Pump and Dump: Explicação e definição com exemplos

O que é um Pump and Dump?

O esquema Pump and Dump baseia-se no princípio básico do comércio: comprar barato/vender caro.

O segmento de Pump deve ser organizado pelo manipulador (ou por um grupo de pessoas que trabalham num esforço conspiratório), que acumulou uma quantidade significativa de bens anteriormente a um preço baixo, que então dá um sinal para vender o ativo com o máximo benefício para si próprio.

É claro que o desejo de um vendedor de obter lucro é natural e justificado. No entanto, na prossecução do seu próprio objetivo egoísta, pode utilizar vários métodos para inflacionar os preços de forma não natural, o que constitui a essência da manipulação e da fraude.

É por isso que os funcionários do governo monitorizam rigorosamente o Forex e outros mercados para garantir que o esquema Pump and Dump não é aplicado nos mercados financeiros centralizados. Assim, aqueles que querem "enriquecer rapidamente", em regra, tentam aplicar este esquema com criptomoedas pouco conhecidas e acções ilíquidas dos mercados OTC.

Como é que um esquema Pump and Dump funciona?

O esquema fraudulento de Pump and Dump segue um padrão de 4 passos:

Bombear e despejar: Um exemplo

Exemplo. Em 2001, 29 executivos da empresa de energia Enron falsificaram uma declaração oficial de rendimentos para vender mais de mil milhões de dólares em acções fortemente valorizadas antes da falência da empresa.

Talvez se lembre do popular filme "O Lobo de Wall Street", com Leonardo DiCaprio (baseado numa história verídica), em que o personagem principal vendia acções baratas ao telefone e ganhava muito dinheiro.

Um filme menos conhecido, o drama criminal "Boiler Room" (2000), também mostra o interior do negócio das acções de lixo.

Como um estudante do liceu ganhou 800 mil dólares com o esquema "pump and dump

Jonathan Lebed começou a interessar-se por acções muito cedo. Quando tinha 12 anos, ficou em quarto lugar no concurso de seleção de acções da CNBC, transformando $10.000 em $240.000 numa conta de demonstração. Assim, Jonathan conseguiu convencer os seus pais a investirem no mercado de acções em seu nome. Em 1999-2000, obteve um lucro de cerca de $800.000 no seu tempo livre. Como é que ele fez isso?

Usando o esquema "Pump and Dump".

Lebed, quando era adolescente, comprava grandes quantidades de acções de empresas de pequena capitalização e publicava imediatamente 200 a 300 mensagens no fórum financeiro do Yahoo!, anunciando as acções que tinha acabado de comprar.

O rápido crescimento do mercado das empresas da Internet (o "boom das dot-com") criou um ambiente cheio de ganhos fáceis.

Em resposta aos relatórios falsos de Lebed, o volume de transacções das acções que ele mencionou cresceu de uma média de 60.000 acções por dia para mais de um milhão. Até os professores de Jonathan compraram as acções que ele recomendou. O próprio manipulador não manteve a posição durante muito tempo. Regra geral, vendia as suas acções no prazo de 24 horas após a compra, obtendo um lucro de pelo menos 11 000 dólares por transação.

Assim, a Securities and Exchange Commission condenou a Lebed a pagar uma coima de 272 000 dólares e mais de 12 000 dólares de juros. O adolescente teve de concordar com a decisão do regulador, apesar de, na sua opinião, não ter feito nada de errado. Jonathan afirma ter aprendido como as pessoas reagem ao mercado de acções e agiu com base nesse conhecimento.

Pump and Dump em acções

Normalmente, os organizadores da bomba procuram acções cujos preços se encontrem num movimento lateral monótono e duradouro (flat state), de modo a que o aumento da atividade comercial atraia o público.

Também é desejável para o organizador da bomba que o número de acções disponíveis seja relativamente pequeno - assim será mais fácil atingir um estado de défice de acções, em que o preço destas sobe mais facilmente com cada novo comprador.

A saga das acções GameStop

A GameStop é uma cadeia de lojas que vende jogos de vídeo e outros produtos electrónicos, com mais de 6000 pontos de venda nos Estados Unidos e em 17 países.

A empresa desenvolveu-se rapidamente desde 2000, mas depois a atividade começou a diminuir devido ao desenvolvimento dos jogos em linha e dos serviços de distribuição digital. A pandemia de COVID-19 foi um duro golpe para a empresa, obrigando-a a encerrar 3 500 lojas de março a maio de 2020.

