Kryptowalutowy paradoks Argentyny: rynek rośnie mimo ograniczeń dla banków

​Argentyńskie obligacje rządowe gwałtownie tracą na wartości, ponieważ inwestorzy kwestionują zdolność kraju do spłaty zadłużenia. W obliczu narastających wyzwań gospodarczych prezydent Javier Milei nie wprowadził jeszcze zmian, na które liczyli zwolennicy Bitcoina. Dlaczego kryptowaluty nadal są w dużej mierze wykluczone z argentyńskiego systemu bankowego?

Argentyńskie obligacje gwałtownie tanieją. Inwestorzy podają w wątpliwość przyszłość Mileia

21 października argentyńskie obligacje rządowe gwałtownie traciły na wartości, ponieważ inwestorzy obawiali się, że kraj nie będzie w stanie spłacić zadłużenia. Zbliżające się wybory prezydenckie w 2027 roku dodatkowo zwiększają niepewność. Pojawiają się pytania, czy Javier Milei zyska wystarczające poparcie polityczne, by kontynuować reformy gospodarcze.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

W najbliższych latach Argentynę czekają znaczne płatności zadłużenia w walutach obcych. Jednocześnie rosnące koszty pożyczek utrudniają rządowi pozyskiwanie nowego finansowania. 

Milei objął urząd w grudniu 2023 roku, obiecując ograniczenie wydatków publicznych, opanowanie inflacji i zmniejszenie ingerencji państwa. Jego libertariańskie poglądy przyciągnęły także zwolenników kryptowalut, którzy liczyli, że jego prezydentura otworzy Bitcoinowi drogę do większej roli w argentyńskim systemie finansowym.

Mimo że Milei przeprowadził szeroko zakrojone reformy gospodarcze, kryptowaluty odegrały w jego polityce znacznie mniejszą rolę, niż początkowo oczekiwało wielu jego zwolenników.

Jak Milei związał się z Bitcoinem

Milei interesował się Bitcoinem jeszcze przed objęciem prezydentury. Jako zdecydowany krytyk banków centralnych argumentował, że rządy osłabiają wartość pieniądza przez nadmierną emisję. Jego stanowisko spotkało się z uznaniem zwolenników Bitcoina, którzy postrzegają zdecentralizowane waluty jako alternatywę dla tradycyjnych systemów finansowych.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Gdy Milei wygrał wybory w 2023 roku, część entuzjastów kryptowalut liczyła, że Argentyna pójdzie w ślady Salwadoru i nada Bitcoinowi formalną rolę w gospodarce. Pomysł wzbudził zainteresowanie, ponieważ Argentyńczycy od lat zmagali się z inflacją, deprecjacją waluty i ograniczonym dostępem do dolarów amerykańskich.

Mimo oczekiwań związanych z jego prezydenturą Milei nie nadał Bitcoinowi statusu prawnego środka płatniczego ani nie utworzył krajowej rezerwy Bitcoinów. Jego administracja postawiła natomiast na dyscyplinę fiskalną, walkę z inflacją i szerzej zakrojoną liberalizację gospodarki. 

Dlaczego argentyńskie banki nadal nie mogą oferować kryptowalut

Argentyński bank centralny sygnalizuje, że banki raczej nie będą oferować usług związanych z kryptowalutami przed 2028 rokiem. Podczas branżowego wydarzenia 7 października Juan Curutchet, urzędnik odpowiedzialny za nadzór nad instytucjami finansowymi, zasugerował, że kwestia ta może wrócić do dyskusji w razie ewentualnej drugiej prezydentury Mileia.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Ograniczenia wprowadzono w 2022 roku, gdy bank centralny zakazał bankom obsługi transakcji kryptowalutowych. Podobne środki objęły w 2023 roku dostawców usług płatniczych w związku z obawami o ochronę konsumentów i stabilność finansową.

