Prognoza ceny złota: XAU stabilizuje się przed przebiciem 4 330 USD

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Wiadomości regulatorów

Parshwa Turakhiya

17.12.2025

Prognoza ceny złota: XAU stabilizuje się przed przebiciem 4 330 USD — Złoto notowane jest w pobliżu 4 330 USD, ponieważ łagodzenie oczekiwań i ryzyko geopolityczne zwiększają popyt

Złoto po raz kolejny zmierza w kierunku rekordowego terytorium w środę, a ceny odzyskują obszar 4 330 USD i testują górną granicę rocznego wzrostu. Odnowiona siła odzwierciedla rynek, który ponownie angażuje się w ryzyko makroekonomiczne, zamiast je osłabiać.

Najważniejsze

Złoto handluje w pobliżu 4 330 USD, gdy ceny ponownie testują górną granicę rajdu z 2025 roku.
Rynki wyceniają prawie 59 pb obniżek stóp procentowych Fed w 2026 r., ponieważ dane z rynku pracy ulegają ochłodzeniu.
Ryzyko geopolityczne i łagodzenie oczekiwań dotyczących realnych rentowności wspierają popyt.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Po konsolidacji przez większą część listopada, złoto powróciło do fazy ekspansji, ponieważ inwestorzy ponownie oceniają trajektorię amerykańskiej polityki pieniężnej i utrzymującą się globalną niepewność geopolityczną. Ruch ten następuje, gdy rynki finansowe dostosowują się do zmieniającego się tła wzrostu i polityki. Słabsze dane z rynku pracy, spowolnienie presji płacowej i ponowne napięcia geopolityczne połączyły się, aby wzmocnić rolę złota zarówno jako aktywa obronnego, jak i dywersyfikatora portfela. Zamiast przyciągać krótkotrwałe przepływy spekulacyjne, ostatnie zachowanie cen sugeruje bardziej stabilną realokację w kierunku metalu.

Trend wzrostowy pozostaje nienaruszony, ponieważ średnie kroczące wzmacniają jego strukturę

Wykres dzienny pokazuje strukturalnie silny trend wzrostowy, który pozostaje nienaruszony. Złoto nadal znajduje się znacznie powyżej swoich rosnących 20-dniowych i 50-dniowych EMA, obecnie skupionych w pobliżu 4.215 USD i 4.092 USD. Te krótko- i średnioterminowe średnie wielokrotnie działały jako dynamiczne wsparcie podczas ostatnich cofnięć, wzmacniając odporność trendu.

Dynamika cen złota (źródło: TradingView)

Sygnały długoterminowe pozostają równie konstruktywne. 100-dniowe i 200-dniowe średnie EMA w pobliżu 3 896 USD i 3 594 USD nadal rosną, podkreślając głębokość byczej struktury, która utrzymuje się od połowy roku. Nie ma dowodów na uszkodzenie trendu w tym przedziale czasowym. Zamiast tego zachowanie cen odzwierciedla raczej uporządkowane przerwy, które zakończyły się wzrostem, niż załamania.

Wskaźniki momentum wspierają bycze nastawienie. Dzienny RSI powrócił powyżej 70, odzwierciedlając ponowną presję wzrostową bez wyraźnych oznak wyczerpania. Co ważne, to ożywienie RSI następuje po kontrolowanym resecie w listopadzie, co sugeruje, że obecny wzrost jest napędzany raczej przez poprawę uczestnictwa niż euforię na późnym etapie. Po wcześniejszych szczytach dynamiki w tym cyklu następowały płytkie konsolidacje, a nie odwrócenia, a obecne warunki pozostają zgodne z tym wzorcem.

Struktura krótkoterminowa pokazuje, że kupujący bronią cofnięć

Krótkoterminowa akcja cenowa dodaje dalszy kontekst do siły złota. Na wykresie 30-minutowym złoto odnotowało gwałtowny impuls wzrostowy na początku tygodnia, po czym weszło w wąski zakres konsolidacji między około 4300 USD a 4340 USD. Takie zachowanie odzwierciedla raczej trawienie niż dystrybucję.

Wsparcie supertrendu przesunęło się wyżej w pobliże 4.309 USD, podczas gdy paraboliczny SAR pozostaje poniżej ceny, potwierdzając, że krótkoterminowa kontrola trendu nadal sprzyja kupującym. W ciągu dnia cofnięcia spotkały się ze stałym popytem, co sugeruje, że inwestorzy wykorzystują spadki, aby zwiększyć ekspozycję, a nie zmniejszyć ryzyko. Brak agresywnej sprzedaży podczas konsolidacji wzmacnia pogląd, że pozycjonowanie pozostaje konstruktywne.

Ta krótkoterminowa stabilność jest godna uwagi, biorąc pod uwagę bliskość rekordowych poziomów złota. W poprzednich cyklach podobne warunki często prowadziły do zwiększonej zmienności. Na razie zmienność pozostaje ograniczona, co wskazuje raczej na zaufanie niż na kruchość.

Czynniki makroekonomiczne i geopolityczne wzmacniają atrakcyjność złota

Tło makroekonomiczne nadal sprzyja złotu. Ostatnie dane z amerykańskiego rynku pracy wykazały dalsze oznaki ochłodzenia - stopa bezrobocia wzrosła w listopadzie do 4,6%, a wzrost płac spowolnił do najsłabszego tempa od ponad dwóch lat. Wydarzenia te wzmocniły oczekiwania, że polityka pieniężna z czasem ulegnie dalszemu złagodzeniu.

Rynki wyceniają obecnie blisko 59 pb obniżek stóp procentowych w 2026 r., utrzymując presję na spadek realnych rentowności. Niższe oczekiwania dotyczące realnych rentowności pozostają kluczowym filarem wspierającym złoto na wysokich poziomach, zwłaszcza że ryzyko inflacyjne wydaje się bardziej kontrolowane niż na początku cyklu.

Wydarzenia geopolityczne również odzyskały wpływ. Odnowione napięcia związane z działaniami USA przeciwko objętym sankcjami wenezuelskim tankowcom ponownie wprowadziły obawy o podaż i bezpieczeństwo na globalnym rynku energii. Ryzyko to częściowo zrównoważyło optymizm związany z postępami w rozmowach pokojowych między Rosją a Ukrainą. Wrażliwość złota na taką niepewność była widoczna w całym tym cyklu, a ostatnie działania cenowe sugerują, że inwestorzy ponownie szukają ochrony obok zwrotów.

Perspektywy rynkowe

Z technicznego punktu widzenia, strefa 4.300-4.280 USD stanowi obecnie krytyczny krótkoterminowy obszar wsparcia. Dopóki złoto utrzymuje się powyżej tego regionu na zamknięciu, ścieżka najmniejszego oporu pozostaje wyższa. Trwałe przebicie powyżej 4.350 USD prawdopodobnie otworzyłoby drzwi do nowych rekordów wszech czasów. Głębsze cofnięcie w kierunku 20-dniowych EMA nie podważyłoby szerszego trendu, ale zdecydowana utrata tego poziomu byłaby pierwszym sygnałem, że dynamika słabnie.

Wcześniej zauważyliśmy, że konsolidacja złota w listopadzie miała raczej charakter korekcyjny niż dystrybucyjny, a kupujący bronili rosnących poziomów wsparcia. Obecny powrót do rekordowych poziomów potwierdza tę ocenę. Trend pozostaje nienaruszony, uczestnictwo się poprawia, a warunki makroekonomiczne nadal układają się na korzyść złota.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?