Wall Street i Bitcoin pod presją: fala paniki ogarnia rynki

​Globalne rynki ogarnęła fala wyprzedaży. Technologiczni giganci tracą miliardy, indeksy giełdowe gwałtownie spadają, a Bitcoin mocno traci na wartości. Wielu obwinia wybory w USA, ale prawdziwe przyczyny paniki są znacznie głębsze.

Biliony dolarów wyparowały w jeden dzień

Potężna wyprzedaż rozpoczęła się na Wall Street w czwartek, 5 listopada. Nasdaq Composite spadł o 5,5%, notując największy jednodniowy spadek od kwietnia 2025 roku. S&P 500 stracił 4,4%, a Dow Jones Industrial Average zniżkował o 3,4%. Łączna kapitalizacja rynkowa spółek z indeksu S&P 500 zmniejszyła się o około 3 bln dolarów.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Szczególnie mocno ucierpiały spółki technologiczne. Akcje Nvidii spadły o 9%, AMD i Micron Technology straciły po 17%, a Tesla zniżkowała o 10,8%. Łączna kapitalizacja rynkowa siedmiu największych amerykańskich spółek technologicznych, znanych jako „Wspaniała Siódemka”, zmniejszyła się o ponad 1 bln dolarów.

Silna presja objęła również firmy zajmujące się budową i obsługą infrastruktury sztucznej inteligencji. Akcje Nebius spadły o 15%, CoreWeave stracił 10%, a operatorzy centrów danych Applied Digital, Cipher Digital i IREN zniżkowali po ponad 14%. Nasdaq Composite wszedł w fazę korekty, spadając o prawie 12% względem rekordowego poziomu osiągniętego 6 października.

W piątek, 6 listopada, wyprzedaż rozlała się na rynki azjatyckie. Japoński Nikkei 225 spadł o prawie 6%, wchodząc w obszar rynku niedźwiedzia. Południowokoreański Kospi zniżkował o ponad 8% na początku sesji, co zmusiło giełdę do wstrzymania handlu na 20 minut. Do zamknięcia sesji straty zmniejszyły się do około 6%. Tajwański Taiex zakończył sesję spadkiem o 4,5%, po tym jak wcześniej w ciągu dnia tracił ponad 8%.

Azjatyccy producenci układów scalonych i sprzętu AI ponieśli jedne z największych strat. Akcje południowokoreańskich Samsung Electronics i SK Hynix spadły odpowiednio o około 6% i 9%. Tajwański TSMC zamknął sesję spadkiem o 4,7%, a japońskie SoftBank Group i Kioxia straciły po około 11%.

Rynki europejskie jak dotąd radzą sobie lepiej niż ich amerykańskie i azjatyckie odpowiedniki. Rankiem 6 listopada kontrakty futures na Euro Stoxx 50 spadały o około 1%, a kontrakty na brytyjskie i niemieckie indeksy giełdowe zniżkowały odpowiednio o 0,9% i 0,8%. Tymczasem paneuropejski Stoxx 600 nadal zyskiwał w skali tygodnia ponad 1,3%, wspierany przez akcje banków, spółek z sektora ochrony zdrowia i przemysłu.

Zwycięstwo Demokratów obnaża słabości branży AI

Głównym impulsem do wyprzedaży było zwycięstwo Demokratów w wyborach uzupełniających do Kongresu USA 3 listopada. Partia przejęła kontrolę nad obiema izbami Kongresu i wygrała kilka ważnych wyborów stanowych. Inwestorzy obawiają się teraz, że Demokraci mogą wprowadzić ograniczenia dotyczące budowy centrów danych niezbędnych do rozwoju sztucznej inteligencji.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Niektórzy Demokraci zaproponowali już konkretne działania. Senator Bernie Sanders wezwał do ogólnokrajowego moratorium na budowę centrów danych. Przedstawicielka Yassamin Ansari zaproponowała wstrzymanie rozwoju AI. Szczególne znaczenie ma Teksas, na który przypada 27% planowanej mocy centrów danych w USA. Gubernator-elekt Gina Hinojosa zobowiązała się wstrzymać wydawanie pozwoleń na nowe projekty do czasu przyjęcia przepisów chroniących lokalnych mieszkańców.