Argentyna poczyniła jednak postępy w zakresie regulacji. W marcu 2025 roku organ nadzoru rynku papierów wartościowych wprowadził wymogi dla dostawców usług związanych z aktywami wirtualnymi, obejmujące rejestrację, przechowywanie aktywów, cyberbezpieczeństwo i przeciwdziałanie praniu pieniędzy. Nowe przepisy nie zniosły jednak ograniczeń dotyczących banków.

Curutchet zasugerował, że dalsze zmiany będą zależeć od poprawy stabilności gospodarczej, dlatego szerszy dostęp do kryptowalut za pośrednictwem tradycyjnych banków na razie pozostaje wstrzymany.

Argentyńczycy korzystają z kryptowalut bez czekania na banki

Mimo ograniczeń aktywność na rynku kryptowalut nadal rośnie. Według Chainalysis od lipca 2025 do czerwca 2026 roku wartość transakcji kryptowalutowych w Argentynie wyniosła około 88,5 mld USD, czyli o 15,3% więcej niż rok wcześniej. Pod względem wolumenu transakcji kraj ten jest drugim co do wielkości rynkiem kryptowalut w Ameryce Łacińskiej, za Brazylią.

Znaczna część tej aktywności wynika z codziennych potrzeb finansowych, a nie ze spekulacyjnego zainteresowania Bitcoinem. Stablecoiny powiązane z dolarem, takie jak USDT i USDC, umożliwiają przechowywanie wartości denominowanej w dolarach, dokonywanie płatności międzynarodowych i otrzymywanie pieniędzy z zagranicy. Są szczególnie przydatne dla freelancerów, firm i osób szukających alternatywy dla oszczędności w peso.

Historia inflacji i niestabilności waluty w Argentynie napędza ten popyt. W przeciwieństwie do Bitcoina stablecoiny powiązane z dolarem mają utrzymywać stabilną wartość względem dolara amerykańskiego, choć nadal wiążą się z ryzykiem dotyczącym emitentów, rezerw i platform transakcyjnych.

Powstaje wyraźny kontrast. Choć tradycyjne banki nadal nie mogą oferować usług związanych z kryptowalutami, Argentyńczycy korzystają ze specjalistycznych platform i portfeli cyfrowych, aby uzyskać dostęp do stablecoinów i innych aktywów cyfrowych.

Czy skandal LIBRA skomplikował kryptowalutowe ambicje Mileia?

Związki Mileia z kryptowalutami znalazły się pod lupą po skandalu LIBRA w lutym 2025 roku. Prezydent promował token w mediach społecznościowych jako projekt mający wspierać argentyńską gospodarkę. Jego cena gwałtownie wzrosła, a następnie runęła, przynosząc inwestorom znaczne straty i rodząc pytania o zaangażowanie Mileia w projekt.

Wszczęto dochodzenia dotyczące uruchomienia tokena i powiązań Mileia z jego promotorami. Argentyński urząd antykorupcyjny orzekł później, że prezydent nie naruszył zasad etyki publicznej, choć inne postępowania prawne nadal trwały. Kontrowersja wzbudziła też obawy dotyczące ryzyka związanego z promowaniem spekulacyjnych projektów kryptowalutowych przez osoby publiczne.

Najnowsza wyprzedaż obligacji stanowi inne wyzwanie. Argentyna musi przekonać inwestorów, że jest w stanie regulować zobowiązania dłużne, a zarazem utrzymać stabilność gospodarczą przed wyborami w 2027 roku. Szersze przyjęcie Bitcoina samo w sobie nie rozwiąże problemów kraju z finansowaniem ani nie przywróci zaufania do jego polityki gospodarczej.

Dla Mileia trudno zignorować ten kontrast. Argentyna stała się jednym z największych rynków kryptowalut w Ameryce Łacińskiej, nie czyniąc Bitcoina centralnym elementem polityki rządu. To, czy prezydent ostatecznie przyzna aktywom cyfrowym większą rolę w systemie finansowym, może zależeć od skuteczności działań jego administracji w obliczu pilniejszych problemów gospodarczych kraju.