Alguns fundos de cobertura, em especial o Melvin Capital, que racionalmente pensavam que as acções poderiam descer mais, assumiram posições curtas (ou seja, pediram acções emprestadas e venderam-nas para as recomprar mais tarde a preços mais baixos).

No entanto, as acções da GameStop (NYSE: GME) ganharam destaque no fórum WallStreetBets do site de discussão Reddit. Este é o local onde os pequenos investidores avessos ao risco conversam. Acharam que as acções estavam subvalorizadas e conspiraram para as comprar em grandes quantidades.

De acordo com alguns relatos, um dos líderes do grupo WallStreetBets - Keith Gill, de 34 anos, especialista em marketing e analista financeiro certificado (CFA) de Massachusetts - tinha a certeza de que o preço iria acelerar o seu crescimento devido ao short squeeze.

Um short-squeeze é um fenómeno em que os participantes no mercado a descoberto são forçados a fechar devido à forte procura, aumentando assim o interesse de potenciais compradores. E uma vez que as posições curtas em acções da GME estavam nas carteiras de grandes fundos (algumas acções foram mesmo vendidas mais de uma vez), o preço subiu acentuadamente - de 18 dólares no início do ano para mais de 450 dólares por ação em 28 de janeiro de 2023, o que atraiu a atenção de todo o mundo.

O verdadeiro Jordan Belfort (de "O Lobo de Wall Street", interpretado por DiCaprio) disse na CNN que a situação poderia ser classificada como um "Pump and Dump modificado". Manifestou-se confiante de que o preço irá baixar, uma vez que é causado pela excitação e não é fundamentalmente suportado.

De facto, em meados de fevereiro, a GME caiu 10 vezes para 40 dólares. Isto aconteceu, entre outras coisas, devido às acções das autoridades. Em 27 de janeiro de 2023, a porta-voz da Casa Branca, Jen Psaki, disse que a secretária do Tesouro, Janet Yellen, e outros membros do governo Biden estavam monitorando a situação. Em seguida, as empresas de corretagem Robinhood, Charles Schwab, TD Ameritrade, eToro, Webull e outras impuseram restrições à compra de acções da GME (provavelmente sob pressão do regulador da SEC, mas também porque as câmaras de compensação aumentaram as garantias necessárias para a realização de transacções).

Surpreendentemente, no final de fevereiro, as acções retomaram o seu crescimento e, na primavera, consolidaram-se num intervalo de cerca de 170 dólares. É possível que o novo conselho de administração, que anunciou planos para uma nova emissão de acções no valor de mil milhões de dólares, tenha conseguido utilizar o crescimento da capitalização da empresa para reorganizar o negócio.

Em consequência, os senadores americanos pediram à Comissão de Valores Mobiliários que reforçasse as medidas regulamentares "para que os mercados reflictam o valor real e não aceitem taxas altamente alavancadas".

O mercado das criptomoedas

Ao contrário da manipulação típica do mercado de acções, os manipuladores de criptomoedas não fingem ter informações privilegiadas ou afirmam que a moeda está subvalorizada. Em vez disso, os administradores (manipuladores) do grupo da rede social declaram publicamente que estão a bombear e encorajam outros a aderir.

História do "Pump and Dump" de criptomoedas

Em 2017, o mercado de criptomoedas atingiu uma capitalização de US $ 200 bilhões, e o BTC chegou perto do nível de US $ 20 mil por moeda. Um boom de criptomoedas obteve o melhor do mundo. As bolsas abriram uma após a outra, e as ICOs ocorreram com ainda mais frequência, apesar de, em muitos casos, as novas criptomoedas não possuírem nenhum valor intrínseco especial.

Juntamente com esta atividade nas redes sociais, foram organizados grupos para a Pump of cryptocurrencies. Estavam cheios de membros que queriam enriquecer rápida e facilmente no meio do boom.

Ao aderir ao grupo, os seus membros sabiam o momento em que a bomba iria ocorrer.

De facto, na hora marcada, o organizador publicava um link para a bolsa e o ticker da bolsa (neste caso, era XMG, uma moeda que já não era negociada nas bolsas de criptomoedas).

