Dylemat TradFi: Czy Swift wciąż ma znaczenie w świecie stablecoinów?

Swift od dekad stanowi jeden z filarów międzynarodowej infrastruktury bankowej. Jednak stablecoiny oferują inny sposób przesyłania pieniędzy — przez całą dobę i bez tradycyjnego łańcucha komunikatów bankowych. Czy Swift zdoła utrzymać swoją pozycję, jeśli cyfrowy pieniądz pozwala, by informacje o płatności i samo rozliczenie istniały w tej samej infrastrukturze?

Aby odpowiedzieć na to wyzwanie, Swift sięga po technologię, która grozi mu rewolucją. W sierpniu HSBC i Standard Chartered przeprowadziły pierwszą na świecie transakcję międzybankową za pośrednictwem nowego, opartego na blockchainie rejestru organizacji, wykorzystując tokenizowane depozyty bankowe. Ostateczne rozliczenie nadal odbyło się poprzez istniejącą infrastrukturę bankową.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Pierwsza transakcja pokazuje, że chodzi tu o coś więcej niż tylko przyspieszenie dotychczasowych przelewów.

Swift nie ogranicza się już do modernizacji komunikacji bankowej i stara się zabezpieczyć swoją pozycję w świecie tokenizowanego pieniądza. Pytanie brzmi, czy dotychczasowa sieć bankowa wystarczy, by zachować centralną rolę, gdy architektura płatności międzynarodowych się zmienia.

Od komunikatów do transferu pieniędzy

Swift i przelew bankowy to nie to samo. Organizacja zapewnia instytucjom finansowym bezpieczną sieć i standardy komunikatów, podczas gdy same środki mogą być przesyłane przez rachunki korespondencyjne i inne systemy rozliczeniowe.

To właśnie tutaj pojawia się złożoność płatności międzynarodowej: może być zaangażowanych kilka banków, różne systemy weryfikacji oraz infrastruktura działająca według różnych harmonogramów.

Jednak przekonanie, że Swift sam odpowiada za to, że przelewy trwają kilka dni, jest już nieaktualne. Sieć łączy ponad 11 500 instytucji finansowych w ponad 200 krajach i terytoriach. Według organizacji, 75% płatności transgranicznych przesyłanych przez jej sieć dociera do banku odbiorcy w mniej niż 10 minut.

Stablecoiny oferują inną architekturę. Informacje o płatności i cyfrowe środki przesyłane są tą samą siecią, która działa przez całą dobę. Swift próbuje teraz wprowadzić tę funkcjonalność do samego systemu bankowego.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Nowy rejestr oparty na blockchainie został opracowany z udziałem kilkudziesięciu instytucji finansowych, a do pierwszych transakcji na żywo dołączyło 17 banków z sześciu kontynentów. System rejestruje i weryfikuje zobowiązania międzybankowe oraz umożliwia całodobowe transakcje z wykorzystaniem tokenizowanych depozytów.

Stablecoiny zmieniają trasę płatności

Płatności międzynarodowe stały się jednym z najczytelniejszych zastosowań stablecoinów poza handlem kryptowalutami. Token denominowany w dolarach można przesłać między portfelami niezależnie od godzin pracy banków, a odbiorca nie musi mieć konta dolarowego w amerykańskim banku.

Zaleta ta jest szczególnie widoczna tam, gdzie łańcuchy bankowości korespondencyjnej są kosztowne lub słabo rozwinięte. Dla firm stablecoiny umożliwiają szybszy transfer środków między krajami, a w gospodarkach o niestabilnych walutach mogą służyć zarówno jako instrument płatniczy, jak i sposób na przechowywanie dolarów.

Jednak skala tej konkurencji może być łatwo przeceniona. Całkowite wolumeny transakcji stablecoinami sięgają dziesiątek bilionów dolarów, ale znaczną część stanowią transakcje na rynku krypto, transfery między giełdami i automatyczne operacje.