Sprzeciw wynika z ogromnego zużycia energii elektrycznej i wody przez centra danych. Lokalne społeczności obawiają się wyższych rachunków za media i dodatkowego obciążenia infrastruktury. Według szacunków UBS około 30% planowanego wzrostu mocy centrów danych w USA do 2028 roku może być zagrożone opóźnieniami w budowie.

Ryzyka polityczne jedynie zaostrzyły jednak problemy, które narastały w branży AI od miesięcy. Firmy technologiczne inwestują setki miliardów dolarów w infrastrukturę obliczeniową, ale inwestorzy coraz częściej kwestionują, czy te inwestycje się zwrócą.

Rynek zaczął rewidować zbyt optymistyczne oczekiwania. William de Gale, zarządzający portfelem w Blue Box Asset Management, powiedział w rozmowie z CNBC, że wiele modeli finansowych zakłada, iż przychody firm AI będą rosły o 30% rocznie przez kolejne lata. Jego zdaniem prognozy te trzeba będzie obniżyć do 15–20%, ponieważ branża zmaga się z niedoborem sprzętu, energii elektrycznej i wykwalifikowanych pracowników.

Bitcoin spada, a inwestorzy szukają bezpiecznych przystani

Panika rozlała się również na rynek kryptowalut. W czwartek, 5 listopada, Bitcoin spadł poniżej 76 000 dolarów, tracąc w ciągu 24 godzin ponad 5%. Według CoinGlass giełdy kryptowalut zlikwidowały w ciągu ostatniej doby pozycje niemal 200 000 traderów, a łączna wartość likwidacji przekroczyła 1 mld dolarów. Około 924 mln dolarów dotyczyło pozycji długich, czyli zakładów na wzrost cen kryptowalut.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Inwestorzy zaczęli przenosić kapitał do aktywów uznawanych za bezpieczne przystanie. Wzrosło zainteresowanie obligacjami rządowymi USA, Japonii i Chin, co obniżyło ich rentowności. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła do około 4,8%. Umocniły się dolar amerykański, jen japoński i frank szwajcarski. Tymczasem złoto, które zwykle zyskuje w okresach zawirowań na rynkach, straciło rankiem 6 listopada około 1%, ponieważ część inwestorów sprzedawała kruszec, by pokryć straty na innych aktywach.

Dodatkowym zagrożeniem jest sytuacja na Bliskim Wschodzie. Bob McNally, prezes Rapidan Energy Group, powiedział CNBC, że ocenia prawdopodobieństwo wznowienia amerykańskich ataków wojskowych na Iran na 80%. Jego zdaniem kolejna eskalacja doprowadziłaby do wzrostu cen ropy Brent i WTI powyżej 100 dolarów za baryłkę. Zwiększyłoby to presję inflacyjną i utrudniło obniżanie stóp procentowych.

Co czeka globalne rynki po krachu?

To, co wydarzy się dalej, będzie zależeć nie tylko od decyzji amerykańskich polityków, lecz także od wyników finansowych firm technologicznych. Jeśli budowa centrów danych wyhamuje, a wydatki na AI nadal będą rosły szybciej niż zyski, inwestorzy będą musieli ponownie ocenić wyceny spółek, które jeszcze niedawno uchodziły za największych zwycięzców na rynku. Wysokie stopy procentowe i możliwy wzrost cen ropy mogą dodatkowo zwiększyć presję.

Potężna wyprzedaż nie musi jednak oznaczać początku długotrwałego kryzysu. Popyt na technologie AI pozostaje wysoki, a niektórzy analitycy uważają, że spadki cen akcji były przesadzone. Największa zmiana dotyczy podejścia inwestorów do ryzyka: wiara w nieograniczony wzrost branży AI już nie wystarcza. Firmy będą teraz musiały udowodnić, że zainwestowane w nie setki miliardów dolarów mogą przynosić realne zyski.