Rentowności obligacji skarbowych rosną po utrzymaniu stóp przez Fed

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Akcje
Rentowności obligacji skarbowych rosną

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Ivan Andriyenko

30.07.2026

Rentowności obligacji skarbowych rosną po utrzymaniu stóp przez Fed — Rentowności obligacji skarbowych rosną po pauzie podzielonego Fed

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych kontynuowały w czwartek gwałtowny wzrost, gdy inwestorzy zaczęli kwestionować, czy Rezerwa Federalna reaguje wystarczająco zdecydowanie na utrzymującą się inflację. Wyprzedaż nasiliła się po tym, jak podzielone głosowanie w sprawie polityki pieniężnej ujawniło rosnące poparcie dla wyższych stóp procentowych w dalszej części roku.

Najważniejsze

Fed utrzymał stopy procentowe na poziomie od 3,50% do 3,75%.
Trzech decydentów poparło podwyżkę o ćwierć punktu.
Rentowność 30-letnich obligacji wzrosła powyżej 5,2%.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

CNBC poinformowało, że rentowność 30-letnich obligacji skarbowych wzrosła o ponad 9 punktów bazowych do 5236%, po osiągnięciu dzień wcześniej najwyższego poziomu od lipca 2007 roku. Rentowność benchmarkowych obligacji 10-letnich wzrosła o ponad 8 punktów bazowych do około 4,70%, podczas gdy wrażliwa na politykę rentowność obligacji dwuletnich wzrosła o około 5 punktów bazowych do 4289%.

Podzielony Fed stawia pytania o politykę pieniężną

Federalny Komitet ds. Operacji Otwartego Rynku zagłosował w środę stosunkiem głosów 9-3 za utrzymaniem stopy referencyjnej w przedziale od 3,50% do 3,75%. Trzech decydentów opowiedziało się za natychmiastową podwyżką o ćwierć punktu, podkreślając obawę, że inflacja pozostaje zbyt wysoka pomimo oznak odporności zatrudnienia i aktywności gospodarczej.

Decyzja ta była drugą pod przewodnictwem Kevina Warsha i pozostawiła inwestorów z ograniczonymi wskazówkami co do terminu kolejnego ruchu Fed. Wzrost rentowności długoterminowych w trakcie i po jego konferencji prasowej sugerował, że traderzy obligacji tracą pewność co do szybkiego powrotu do stabilności cen.

Ekonomiści nadal spodziewają się zacieśnienia o 50 punktów bazowych w tym roku, podzielonego na podwyżki o ćwierć punktu we wrześniu i grudniu. Ich ocena sugeruje, że środowa pauza może raczej opóźnić, a nie wyeliminować perspektywę dalszych podwyżek stóp.

Długoterminowe koszty finansowania zewnętrznego rosną

Ruch ten był najbardziej wyraźny na długim końcu krzywej dochodowości obligacji skarbowych. Rentowność 30-letnich obligacji powyżej 5,2% zwiększa presję finansową w całej gospodarce, szczególnie w przypadku kredytów hipotecznych, nieruchomości komercyjnych i przedsiębiorstw kapitałochłonnych.

Ceny obligacji spadają, gdy rentowności rosną, co oznacza, że ostatni ruch odzwierciedla kontynuację sprzedaży przez inwestorów. Rosnąca luka między krótko- a długoterminowymi rentownościami wskazuje również na obawy wykraczające poza bezpośrednią stopę procentową Fed, w tym oczekiwania inflacyjne, ryzyko fiskalne i trwałość wzrostu gospodarczego.

Wyższe rentowności oddziałują poza rynki obligacji

Wyprzedaż ma znaczenie, ponieważ rentowności obligacji skarbowych służą jako stopy referencyjne dla pożyczek w całej amerykańskiej gospodarce. Utrzymująca się rentowność 10-letnich obligacji w pobliżu 4,7% może utrzymać oprocentowanie kredytów hipotecznych na wysokim poziomie i wywrzeć dodatkową presję na i tak już słaby rynek nieruchomości.

Inwestorzy będą teraz analizować tygodniowe dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz czerwcowe dane o inflacji pod kątem dowodów na słabnięcie presji cenowej. Oczekiwania dotyczące rocznej inflacji zasadniczej na poziomie 3,7% i inflacji bazowej na poziomie 3,3% pozostawiają niewiele miejsca na nieoczekiwanie wysoki odczyt, który mógłby wzmocnić prognozy podwyżek stóp przed końcem roku.

Informowaliśmy również, że amerykańscy inwestorzy preferują krótkoterminowe obligacje skarbowe, ponieważ ostrzeżenie JPMorgan podkreśla ryzyko związane z obligacjami długoterminowymi.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?