CryptoQuant ชี้ ตลาดขาลงของ Bitcoin รุนแรงน้อยลงเรื่อยๆ

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Eugene Komchuk

22.10.2026

CryptoQuant ชี้ ตลาดขาลงของ Bitcoin รุนแรงน้อยลงเรื่อยๆ — สัมภาษณ์ Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเคลื่อนไหวตามวัฏจักรที่คุ้นเคยมานานหลายปี แต่นักลงทุนจะระบุสัญญาณเตือนการร่วงลงอย่างรุนแรงได้ก่อนเกิดขึ้นหรือไม่ ในการสัมภาษณ์กับ Traders Union Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant อธิบายว่าตัวชี้วัดใดบ้างที่อาจเตือนว่าราคากำลังจะปรับตัวลง และ Bitcoin ต้องมีอะไรจึงจะกลับไปทำจุดสูงสุดตลอดกาลได้

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

ตลาดหมีของ Bitcoin เปลี่ยนแปลงไปอย่างไร

ตลอดประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา Bitcoin เผชิญกับช่วงเติบโตและปรับตัวลงครั้งใหญ่หลายครั้ง โดยปกติแล้วการพุ่งขึ้นของราคาอย่างรุนแรงจะตามมาด้วยตลาดหมีที่ยืดเยื้อ ซึ่งนักลงทุนต้องเผชิญกับการขาดทุนอย่างหนัก

แต่โครงสร้างตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเปลี่ยนแปลงไปในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การเปิดตัว spot ETF และการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของสถาบันการเงินได้สร้างแหล่งอุปสงค์ใหม่ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจทำให้วัฏจักรตลาดแบบดั้งเดิมของ Bitcoin เปลี่ยนไปหรือไม่ Julio Moreno ยังไม่เชื่อเช่นนั้น

“โดยทั่วไปแล้ว รูปแบบดังกล่าวยังคงเป็นจริง Bitcoin เผชิญตลาดหมีอีกครั้งตามที่คาดไว้ในปี 2026 หลังอุปสงค์ชะลอตัวและเริ่มหดตัว”

สำหรับนักลงทุน ขนาดของการขาดทุนในช่วงขาลงที่ยืดเยื้อเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่แสดงให้เห็นว่าตลาดหมีของ Bitcoin เปลี่ยนแปลงไปอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป การเปรียบเทียบการปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในแต่ละวัฏจักรตลาดช่วยให้เห็นภาพความรุนแรงของการปรับตัวลงในปัจจุบันได้ชัดเจนขึ้น

“อย่างไรก็ตาม ตลาดหมีมีการปรับตัวลงน้อยลง โดยตลาดหมีในปี 2026 ปรับตัวลง 53% เทียบกับการปรับตัวลง 76%-83% ในตลาดหมีก่อนหน้านี้”

การปรับตัวลงของ Bitcoin ในวัฏจักรตลาดต่าง ๆ ที่มา: CryptoQuant

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเผชิญภัยคุกคามอะไรบ้าง

คริปโทเคอร์เรนซียังคงอ่อนไหวต่อพัฒนาการทางการเมือง การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ และความเชื่อมั่นของนักลงทุน แม้อุปสงค์ระยะยาวยังแข็งแกร่ง เหตุการณ์ไม่คาดคิดก็อาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงได้

หนึ่งในปัจจัยความไม่แน่นอนที่กำลังจะเกิดขึ้นคือการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ซึ่งกำหนดจัดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2026 Moreno เชื่อว่าสถานการณ์ทางการเมืองของประเทศนี้เป็นเรื่องที่ผู้มีส่วนร่วมในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีควรจับตาเป็นพิเศษ

“ในระยะสั้น การเลือกตั้งของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนอาจทำให้เกิดความผันผวนของราคา โดยเฉพาะหากพรรคเดโมแครตชนะ เนื่องจากที่ผ่านมา พรรคมีนโยบายต่อต้านคริปโท”

