Sztabki złota czy tokeny: trudny wybór dla inwestorów

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Ksenia Gerey

05.08.2026

Sztabki złota czy tokeny: trudny wybór dla inwestorów — Który rodzaj złota powinieneś wybrać?

Złoto odnotowało najgwałtowniejszy kwartalny spadek od ponad dekady. Mimo to popyt na tokenizowane złoto nadal rośnie. Dlaczego niektórzy inwestorzy kupują cyfrowe złoto, podczas gdy cena samego metalu spada?

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Liczby opowiadają niezwykłą historię

Drugi kwartał był bolesny dla inwestorów na rynku złota. Kruszec staniał o 14,1%, co stanowiło najostrzejszą kwartalną korektę od 2013 roku. Mimo to Tether Gold (XAU₮), największy na świecie produkt oparty na tokenizowanym złocie, poinformował, że liczba tokenów w obiegu wzrosła w tym samym okresie o 9,5%, co wywindowało jego kapitalizację rynkową do poziomu około 2,84 mld USD.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Trend ten wykracza daleko poza pojedynczy token. Tokenizowane towary odpowiadają obecnie za około 5,5 mld USD kapitalizacji rynkowej, podczas gdy tokenizowane złoto wygenerowało 90,7 mld USD wolumenu obrotu spot tylko w pierwszym kwartale 2026 roku, przewyższając już całkowity wynik odnotowany w całym 2025 roku.

Dane te sugerują, że wielu inwestorów potraktowało korektę jako okazję do zakupu, a nie powód do porzucenia złota. Zamiast odchodzić od kruszcu, wydawali się coraz bardziej skłonni do posiadania go poprzez produkty oparte na technologii blockchain.

Tether uważa, że ta odporność odzwierciedla coś więcej niż tylko krótkoterminowe zakupy.

„Popyt pozostał odporny pomimo gwałtownej korekty złota, co podkreśla rosnące zaufanie do tokenizowanego złota jako długoterminowego magazynu wartości” – stwierdził Tether w swoim najnowszym raporcie kwartalnym.

To rodzi bardziej fundamentalne pytanie. Jeśli tokenizowane złoto podąża za tą samą ceną co fizyczny kruszec, to dlaczego w ogóle wybierać wersję blockchainową?

Tokenizowane złoto to wciąż złoto

Jednym z największych błędnych przekonań jest to, że tokenizowane złoto to inny aktyw niż złoto fizyczne. Tak nie jest.

Produkty takie jak Tether Gold i Pax Gold reprezentują prawo własności do fizycznego kruszcu przechowywanego w profesjonalnych skarbcach. Każdy token ma pokrycie w fizycznym złocie i jest zaprojektowany tak, aby ściśle odzwierciedlać cenę bazowego metalu.

Różnica nie polega na tym, co inwestorzy posiadają, ale na tym, jak to posiadają. Zamiast kupować monety lub sztabki, inwestorzy zyskują cyfrową własność, którą można przesyłać, dzielić i handlować podobnie jak każdym innym aktywem opartym na blockchainie.

Dlaczego nie kupić po prostu fizycznego złota?

Fizyczny kruszec pozostaje preferowanym wyborem dla wielu inwestorów długoterminowych. Nie wymaga blockchaina, cyfrowego portfela ani polegania na emitentach tokenów.

Tokenizowane złoto rozwiązuje inny problem. Zamiast zmieniać samo aktywo, zmienia łatwość, z jaką można je kupić, przelać i zintegrować z cyfrowymi finansami.

Dla inwestorów, którzy już zarządzają aktywami cyfrowymi, tokenizowane złoto oferuje ekspozycję na kruszec bez opuszczania ekosystemu blockchain.

Wygoda wiąże się z kompromisami

Wygoda tokenizowanego złota wiąże się z pewnymi kompromisami. Zamiast osobiście zabezpieczać złoto, inwestorzy zależą od emitenta, powiernika przechowującego rezerwy oraz infrastruktury blockchain wspierającej token. Regularne atestacje rezerw poprawiają przejrzystość, ale posiadacze nadal polegają na kontrahentach w kwestii zabezpieczenia i wykupu bazowego złota.

Fizyczny kruszec eliminuje znaczną część tego ryzyka kontrahenta, ale wprowadza inne wyzwania, w tym koszty przechowywania, ubezpieczenia i transportu. Żadne z podejść nie jest obiektywnie lepsze. Każde rozwiązuje inny problem i naraża inwestorów na inne rodzaje ryzyka.

Szerszy zwrot w stronę tokenizacji

Rosnąca popularność tokenizowanego złota odzwierciedla szerszy trend wykraczający daleko poza metale szlachetne. Rządy eksperymentują z tokenizowanymi obligacjami, banki badają tokenizowane depozyty, a zarządzający aktywami przenoszą do sieci blockchain wszystko – od funduszy rynku pieniężnego po nieruchomości.

Zmiana ta przyciąga również uwagę tradycyjnej branży złota. Na początku tego roku World Gold Council przedstawiła ramy mające na celu standaryzację infrastruktury cyfrowego złota i ułatwienie jego integracji z nowoczesnymi rynkami finansowymi.

„Usługi finansowe przechodzą szybką i wszechobecną transformację cyfrową, a złoto również musi ewoluować, aby utrzymać swoją rolę w globalnym systemie finansowym” – powiedział David Tait, dyrektor generalny World Gold Council.

Niedawna korekta sugeruje, że inwestorzy nie kupują tokenizowanego złota dlatego, że zachowuje się ono inaczej niż złoto fizyczne. Kupują je, ponieważ technologia blockchain zmienia sposób, w jaki złoto może być posiadane i przesyłane.

Fizyczne złoto i tokenizowane złoto raczej nie zastąpią się nawzajem. Zamiast tego coraz częściej wydają się służyć różnym inwestorom i różnym przypadkom użycia. W miarę jak coraz więcej tradycyjnych aktywów przenosi się do sieci blockchain, rozróżnienie może stać się mniej kwestią tego, co ludzie posiadają, a bardziej tego, jak decydują się to posiadać.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?