Według szacunków McKinsey i Artemis opartych na danych z końca 2025 roku, roczny wolumen płatności stablecoinami wyniósł około 390 miliardów dolarów. Około 226 miliardów pochodziło z płatności B2B, a ten segment wzrósł ponad ośmiokrotnie w ciągu roku.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

W porównaniu z globalnym systemem płatności, to wciąż stosunkowo niewiele. Zagrożenie dla Swift wynika nie tyle z obecnego wolumenu USDT czy USDC, ile z możliwości nowego modelu płatności do omijania części istniejącej infrastruktury bankowej.

Banki tokenizują swoje pieniądze

Odpowiedź systemu finansowego nie ogranicza się do modernizacji Swift. Banki również próbują zmienić samą formę pieniądza.

Transakcje HSBC i Standard Chartered wykorzystały tokenizowane depozyty. W przeciwieństwie do USDT czy USDC, taki depozyt stanowi bezpośrednie zobowiązanie banku komercyjnego wobec klienta.

To rozróżnienie jest fundamentalne dla modelu bankowego. Powszechne przyjęcie stablecoinów mogłoby osłabić bezpośrednią relację banków z depozytami klientów i przenieść część tej roli na emitentów aktywów cyfrowych.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Tokenizacja pozwala bankom zachować relacje z klientami, oferując jednocześnie całodobowe rozliczenia i możliwość interakcji z aktywami cyfrowymi.

Bank Rozrachunków Międzynarodowych bada podobny model. W ramach Projektu Agorá banki centralne i komercyjne testują wykorzystanie tokenizowanych rezerw i depozytów bankowych do rozliczeń międzynarodowych.

Jednak pojawienie się wielu form cyfrowego pieniądza rodzi nowy problem. Jeden bank może korzystać z własnego systemu depozytowego, inny z innej sieci, a emitent stablecoina z jeszcze innej. Zamiast jednolitej infrastruktury, rynek finansowy może zostać podzielony na niekompatybilne systemy.

Właśnie tutaj Swift ma szansę zachować centralną rolę. Organizacja przetestowała już interoperacyjność między publicznymi i prywatnymi blockchainami, walutami cyfrowymi, aktywami tokenizowanymi i tradycyjną infrastrukturą.

Jego zadaniem może być więc nie tyle wyparcie stablecoinów, co połączenie różnych form cyfrowego pieniądza.

Swift będzie musiał zdefiniować swoją rolę na nowo

Główną przewagą Swift w tej rywalizacji nie jest technologia, lecz istniejąca globalna infrastruktura bankowa, wspólne standardy i relacje budowane między instytucjami finansowymi przez dekady.

W tradycyjnych płatnościach wartość Swift polegała przede wszystkim na niezawodnym przekazywaniu komunikatów finansowych. Jednak jeśli zarówno aktywo, jak i informacja o jego transferze istnieją w tym samym systemie cyfrowym, ta funkcja traci na wyjątkowości.

Dla banków wartość Swift w nowym systemie może polegać na zapewnieniu jednego punktu połączenia, zamiast konieczności oddzielnych integracji z każdym nowym rejestrem czy aktywem cyfrowym.

Obecny wolumen płatności stablecoinami nie wskazuje więc, że Swift zniknie. Bardziej fundamentalnym wyzwaniem jest to, że tokenizacja stopniowo eliminuje rozdział między komunikatem płatniczym a samym transferem środków — rozróżnienie, na którym opierała się historyczna rola Swift.

Jednak ta sama transformacja rodzi nową potrzebę: banki muszą połączyć tokenizowane depozyty, stablecoiny i inne aktywa cyfrowe między sobą.

Jeśli Swift wykorzysta swoją istniejącą sieć bankową do rozwiązania tego problemu, blockchain nie musi wypchnąć go z międzynarodowych płatności. Może natomiast zmienić sam powód, dla którego Swift pozostaje kluczowy dla globalnego systemu finansowego.