อย่างไรก็ตาม Moreno ไม่ได้มองว่าความเสี่ยงทางการเมืองเป็นความท้าทายที่ร้ายแรงที่สุดของอุตสาหกรรม ในมุมมองของเขา พัฒนาการทางเทคโนโลยีที่อาจคุกคามกลไกความปลอดภัยที่ใช้อยู่กับสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นประเด็นระยะยาวที่น่ากังวลกว่ามาก

“ในระยะยาว คอมพิวเตอร์ควอนตัมเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดต่อคริปโท”

หมายถึงความเป็นไปได้ที่คอมพิวเตอร์ควอนตัมซึ่งมีประสิทธิภาพสูงเพียงพอจะถอดรหัสอัลกอริทึมการเข้ารหัสบางประเภทได้ แม้ภัยคุกคามนี้อาจยังดูห่างไกล แต่นักพัฒนาบล็อกเชนจำเป็นต้องคำนึงถึงเรื่องนี้เมื่อปรับปรุงความปลอดภัยของเครือข่าย

จะคาดการณ์การร่วงลงของราคา Bitcoin ได้หรือไม่

ข้อดีอย่างหนึ่งของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีคือมีข้อมูลบนบล็อกเชนให้ใช้งาน นักวิเคราะห์สามารถติดตามการโอนระหว่างกระเป๋าเงิน กิจกรรมของผู้ถือครองรายใหญ่ และปริมาณสินทรัพย์ที่โอนไปยังแพลตฟอร์มซื้อขายได้

ตัวชี้วัดเหล่านี้ช่วยให้นักวิจัยประเมินพฤติกรรมของผู้มีส่วนร่วมในตลาดได้ ก่อนที่การเปลี่ยนแปลงจะปรากฏให้เห็นในราคา โดยให้ความสนใจเป็นพิเศษกับเงินไหลเข้า Bitcoin สู่กระดานเทรด เนื่องจากการโอนดังกล่าวอาจเกิดขึ้นก่อนแรงขาย

Moreno ยกตัวอย่างสองเหตุการณ์ที่ข้อมูลบนบล็อกเชนส่งสัญญาณเตือนล่วงหน้า

“โดยปกติแล้ว การปรับฐานของราคาจะมีเงินไหลเข้ากระดานเทรดเพิ่มขึ้นนำหน้า ตัวอย่างเช่น เงินไหลเข้า Bitcoin สู่กระดานเทรดพุ่งสูงขึ้นในเดือนมีนาคม 2024 และพฤศจิกายน 2024 ไม่นานก่อนที่ราคา Bitcoin จะปรับตัวลง 24% และ 28% ตามลำดับในช่วงไม่กี่เดือนถัดมา”

เงินทุนไหลเข้าแพลตฟอร์มซื้อขาย Bitcoin และการเคลื่อนไหวของราคา ที่มา: CryptoQuant.

อย่างไรก็ตาม เงินทุนไหลเข้าแพลตฟอร์มซื้อขายที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าจะต้องเกิดแรงเทขายเสมอไป ผู้ถือครองรายใหญ่อาจโอนสินทรัพย์ด้วยเหตุผลหลายประการ ขณะที่ราคายังได้รับอิทธิพลจากอุปสงค์ สภาพคล่อง และภาวะตลาดการเงินโดยรวม

“แน่นอนว่า กระแสเงินทุนในแพลตฟอร์มซื้อขายเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลายตัวที่ต้องนำมาพิจารณาร่วมกันเพื่อคาดการณ์การปรับฐานของตลาด”

ทำไมการขุด Bitcoin จึงไม่หายไปท่ามกลางกระแส AI

ความต้องการกำลังประมวลผลสำหรับปัญญาประดิษฐ์ที่เพิ่มขึ้นกำลังเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจของบริษัทขุด Bitcoin รายใหญ่ ผู้ให้บริการดาต้าเซ็นเตอร์จำนวนมากขึ้นกำลังพิจารณานำโครงสร้างพื้นฐานของตนมาใช้รองรับงาน AI แทนการขุดคริปโทเคอร์เรนซี

การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอนาคตของการขุด Bitcoin หากบริษัทขุดรายใหญ่ยังคงโยกย้ายการลงทุนและโครงสร้างพื้นฐานไปสู่ AI ก็อาจส่งผลต่ออัตราแฮชรวมของเครือข่าย Bitcoin ในที่สุด

ข้อมูลของ CryptoQuant ยังไม่บ่งชี้ว่ากิจกรรมการขุดกำลังลดลงในวงกว้าง ตามข้อมูลของ Moreno อัตราแฮชของเครือข่าย Bitcoin ยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง

“แม้บริษัทขุด Bitcoin รายใหญ่ที่สุดทั้งหมดจะหันไปทำ AI แต่อัตราแฮชของเครือข่าย Bitcoin ลดลงเพียง 8% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้เมื่อวันที่ November 11, 2025”

การลดลงของกิจกรรมจากผู้เข้าร่วมบางรายไม่ได้หมายความว่าจะไม่สามารถทดแทนกำลังการผลิตของพวกเขาได้ Moreno ชี้ว่า การเปลี่ยนแปลงของอัตราแฮชเครือข่ายเป็นวิธีประเมินว่าอุตสาหกรรมกำลังปรับตัวอย่างไร

“อัตราแฮชเพิ่มขึ้น 10% นับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ซึ่งเกิดขึ้นไม่นานหลังจากราคา Bitcoin แตะระดับต่ำสุดของปี 2026 สะท้อนว่าผู้ขุด Bitcoin รายอื่นเข้ามาทดแทนกำลังการผลิตที่บริษัทขนาดใหญ่เหล่านี้ถอนออกไป”

การเปลี่ยนแปลงของอัตราแฮชเครือข่าย Bitcoin ท่ามกลางความผันผวนของราคา ที่มา: CryptoQuant.

Bitcoin ต้องทำอย่างไรจึงจะขึ้นไปทำสถิติสูงสุดใหม่ได้?

หลังจากราคาร่วงลงอย่างหนักในปี 2026 หนึ่งในคำถามสำคัญคือ Bitcoin จะกลับไปทำสถิติสูงสุดเดิมได้หรือไม่ แม้คริปโทเคอร์เรนซีนี้จะฟื้นตัวจากการปรับฐานรุนแรงมาแล้วหลายครั้ง แต่รูปแบบในอดีตไม่ได้รับประกันว่าจะเกิดเหตุการณ์เช่นเดิมอีก

หนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญของ CryptoQuant คืออุปสงค์ปรากฏของ Bitcoin ซึ่งช่วยประเมินว่ากิจกรรมการซื้อมีมากพอที่จะดูดซับอุปทานคริปโทเคอร์เรนซีที่มีอยู่หรือไม่ ค่าติดลบแสดงว่าอุปสงค์ไม่เพียงพอ ขณะที่ค่าบวกบ่งชี้ว่าอุปสงค์สูงกว่าอุปทาน

Moreno เชื่อว่า Bitcoin สามารถกลับไปทำสถิติสูงสุดเดิมได้ แต่การเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมของตัวชี้วัดนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญ

“ได้ การฟื้นตัวของอุปสงค์อย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งจำเป็น ซึ่งเกิดขึ้นมาตั้งแต่เดือนมิถุนายน กราฟที่สี่แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์ปรากฏของ Bitcoin หดตัวลง 273K BTC ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ขณะนี้การหดตัวดังกล่าวลดลงเหลือ 47K BTC”

อุปสงค์ปรากฏของ Bitcoin และแนวโน้มราคาในปี 2026 ที่มา: CryptoQuant.

แม้อุปสงค์ปรากฏของ Bitcoin จะปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก แต่ตัวชี้วัดนี้ยังคงติดลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันต่อตลาดกำลังผ่อนคลายลง แต่ยังเร็วเกินไปที่จะกล่าวว่ากิจกรรมการซื้อฟื้นตัวเต็มที่แล้ว

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?