O ouro protege contra a inflação?

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O ouro é frequentemente visto como uma proteção contra a inflação, uma vez que o seu preço tende a aumentar durante períodos de instabilidade económica e de subida de preços. Mantém o seu valor melhor do que muitos outros activos, mas os seus longos ciclos de preços e a falta de rendimento regular podem ser inconvenientes. Activos como o imobiliário e as criptomoedas também podem oferecer alternativas eficazes para a proteção contra a inflação.

A inflação global é um fenómeno comum. Quase toda a gente já aceitou que ela veio para ficar. A rápida desvalorização do dinheiro afecta significativamente o poder de compra, obrigando as pessoas a gastar ativamente para não perderem valor. E isto faz subir ainda mais os preços. Para não cair no consumismo, muitos investidores estão a procurar formas de proteger as suas poupanças. Um dos instrumentos mais populares para o efeito é o ouro, que tem sido historicamente considerado um meio fiável de proteção contra a inflação.

Princípios "dourados" de proteção contra a inflação

Ouro à vista / Dólar americano

Durante séculos, o ouro tem sido utilizado como meio de poupança e de troca. Ao contrário das moedas de papel, que podem ser impressas em grandes quantidades, o ouro mantém o seu valor devido à sua raridade e estabilidade. Isto torna-o um ativo atrativo durante períodos de instabilidade económica. Além disso, o ouro tem propriedades físicas únicas: é resistente à corrosão, tem uma densidade elevada e conduz bem o calor e a eletricidade.

No entanto, o principal valor do ouro reside nas suas reservas limitadas. O ouro não está sujeito à inflação, uma vez que a sua quantidade na Terra é estritamente limitada e a extração de novas reservas exige custos e esforços significativos.

É por isso que, em períodos de instabilidade económica, a procura de ouro aumenta invariavelmente, uma vez que os investidores procuram activos seguros. Naturalmente, isto leva a um aumento do seu preço. Uma vez que a oferta de ouro no planeta é limitada, este facto também sustenta o seu valor. Em 2024, o preço recorde histórico do ouro foi atingido a 30 de outubro, quando o custo de uma onça troy de ouro subiu para 2.787 dólares e o metal não vai parar a este nível.

O ouro como reserva de valor

A história mostra que o ouro sempre manteve o seu valor durante períodos de inflação elevada. Por exemplo, durante a hiperinflação na Alemanha, na década de 1920, ou no Zimbabué, na década de 2000, o ouro serviu de proteção contra a desvalorização das moedas nacionais. Nestas situações, o valor das moedas locais caiu drasticamente, enquanto o ouro, pelo contrário, manteve o seu poder de compra, permitindo às pessoas protegerem as suas poupanças.

De acordo com Charles Schwab e Fidelity o ouro tem registado bons rendimentos em períodos de inflação crescente. Por exemplo, na década de 1970, quando a inflação nos Estados Unidos era elevada, o preço do ouro subiu de cerca de 35 dólares por onça no início da década para mais de 800 dólares por onça em 1980. Nos últimos anos, durante a instabilidade económica associada à pandemia de COVID-19, o ouro também apresentou um crescimento significativo, atingindo um máximo histórico em outubro de 2024, com 2.787 dólares por onça.

Uma comparação entre o ouro e as acções, obrigações e bens imobiliários mostra que o ouro tem frequentemente um desempenho superior ao destes activos em ambientes de inflação elevada. As acções e as obrigações podem perder valor devido à desvalorização da moeda e a uma diminuição do poder de compra. O imobiliário também pode perder valor devido à instabilidade económica e à alteração das condições de mercado. Enquanto o ouro mantém o seu valor e pode mesmo subir de preço, servindo de porto seguro para os investidores.

Por conseguinte, os dados históricos e os estudos empíricos confirmam que o ouro é, de facto, uma reserva de valor fiável em caso de inflação elevada. Os investidores que procuram proteger as suas poupanças da desvalorização recorrem frequentemente ao ouro como um ativo seguro e estável.

Como proteger-se contra a inflação com ouro

O investimento em ouro oferece várias abordagens diferentes, cada uma com as suas próprias caraterísticas e vantagens.

Ouro físico. Uma das formas mais tradicionais de investir é comprar ouro físico. Este pode assumir a forma de barras de ouro, moedas ou jóias. O ouro físico permite aos investidores possuir um ativo que é independente dos sistemas electrónicos e das instituições financeiras.
Ouro ETFs. Os fundos negociados em bolsa ligados ao ouro (ETFs) são fundos que acompanham o preço do ouro e são negociados em bolsas como as acções normais. A compra de ouro em ETFs permite aos investidores exporem-se ao mercado do ouro sem terem de possuir fisicamente o metal. Também elimina a necessidade de se preocupar com o armazenamento e a segurança.
Acções de ouro. O investimento em acções de empresas envolvidas no ouro mining e na sua refinação também proporciona uma oportunidade de beneficiar das alterações do preço do ouro. As acções de ouro mining podem apresentar rendimentos significativos durante os períodos de subida do preço do ouro, uma vez que a rentabilidade das suas operações aumenta. No entanto, para além dos riscos de mercado, estas empresas estão também expostas a riscos operacionais e de gestão.

