Orta Doğu çatışması ham petrol fiyatlarını yükseltirken ECB daha zorlu bir faiz kararıyla karşı karşıya

Traders Union
Tüm Haberleri
Finans Haberleri
ECB faiz görünümü değişiyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisseler

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

Piyasa Görüşleri

Andrey Mastykin

15 saat önce

Orta Doğu çatışması ham petrol fiyatlarını yükseltirken ECB daha zorlu bir faiz kararıyla karşı karşıya — Petrol şoku ECB faizlerini şüpheye düşürüyor

ABD ve İran arasında yeniden başlayan çatışmalar, petrolü Avrupa'nın enflasyon tartışmalarının merkezine geri itti. Piyasaların artık faizlerin sabit tutulabileceğine tam olarak ikna olmadığı bir ortamda, gelecek hafta toplanacak olan Avrupa Merkez Bankası için zamanlama oldukça zor.

Öne Çıkanlar

ECB mevduat faizi şu anda %2,25 seviyesinde.
Piyasalar Temmuz ayında faiz artırımı olasılığını %20 civarında görüyor.
Enerji maliyetleri yıllık bazda %8,7 arttı.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Brent petrolün varil fiyatının 85 doların üzerine çıkmasının ardından yatırımcılar 22 Temmuz kararını yeniden değerlendirmeye başladı. CNBC'nin haberine göre bu hareket, küresel petrol sevkiyatı için kritik bir rota olan Hürmüz Boğazı ile bağlantılı birkaç günlük saldırıları takip etti.

Petrol şoku ECB kararını karmaşıklaştırıyor

ECB faiz belirleyicilerinden biri olan Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, Orta Doğu'da yeniden alevlenen çatışmanın ve petrol fiyatlarındaki artışın görünümün "son derece dalgalı" kalmaya devam ettiğini gösterdiğini söyledi. Politikanın temkinli kalması gerektiğini ancak yetkililerin gerektiğinde kararlı bir şekilde hareket etmeye hazır olması gerektiğini belirtti.

ECB bu yıl zaten yön değiştirdi. 2025'in ilk yarısında faiz oranlarını dört kez düşürerek mevduat faizini Haziran ortasına kadar %3'ten %2'ye indirdi. Ancak geçen ay, enflasyon baskısının geri dönmesiyle faizleri 25 baz puan artırarak mevduat faizini %2,25'e çıkardı.

Son gerginlikten önce, manşet enflasyon ECB'nin %2'lik hedefine yakındı. Daha sonra Mayıs ayında %3,2'ye ulaştı ve geçen ay %2,8'e geriledi. Enerji maliyetleri yıllık bazda hâlâ %8,7 artarken, çekirdek enflasyonun %2,4 ile sınırlı kalması, daha geniş kapsamlı ikinci tur etkilerin şu ana kadar kontrol altında kaldığını gösteriyor.

Piyasalar daha fazla belirsizliği fiyatlıyor

Politika yapıcılar için sorun, bir sonraki kararın yeni veriler gelmeden önce verilecek olmasıdır. İkinci çeyrek GSYİH öncü verileri 30 Temmuz'da, Temmuz ayı enflasyon verileri ise 31 Temmuz'da açıklanacak.

Bu durum, ECB'nin büyüme veya fiyatlara ilişkin en güncel verileri görmeden kararını vermesine neden oluyor. Euro bölgesi tahvil getirileri şimdiden yükseldi; Almanya 10 yıllık Bund getirisi Çarşamba günü %3,1046 seviyesindeydi.

Piyasalar hâlâ gelecek hafta bir faiz artırımı olasılığını sadece %20 civarında görüyor. Ancak yatırımcılar, gelecek bahara kadar mevduat faizini %2,75'e çıkaracak iki adet 25 baz puanlık ek artış bekliyor.

Enerji riski zayıf büyüme ile buluşuyor

Petrol şoku önemli çünkü Euro bölgesi ithal enerjiye yüksek oranda bağımlı kalmaya devam ediyor. Blok, 2024 yılında enerji ihtiyacının %57'sini ithal etti; bu da yüksek ham petrol fiyatlarını enflasyon, sanayi ve hanehalkı harcamaları için doğrudan bir risk haline getiriyor.

Aynı zamanda, daha sıkı bir politika duruşu ekonomik zayıflığı derinleştirebilir. Euro bölgesi ekonomisi 2026'nın ilk çeyreğinde yıllık bazda %0,2 daraldı. Bu durum ECB'yi iki risk arasında denge kurmaya zorluyor: ya yüksek enerji maliyetlerinin enflasyon beklentilerini beslemesine izin vermek ya da kırılgan bir ekonomide faiz artırmak.

Daha önce bildirdiğimiz gibi, Christine Lagarde ECB'den beklenenden daha erken ayrılabilir.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?