Numa questão de segundos, o preço da moeda disparou com um volume de transacções invulgarmente elevado.

À medida que o preço subia, os membros do grupo também espalharam a palavra sobre a Bomba, encorajando outros a juntarem-se e a comprarem o ativo, prometendo lucros elevados a todos. O novo crescimento confirma que a "moeda está quente".

Quando novos compradores entram no mercado, as pessoas que compraram originalmente na primeira vaga descarregam as suas moedas a um novo preço, mas mais elevado, esperando lucrar com as moedas. Esta onda de vendas faz com que o preço desça, muitas vezes abaixo do nível anterior à bombagem.

Criptomoeda Pump and Dump hoje

Desde 2017, o número de ativos de criptomoeda aumentou de 1200 para 6000 (aproximadamente).

Parece que o tempo do "Oeste Selvagem" passou, as "criptomoedas lixo" caíram no esquecimento e, após algum tempo, os utilizadores devem ter percebido que não obteriam um lucro estável com a participação nas Bombas.

Mas não. Em 2020, Anirud Dhavan e Talis Putninsh da Universidade de Tecnologia de Sydney (UTS) conduziram um estudo que descobriu que Pump and Dumps ainda são populares e as trocas de criptomoedas continuam sendo um paraíso para golpistas.

Depois de analisar dados sobre 200 pares de criptomoedas durante 7 meses a partir do início de 2020, os investigadores encontraram 355 casos de manipulação de preços em várias bolsas de criptomoedas. Estima-se que o Pump and Dump tenha trazido aos organizadores um lucro estimado de US $ 6 milhões.

Melhores grupos de bomba e despejo de criptografia em 2023

Anirud Dhawan disse em uma entrevista ao Yahoo Finance UK:

O estudo conclui que os participantes não são motivados por razões racionais, mas participam por ganância, excesso de confiança ou desejo de jogar. Os "bombeadores" pensam que podem acertar no momento certo e vender antes do crash, ou simplesmente gostam da emoção dos altos e baixos dos preços.

Juntam-se a comunidades que se promovem ativamente no Facebook, Instagram e Twitter, tanto através de publicidade como de outros meios, mas todas elas trabalham exclusivamente com serviços de mensagens semi-anónimos, como o Discord e o Telegram.

Depois que o sinal é dado, o preço salta para o seu pico, mas cai vertiginosamente.

Neste caso, o efeito da Bomba da moeda IDEX durou 3 minutos, durante os quais o preço subiu 50%, atingindo um valor ainda mais baixo do que antes da manipulação.

Obviamente, a rapidez com que os membros do grupo entram na posição longa após o anúncio do sinal é de grande importância. Para obter uma vantagem, o administrador do grupo pode, por uma taxa adicional, notificar aqueles que desejam receber o sinal antes dos outros. A taxa de serviço pode variar de $10 a $1.000, ou o serviço pode ser fornecido gratuitamente em troca de um grande número de membros atraídos para o grupo.

Isto significa que os administradores do grupo (organizadores da bomba) ganharão dinheiro de qualquer forma, enquanto a maioria dos participantes está apenas a jogar.

Como detetar uma fraude Pump and Dump

O principal conselho para quem não quer perder dinheiro ao participar nos esquemas Pump and Dump é manter a calma e a sobriedade. Não deixe que a ganância e o desejo de enriquecer rápida e facilmente o levem a uma aventura. Portanto:

É claro que há subidas bruscas de preços. Mas, regra geral, têm uma razão de ser fundamental. Por isso, utilize calendários económicos, scanners de notícias, análises de especialistas de corretores licenciados no seu negócio.

Classificação dos corretores de confiança

Para investir com confiança e tranquilidade, procure corretores licenciados que operem sob a supervisão de um regulador rigoroso, como a Comissão de Títulos e Câmbio dos EUA (SEC). Regra geral, a equipa do corretor tem consultores profissionais que podem fazer escolhas de investimento racionais para os seus objectivos individuais. Por exemplo:

Corretor	Nível da Comissão	Regulador
Webull	Baixa	EUA (SEC)
TD Ameritrade	Baixa	EUA (SEC, FINRA), bem como Singapura, Hong Kong.
Corretores interactivos	Baixa	EUA (SEC, FINRA), bem como Grã-Bretanha, Austrália, Canadá, Japão, Hong Kong, China, etc.