Para negociar ativamente o ouro, não tem necessariamente de o possuir. Pode utilizar ferramentas como ETFs, acções, CFDs, futuros, opções. O acesso à negociação é facultado por empresas de corretagem. Selecionámos vários desses corretores. Os principais critérios para escolher um corretor são comissões baixas, acesso a uma vasta gama de mercados, etc.

Os melhores corretores para negociar ouro
	Depósito mín., $	Máx. alavancagem	Spread XAU/USD, pips	Comissão XAU/USD, $	Abrir uma conta
Plus500	100	1:300	45	3	ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.
Pepperstone		1:500	22	3,5	ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco.
OANDA		1:200	30	3	ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco.
Interactive Brokers		1:30	15	2	ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.
IG Markets	1	1:200	30		Revisão do estudo

Diversificação da carteira com ouro

O investimento em ouro pode ser um elemento importante da diversificação da carteira. O ouro tem frequentemente um desempenho diferente do das acções e obrigações, o que ajuda a reduzir o risco global da carteira. Em tempos de incerteza económica e volatilidade do mercado, o ouro tende a subir, o que compensa as perdas noutros activos. Assim, o ouro pode atuar como um "seguro" para uma carteira, mantendo a sua estabilidade.

Riscos e benefícios do investimento em ouro

Riscos:

Volatilidade do preço. O preço do ouro está sujeito a flutuações significativas. No entanto, isto ocorre normalmente durante longos períodos de tempo. Pode flutuar significativamente devido a vários factores, como alterações das taxas de juro, instabilidade política e acontecimentos económicos globais.
Sem rendimento. Ao contrário das acções e obrigações, o ouro não gera rendimentos regulares. Não paga dividendos ou juros, o que o torna menos atrativo para os investidores orientados para o rendimento.

Vantagens:

Proteção contra a inflação. Uma das principais vantagens do ouro é a sua capacidade de manter o poder de compra face à inflação. Historicamente, o ouro tem demonstrado aumentos de preços durante períodos de inflação elevada, protegendo o capital dos investidores.
Estabilidade em períodos de crise. O ouro é frequentemente visto como um "porto seguro" durante períodos de instabilidade económica. Quando os mercados financeiros estão sob pressão, os investidores recorrem frequentemente ao ouro, o que leva a um aumento do seu preço. Por exemplo, durante as crises financeiras mundiais ou os conflitos políticos, a procura de ouro aumenta acentuadamente, o que confirma invariavelmente o seu estatuto de ativo fiável.

Alternativas ao ouro para a inflação

Embora o ouro tenha sido historicamente considerado como uma proteção fiável contra a inflação, existem outros activos que podem desempenhar um papel semelhante. Estes incluem o imobiliário, as mercadorias e as criptomoedas. Cada um desses ativos tem suas próprias vantagens e desvantagens que precisam ser consideradas ao escolher uma proteção contra a inflação.

Os imóveis são um hedge popular, especialmente em um ambiente inflacionário. Tem valor físico e pode gerar rendimentos sob a forma de aluguer. Historicamente, o valor dos imóveis tende a aumentar com a inflação, à medida que os preços das casas e das rendas aumentam.
Os produtos de base, como o petróleo, o gás, os metais e os produtos agrícolas, também podem servir de proteção contra a inflação. Os preços das matérias-primas aumentam frequentemente com a inflação, à medida que o custo da sua extração e produção aumenta. Os investimentos em matérias-primas podem ser feitos através de futuros, opções ou matérias-primas ETFs.
As criptomoedas, como Bitcoin e Ethereum, são uma nova classe de activos que está a ser vista cada vez mais como uma proteção contra a inflação. As criptomoedas são altamente voláteis e podem proporcionar retornos significativos em curtos períodos de tempo. Alguns investidores vêem-nas como ouro digital devido à sua oferta limitada e natureza descentralizada.
Acções. Investir em ações como estratégia de proteção contra a inflação pode ser eficaz, desde que você escolha os tipos e setores certos (Real Estate Investment Trusts (REITs), ações vinculadas a commodities, ações defensivas).

Corretores com activos disponíveis para cobrir a inflação
	Criptografia	Produtos de base	Acções	Abrir uma conta
Plus500				ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.
Pepperstone				ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco.
OANDA				ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco.
Interactive Brokers				ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.
IG Markets				Revisão do estudo

Considerar o ouro apenas como um investimento a longo prazo

Ao considerar o ouro como uma estratégia de proteção do capital contra a inflação, é importante ter em conta vários factores fundamentais. Em primeiro lugar, o ouro tem sido tradicionalmente utilizado como um porto seguro durante períodos de instabilidade económica, uma vez que o seu valor tende a subir quando outros activos caem. Isto faz do ouro um instrumento eficaz para preservar o poder de compra num ambiente de subida de preços.

