapitalizacji rynkowej. Jeśli chodzi o tokeny uruchomione na platformie Pump.fun, tysiące z nich skutecznie spadło do zera.

Sytuacja z tokenami AI, choć nieco lepsza, nadal jest w dużej mierze rozczarowująca. Jeden z najsilniejszych graczy w tym segmencie, lider TAO, nadal stracił ponad połowę swojej wartości w ciągu roku. Inny popularny token AI, FET, stracił prawie 90% swojej ceny.

Podczas gdy sama branża AI nadal się rozwija, nadmierny optymizm i prognozy szybkiej rewolucji AI nie zmaterializowały się. Rezultatem był gwałtowny spadek w całym sektorze. Jeśli ktoś skorzystał na częściowym zwrocie w kierunku AI, to byli to górnicy Bitcoina - tacy jak Core Scientific, Riot Platforms i Bitfarms - którzy zdywersyfikowali swoją działalność i zwiększyli przychody.

Wyzwanie roku: Strategia Michaela Saylora

Mijający rok okazał się najtrudniejszy dla firmy Michaela Saylora od 2022 roku. Pomimo stosunkowo stabilnej ceny Bitcoina, akcje MSTR spadły o ponad połowę. Z jednej strony pokazało to, że firma nie jest w stanie konsekwentnie zapewniać zwrotów, które przewyższają jej aktywa bazowe, tak jak miało to miejsce w poprzednich latach.

Z drugiej strony, po raz kolejny zaczęły krążyć plotki, że Strategy może ostatecznie zostać zmuszona do sprzedaży części swoich Bitcoinów, aby wywiązać się ze zobowiązań wobec wierzycieli związanych z pożyczonymi funduszami. Jednocześnie CEO Phong Le stwierdził, że sprzedaż Bitcoinów będzie możliwa tylko wtedy, gdy NAV (wartość aktywów netto) firmy spadnie poniżej 1. Strategy planuje również trzymać Bitcoiny w swoim bilansie co najmniej do 2065 roku. Podczas gdy oparte na długu podejście do pozyskiwania kapitału na zakup BTC nadal wywołuje mieszane reakcje w społeczności kryptowalut, szerszy trend wykorzystywania Bitcoina jako aktywa rezerwowego przez dziesiątki nowych korporacji staje się coraz bardziej widoczny.

Powrót roku: CZ z powrotem w akcji

23 października miało miejsce jedno z najważniejszych wydarzeń tego roku: Donald Trump oficjalnie ułaskawił założyciela Binance , Changpenga Zhao. W rezultacie postępowanie karne przeciwko CZ zostało zakończone, a on sam może teraz powrócić do zaangażowania w projekty kryptowalutowe w takiej czy innej formie

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Czy ponownie zostanie dyrektorem generalnym Binance? Najprawdopodobniej nie. Zgodnie z ugodą zawartą z Departamentem Sprawiedliwości USA, CZ zobowiązał się nie zajmować stanowisk kierowniczych w Binance lub podmiotach powiązanych. Ponadto organy regulacyjne, takie jak SEC, CFTC i FinCEN, również prawdopodobnie sprzeciwiłyby się takiemu rozwojowi sytuacji.

Niemniej jednak Changpeng Zhao może otwarcie uczestniczyć w życiu korporacyjnym Binance, choć bez statusu kierowniczego. W każdym razie inwestorzy zareagowali niezwykle pozytywnie na tę wiadomość, a cena BNB nie tylko ustanowiła nowy rekord wszech czasów, ale w pewnym momencie przekroczyła 1300 USD za monetę.

Podsumowanie

Dla wielu traderów rok 2025 przyniósł spore rozczarowanie z powodu niezrealizowanych zysków i braku długo oczekiwanego altseason. Jednocześnie błędem byłoby określanie tego roku jako porażki. Ekspansja i uznanie regulacyjne stablecoinów, rozwój ETF-ów Bitcoina oraz uruchomienie funduszy opartych na szerokiej gamie altcoinów potwierdzają silne zainteresowanie instytucjonalne branżą.

Co więcej, jeśli cena Bitcoina jest mierzona względem złota, a nie dolara amerykańskiego, spadek trwa już od około roku, a szczyt został osiągnięty w grudniu 2024 roku. Może to sugerować, że wzrost może wkrótce zostać wznowiony i że prawdopodobnie doświadczyliśmy najłagodniejszego rynku niedźwiedzia w historii BTC.

To, czy okaże się to prawdą, stanie się jasne w 2026 roku. Zespół Traders Union przygotowuje już wiele niespodzianek i wysokiej jakości treści na nadchodzące miesiące. Dogłębne analizy, wiadomości i podcasty pomogą Ci poruszać się po świecie kryptowalut i podejmować świadome decyzje inwestycyjne.