Polski paradoks kryptowalut: rosnący rynek uwięziony w regulacyjnym impasie

​W Polsce działa aktywny rynek kryptowalut, ale jego przyszłość pozostaje niepewna. Choć Polacy coraz częściej postrzegają aktywa cyfrowe jako opcję inwestycyjną, firmy mierzą się z nierozstrzygniętymi kwestiami regulacyjnymi. Czy kraj może stworzyć warunki sprzyjające rozwojowi branży kryptowalut?

Jak popularne są kryptowaluty w Polsce?

Kryptowaluty stały się znanym elementem polskiego krajobrazu finansowego, zwłaszcza wśród młodych dorosłych i osób zainteresowanych inwestowaniem. Według badania przeprowadzonego w maju 2026 r. przez ośrodek badania opinii publicznej CBOS, 89% dorosłych Polaków słyszało o kryptowalutach, a 6% obecnie posiada aktywa cyfrowe.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Osoby zainteresowane zakupem kryptowalut mają w Polsce kilka możliwości. Oprócz międzynarodowych giełd klienci mogą korzystać z lokalnych platform tradingowych i stacjonarnych kantorów kryptowalut, z których część umożliwia zakup za gotówkę. Branża obejmuje również dostawców portfeli cyfrowych oraz firmy badające możliwości płatności stablecoinami i tokenizacji aktywów.

Zainteresowanie wykracza poza grono obecnych inwestorów. Badanie przedstawione w styczniu 2026 r. w polskim organie nadzoru finansowego, KNF, oszacowało, że około 2,8 mln dorosłych Polaków miało doświadczenie w inwestowaniu w aktywa cyfrowe. Badanie wykazało również, że co piąty respondent wyrażał zainteresowanie posiadaniem kryptowalut, co wskazuje na potencjał szerszej adopcji.

Dlaczego Polacy kupują kryptowaluty?

Dla wielu polskich użytkowników kryptowaluty są przede wszystkim inwestycją, a nie codziennym środkiem płatniczym. Badanie CBOS wykazało, że inwestowanie długoterminowe lub oszczędzanie było najczęściej wskazywaną motywacją wśród respondentów, którzy posiadali aktywa cyfrowe. Kupujących przyciągały również zainteresowanie technologią blockchain i perspektywa krótkoterminowych zysków.

Osobne badanie przeprowadzone w ubiegłym roku przez Kraken pozwala lepiej przyjrzeć się zwyczajom inwestycyjnym. Niemal trzy czwarte ankietowanych inwestorów kryptowalutowych deklarowało inwestowanie od 100 do 3 000 zł miesięcznie (około 23–687 €), podczas gdy 67% przeznaczało na aktywa cyfrowe nie więcej niż jedną piątą swoich środków. Wyniki sugerują, że wielu respondentów traktowało kryptowaluty jako część portfela inwestycyjnego, a nie główny składnik majątku finansowego.

Prezydent przyjazny kryptowalutom i trzy weta

Trudności regulacyjne w Polsce zaczęto silnie kojarzyć z prezydentem Karolem Nawrockim. Podczas kampanii wyborczej w 2025 r. obiecywał wspierać branżę kryptowalut i sprzeciwiać się regulacjom, które niepotrzebnie ograniczałyby inwestowanie.

Od objęcia urzędu Nawrocki zawetował jednak trzy wersje przepisów mających ustanowić krajowe ramy dla unijnego rozporządzenia Markets in Crypto-Assets, znanego jako MiCA. Jego najnowsze weto przypadło na 11 czerwca 2026 r.

Prezydent twierdzi, że propozycje rządu nakładałyby nadmierne koszty i przyznawały organom nadzoru zbyt szerokie uprawnienia, w tym możliwość blokowania stron internetowych i zamrażania rachunków. Wyjaśniając swoje stanowisko po trzecim wecie, Nawrocki oświadczył: „Złe prawo nie staje się dobrym prawem tylko dlatego, że zostanie uchwalone sto razy”.

Rząd premiera Donalda Tuska prezentuje odmienne stanowisko. Jego zdaniem przepisy są potrzebne do nadzorowania firm kryptowalutowych, zwalczania oszustw i ochrony klientów. We wrześniu parlament ponownie nie zdołał odrzucić prezydenckiego weta: za jego przełamaniem opowiedziało się 241 posłów, czyli mniej niż wymagane 266 głosów.

Co niepewność oznacza dla firm?

Konsekwencje stały się bardziej bezpośrednie, gdy 1 lipca 2026 r. zakończył się unijny okres przejściowy dla istniejących dostawców usług związanych z kryptowalutami. Firmy nie mogły już polegać wyłącznie na wcześniejszych polskich rejestracjach walut wirtualnych, aby świadczyć regulowane usługi. Potrzebowały zezwolenia zgodnego z MiCA.

Polskie firmy nie mogły jednak uzyskać takiego zezwolenia w kraju, ponieważ Polska nie ustanowiła niezbędnych zasad licencjonowania. Przedsiębiorstwa chcące nadal działać w całej UE musiały więc rozważyć inne państwa członkowskie.

Za konkretny przykład może posłużyć założona w Polsce Kanga Exchange. W czerwcu 2026 r. jej łotewska spółka AlphaRoute uzyskała licencję MiCA od Banku Łotwy, co pozwoliło jej świadczyć autoryzowane usługi kryptowalutowe na rynkach europejskich, w tym w Polsce. Zezwolenie dotyczy łotewskiego podmiotu i nie obejmuje automatycznie każdej usługi oferowanej pod marką Kanga. Dla klientów rozróżnienie to nie zawsze może być oczywiste. Platforma może oferować obsługę w języku polskim i obsługiwać polskich rezydentów, a jednocześnie posiadać licencję i podlegać nadzorowi organu w innym państwie UE.

Zaufanie inwestorów staje przed kolejną próbą

Niepewność regulacyjna nie jest jedynym wyzwaniem. Polski sektor kryptowalut znalazł się również pod lupą po upadku Zondacrypto, jednej z najbardziej znanych giełd kryptowalut w kraju. Jej operator, BB Trade Estonia OÜ, został uznany za bankruta w Estonii 27 sierpnia 2026 r., po tym jak klienci zgłaszali problemy z wypłatą środków.

Polscy prokuratorzy badają podejrzenia oszustwa i prania pieniędzy związane z platformą. Początkowo śledztwo wykazało domniemane straty w wysokości co najmniej 350 mln zł (około 80 mln €), a następnie szacowana kwota wzrosła. We wrześniu prokuratorzy poinformowali o kolejnych zarzutach karnych, choć zarzuty te nadal podlegają postępowaniu sądowemu.

Dla zwykłych inwestorów sprawa rodzi praktyczne pytania o to, w jaki sposób giełdy chronią środki klientów i co dzieje się, gdy platforma przestaje realizować wypłaty. W przeciwieństwie do przechowywania kryptowalut w osobistym portfelu, trzymanie aktywów na giełdzie zasadniczo oznacza poleganie na operatorze w zakresie utrzymania dostępu do tych środków.

Czy Polska może wykorzystać potencjał rosnącego rynku?

Polska ma podstawy do rozwoju aktywnego rynku kryptowalut, obejmującego inwestorów indywidualnych, uznanych dostawców usług i firmy poszukujące możliwości w całej Europie. Kolejny etap rozwoju będzie zależał od czegoś więcej niż samego zainteresowania społecznego.

Jaśniejsze warunki prowadzenia działalności mogłyby zachęcić do inwestycji, wesprzeć krajowe firmy i zwiększyć zaufanie Polaków do kryptowalut.