No entanto, ao investir em ouro, é preciso ter em conta os seus ciclos longos. O ouro nem sempre protege eficazmente contra a inflação a curto prazo, mas é ativamente utilizado por especuladores e criadores de mercado para a manipulação do mercado. O preço do ouro pode baixar significativamente em relação aos seus picos e o investidor pode ficar na posse do ativo durante muito tempo sem rendimentos.

No entanto, a longo prazo, o ouro mantém certamente o seu valor, mas não gera os rendimentos constantes, como dividendos ou juros, que outros activos podem gerar.

Por conseguinte, para minimizar os riscos, recomendo que se considere o ouro exclusivamente como um investimento a longo prazo, bem como a diversificação da carteira através da inclusão de outros activos de refúgio. Por exemplo, adicionar ouro em combinação com acções e obrigações estáveis pode proporcionar uma carteira mais equilibrada e resistente à inflação.

Ao decidir investir em ouro, é importante ter em conta não só as tendências do mercado, mas também os seus objectivos financeiros individuais e a sua tolerância ao risco. A consulta de um consultor financeiro pode ajudar a determinar o investimento ideal em ouro e a escolher os instrumentos certos, quer se trate de ouro físico, ETFs, ouro mining acções, etc. Esta abordagem global assegurará a máxima proteção do capital face à inflação.

Conclusão

Em resumo, o ouro é uma proteção comprovada contra a inflação, mantendo o seu valor durante períodos de instabilidade económica. O investimento em ouro pode fazer parte de uma estratégia de diversificação da carteira, ajudando a reduzir o risco e a preservar as poupanças. De acordo com as principais empresas de investimento, o ouro continuará a desempenhar um papel importante na proteção contra a inflação. Prevê-se que a procura de ouro se mantenha elevada, apoiando o seu preço. Na atual conjuntura económica, em que a inflação permanece elevada, a inclusão do ouro numa carteira de investimentos é uma medida sensata de proteção contra a desvalorização do dinheiro.

Perguntas frequentes

Como é que o armazenamento de ouro físico pode afetar o seu investimento?

O armazenamento de ouro físico exige que se considerem custos e riscos adicionais, tais como a necessidade de armazenamento seguro, seguro e transporte. Estes factores podem aumentar o custo global do investimento e devem ser considerados quando se decide comprar ouro físico.

Quais as vantagens que o ouro ETFs oferece em relação ao ouro físico?

O ouro ETFs oferece um meio mais simples e acessível de investir em ouro sem os custos físicos de armazenamento e segurança. Também permitem comprar e vender facilmente ouro numa bolsa, o que proporciona maior liquidez do que o ouro físico.

Como é que a visão do ouro como um porto seguro se alterou nas últimas décadas?

A visão do ouro como um porto seguro mudou ligeiramente nas últimas décadas, em parte devido ao aumento de instrumentos alternativos, como as criptomoedas e o TIPS. No entanto, o ouro continua a ser uma cobertura popular contra a inflação devido à sua longa história e à sua resiliência face à incerteza económica.

Como é que as alterações nas taxas de juro afectam o preço do ouro?

Quando as taxas de juro sobem, o custo de armazenamento do ouro aumenta, o que pode torná-lo menos atrativo para os investidores. Pelo contrário, quando as taxas descem, o ouro torna-se mais atrativo porque os activos alternativos geradores de rendimento rendem menos.

Equipe que trabalhou neste artigo

Maxim Nechiporenko é colaborador da Traders Union desde 2023. Iniciou a sua carreira profissional nos meios de comunicação social em 2006. Possui conhecimentos especializados em finanças e investimento, e o seu domínio de interesse abrange todos os aspectos da geoeconomia. Maxim fornece informações actualizadas sobre negociação, criptomoedas e outros instrumentos financeiros. Actualiza regularmente os seus conhecimentos para se manter a par das últimas inovações e tendências do mercado.

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Um investidor é um indivíduo que investe dinheiro num ativo, na expetativa de que o seu valor se valorize no futuro. O ativo pode ser qualquer coisa, incluindo obrigações, títulos de dívida, fundos de investimento, acções, ouro, prata, fundos negociados em bolsa (ETF) e bens imobiliários.

Extra

Xetra é um sistema de negociação da Bolsa de Valores alemã que a Bolsa de Valores de Frankfurt opera. A Deutsche Börse é a empresa-mãe da Bolsa de Valores de Frankfurt.

Ethereum

Ethereum é uma plataforma de blockchain descentralizada e criptomoeda que foi proposta por Vitalik Buterin no final de 2013 e seu desenvolvimento começou no início de 2014. Foi concebida como uma plataforma versátil para a criação de aplicações descentralizadas (DApps) e contratos inteligentes.

Alavancagem

A alavancagem Forex é uma ferramenta que permite aos investidores controlar posições maiores com um montante relativamente pequeno de capital, ampliando os lucros e perdas potenciais com base no rácio de alavancagem escolhido.