Na rynkach obligacji nasila się presja sprzedażowa w związku z powrotem ryzyka inflacyjnego

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Akcje
Na rynkach obligacji utrzymuje się presja sprzedażowa

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Igor Krasulya

31.08.2026

Na rynkach obligacji nasila się presja sprzedażowa w związku z powrotem ryzyka inflacyjnego — Wzrost cen ropy napędza nową falę wyprzedaży na rynkach obligacji

W poniedziałek na światowych rynkach obligacji ponownie pojawiła się presja, gdy gwałtowny wzrost cen ropy nasilił obawy, że inflacja może pozostać uporczywa i zmusić banki centralne do utrzymywania wyższych stóp procentowych. Krótkoterminowe koszty finansowania w Europie i Japonii wzrosły do najwyższych poziomów od kilku lat.

Najważniejsze

Na światowych rynkach obligacji ponownie pojawia się presja sprzedażowa.
Wyższe ceny ropy ożywiają obawy dotyczące inflacji.
Oczekiwania podwyżek stóp procentowych podnoszą rentowności.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Wyprzedaż przyspieszyła po tym, jak cena ropy Brent wzrosła powyżej 90 USD za baryłkę w związku z ponownymi działaniami militarnymi między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. Wzrost cen ropy zwiększył ryzyko inflacyjne w momencie, gdy inwestorzy ponownie oceniali perspektywy polityki pieniężnej po przemówieniu przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha w Jackson Hole — podał Reuters.

Rentowności obligacji rosną na głównych rynkach

Rentowność dwuletnich japońskich obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od 31 lat, odzwierciedlając oczekiwania, że presja inflacyjna może skłonić Bank Japonii do utrzymania bardziej restrykcyjnego kursu polityki. W Europie rentowności dwuletnich obligacji niemieckich i francuskich wzrosły do najwyższych poziomów od 2024 roku.

Presja objęła również dalszą część europejskiej krzywej rentowności. Rentowności obligacji strefy euro o dłuższym terminie zapadalności osiągnęły najwyższe poziomy od ponad 15 lat, kontynuując szerszy wzrost kosztów finansowania, który w ostatnich tygodniach nabrał tempa.

Najnowszy szok naftowy daje inwestorom obligacyjnym kolejny powód, by domagać się wyższych rentowności. Droższa energia może przełożyć się na wzrost kosztów transportu, produkcji i dóbr konsumpcyjnych, utrudniając bankom centralnym trwałe opanowanie inflacji.

Powszechnie oczekuje się, że Europejski Bank Centralny podniesie stopy procentowe na posiedzeniu w dniach 9–10 września , zwiększając presję na dług publiczny.

Oczekiwania wobec Fed nasilają presję sprzedażową

Zmiana wyceny objęła również politykę pieniężną w USA. Rynki przypisują obecnie około 60% prawdopodobieństwa podwyżce stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu, w porównaniu z mniej niż 50% w ubiegłym tygodniu.

Uwagi Warsha w Jackson Hole wzmocniły oczekiwania, że Fed może zareagować bardziej zdecydowanie, jeśli inflacja pozostanie podwyższona. Barclays oczekuje obecnie podwyżek o 25 punktów bazowych zarówno we wrześniu, jak i w grudniu, podczas gdy część ekonomistów nadal uważa grudzień za bardziej prawdopodobny termin rozpoczęcia cyklu.

Akcje odzwierciedlały tę samą ostrożność, choć skala ruchu nie dorównała zmianom na rynku obligacji. Europejski STOXX 600 spadł o około 0,2%, a kontrakty futures na amerykańskie indeksy akcji nieznacznie się obniżyły. Złoto zmierzało tymczasem w kierunku najlepszego miesięcznego wyniku od stycznia.

Wyższe rentowności zwiększają stawkę dla rynków

Połączenie rosnących cen energii i jastrzębich oczekiwań wobec banków centralnych naraża obligacje na dalszą wyprzedaż, jeśli ryzyko inflacyjne się nasili. Brent powyżej 90 USD stał się szczególnie istotny, ponieważ kolejny długotrwały szok energetyczny mógłby podważyć założenia, że presja cenowa będzie nadal słabnąć.

Dla inwestorów kolejne pytanie brzmi, czy wyższe rentowności oznaczają kolejny tymczasowy szok geopolityczny, czy początek trwalszej zmiany wyceny globalnych stóp procentowych.

Wcześniej wskazywaliśmy, że sekretarz skarbu USA Bessent wzywa G20 do zwiększenia presji na Chiny.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.