HSBC ostrzega: ryzyko dla globalnych banków jest większe, niż się wydaje

​Zysk HSBC w trzecim kwartale wzrósł o 32%, ale kurs akcji spadł o 6%, ponieważ przychody okazały się niższe od prognoz. Rosnące koszty depozytów i ekspozycja na kredyt prywatny budzą pytania o odporność globalnych banków. Czy narastające straty kredytowe i presja płynnościowa mogą doprowadzić do kolejnego globalnego kryzysu bankowego? Z wypowiedzi MFW wynika, że jest to realna możliwość. 

Granice rekordowych zysków banków

HSBC Holdings odnotował zysk przed opodatkowaniem w wysokości 9,6 mld USD w ciągu trzech miesięcy do końca września. Przychody wyniosły 18,6 mld USD, wobec konsensusu na poziomie 19 mld USD. Wielu inwestorów obawia się więc o rentowność największych banków w obecnych warunkach nasilającej się konkurencji o depozyty i niepewnych stóp procentowych.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

„Rynek czasem oczekuje, że podniesiemy prognozy lub cele” — powiedziała dziennikarzom Pam Kaur, dyrektor finansowa HSBC, jak podał Reuters. 

Banki korzystają z wyższych przychodów odsetkowych i większej aktywności klientów, ale koszty zwykle rosną szybciej niż przychody. Uczestnicy rynku uwzględniają te obawy, ograniczając popyt na akcje banków.

Konkurencja o depozyty zagraża marżom kredytowym

Konkurencja o depozyty w Hongkongu i Wielkiej Brytanii skłania kredytodawców do oferowania atrakcyjniejszych oprocentowań. Może to wpływać na różnicę między przychodami banków z kredytów i papierów wartościowych a odsetkami wypłacanymi deponentom. Udział lokat terminowych w portfelu HSBC w Hongkongu wzrósł do 38%, czyli o 2 punkty procentowe w porównaniu z poprzednim kwartałem. Może to zwiększyć koszty finansowania i negatywnie wpłynąć na marże.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Banki konkurują o depozyty klientów, a jednocześnie finansują gospodarstwa domowe, przedsiębiorstwa i nieruchomości komercyjne. Jeśli obecne tendencje się utrzymają, kredytodawcy mogą zaostrzyć kryteria oceny wniosków kredytowych lub ograniczyć finansowanie bardziej ryzykownych kredytobiorców. Zgłoszone przez HSBC oczekiwane straty kredytowe spadły w kwartale o 17%, do 800 mln USD, dzięki niższym odpisom związanym z nieruchomościami w Hongkongu. 

Kredyt prywatny tworzy kolejny kanał przenoszenia ryzyka

Fundusze kredytu prywatnego rozwinęły się i finansują głównie przedsiębiorstwa, które mają ograniczony dostęp do publicznego rynku długu. Powiązania między kredytodawcami, funduszami inwestycyjnymi i ubezpieczycielami stają się coraz bardziej złożone. Rada Stabilności Finansowej (FSB) oszacowała wartość aktywów kredytu prywatnego na 1,5–2 bln USD. W objętych raportowaniem jurysdykcjach wskazała około 220 mld USD wykorzystanych i niewykorzystanych linii kredytowych udostępnionych funduszom kredytu prywatnego przez banki.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Dane te pokazują, jak napięcia na rynkach prywatnych mogą pośrednio oddziaływać na regulowanych kredytodawców. FSB ostrzegła również, że obecna skala i struktura tego sektora nie zostały przetestowane w warunkach poważnego kryzysu gospodarczego. Potencjalny scenariusz kryzysowy może rozpocząć się od wzrostu liczby niewypłacalności wśród silnie zadłużonych przedsiębiorstw. Banki powiązane z dotkniętymi nimi funduszami mogą następnie borykać się z problemami płynnościowymi.

MFW ostrzega: odporność nie oznacza bezpieczeństwa

Międzynarodowy Fundusz Walutowy wskazał kilka wstrząsów, które w średnim okresie mogą mieć poważne negatywne skutki. Należą do nich wzrost rentowności obligacji skarbowych, korekta wycen aktywów związanych ze sztuczną inteligencją oraz incydenty cybernetyczne. Athanasios Vamvakidis, zastępca dyrektora w Departamencie Rynków Pieniężnych i Kapitałowych MFW, stwierdził: „Odporność nie oznacza jednak bezpieczeństwa”. Ostrzeżenie to odnosiło się do ogólnie pozytywnej oceny odporności większości banków.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

MFW wskazał grupę słabszych banków, którym w warunkach stresu może zabraknąć kapitału. Główne ryzyka obserwuje się w obszarach powiązanych z niebankowymi instytucjami finansowymi. Eksperci nie uważają jednak, że kolejny kryzys na miarę 2008 roku jest nieunikniony. Najważniejsze jest terminowe i systematyczne podejmowanie działań zaradczych.

Co może wywołać kolejny kryzys bankowy?

Najbardziej niepokojący scenariusz zakłada połączenie wstrząsów rozprzestrzeniających się w całym sektorze. Wyższa rentowność obligacji skarbowych osłabia portfele obligacji i zwiększa koszty finansowania. Bezpośrednio uderza to w zadłużonych kredytobiorców, a straty z kredytu prywatnego i wymuszona sprzedaż aktywów mogą przenosić się między rynkami i bankami.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Wzrost oczekiwanych strat kredytowych, słabe wyniki spłat kredytów, rozszerzanie się spreadów kredytowych i zaostrzanie standardów udzielania kredytów przez banki mogą być istotnymi wskaźnikami ostrzegawczymi. Kolejny globalny kryzys bankowy może rozwinąć się za pośrednictwem powiązanych ze sobą rynków, na których dźwignia finansowa, problemy z płynnością i niska jakość kredytów będą wzajemnie się potęgować. Ponadto tendencje w sektorze realnym i finansowym mogą być rozbieżne, dlatego tradycyjne wskaźniki gospodarcze mogą nie odzwierciedlać rzeczywistej sytuacji gospodarki.