Nima uchun Robinhood Chain’ning muvaffaqiyati kripto uchun yomon belgi bo‘lishi mumkin

​Robinhood Chain tezda kriptodagi eng muvaffaqiyatli yangi tarmoqlardan biriga aylanmoqda: u haftasiga millionlab dollar komissiya keltirib, milliardlab dollarlik savdo hajmini jalb qilmoqda. Biroq bu rivojlanishning ehtimoliy muammoli jihati bor: Robinhood Chain’ning muvaffaqiyati markazlashmagan kripto infratuzilmasining kuchidan ko‘ra, sohaning qanchalik katta qismi markazlashgan moliyaviy vositachilar tomon siljiyotganini ko‘proq ko‘rsatishi mumkin.

Robinhood (HOOD) iyul oyida Arbitrum texnologiyasi asosida yaratilgan Ethereum layer-two tarmog‘i sifatida Robinhood Chain’ning ommaviy mainnet’ini ishga tushirdi. Tarmoq real aktivlarni, xususan Robinhood’ning tokenlashtirilgan aksiyalarini tokenlashtirishga yo‘naltirilgan.

Robinhood ushbu chain’ni an’anaviy moliyani DeFi bilan bog‘lash vositasi sifatida ta’rifladi va uning dastlabki muvaffaqiyatini e’tiborsiz qoldirib bo‘lmaydi. Yozilish vaqtida DeFiLlama ma’lumotlari⁠ Robinhood Chain so‘nggi yetti kun ichida taxminan 25 million dollar komissiya ishlab topganini ko‘rsatmoqda — bu ayni davrda boshqa har qanday blockchain’dan ancha ko‘p. Bundan tashqari, uning markazlashmagan birjasi (DEX) savdo hajmi yetti kun ichida 11 milliard dollardan oshdi va bu ko‘rsatkich bo‘yicha u Ethereum hamda Base’dan oldinda turibdi.

Tokenlashtirilgan aksiyalar Robinhood Chain’ning asosiy qo‘llanish holatlaridan biri bo‘lishi kerak edi, biroq hozircha faollikning eng katta manbai kriptoga xos savdo bo‘lib chiqdi. Uniswap savdo hajmining muhim manbaiga aylandi, perpetual fyucherslar esa Lighter orqali ham mavjud. Memecoin savdosi va token yaratish ayniqsa muhim bo‘ldi: token yaratish va savdo qilish ilovasi Pons daromad bo‘yicha tezda umumiy hisobda eng yaxshi kripto ilovalaridan biriga aylandi.

Kriptoning tobora markazlashuvi

Robinhood Chain kuchli start olganini inkor etib bo‘lmaydi, biroq bu muvaffaqiyat soha uchun tashvishli tendensiyaga ham mos keladi. Daromad yig‘ish, tranzaksiyalarni qayta ishlash va foydalanuvchilar aslida saqlash hamda savdo qilishni istaydigan aktivlarni chiqarish uchun mas’ul subyektlar soni qisqarib bormoqda; yangi xo‘jayin esa kripto dastlab o‘rnini egallashi kerak bo‘lgan eski xo‘jayinga tobora ko‘proq o‘xshamoqda.

Albatta, biznes nuqtayi nazaridan bu yo‘nalish mantiqan to‘g‘ri. Bitcoin’dan tashqarida sezilarli ommalashgan ilovalar, odatda, kompaniyalar pul ishlab topishi, xarajatlarni kamaytirishi va tartibga solish cheklovlari kamroq bo‘lgan sharoitda faoliyat yuritishi mumkin bo‘lgan ilovalardir. Oxir-oqibat, maqsad shunchaki daromadli moliyaviy mahsulot yoki xizmat yaratish bo‘lsa, cypherpunk ideallari har doim ham ustuvor vazifa bo‘lavermaydi.

Stablecoin’lar bu fikrning eng yaqqol misollaridan biridir. Kripto iqtisodiyotining katta qismi Tether’ning USDT va Circle’ning USDC kabi markazlashgan tarzda chiqariladigan aktivlariga tayanadi. Robinhood Chain’ning o‘zi ham Coinbase Base orqali allaqachon namoyish etgan yo‘ldan bormoqda: Ethereum’ning asosiy texnologiyasini olib, uning ustiga nazorat qilinadigan ijro muhitini qurmoqda va iqtisodiy qiymatning imkon qadar katta qismini o‘zida qoldirmoqda.

Hatto Bitcoin ham markazlashuvning ushbu tendensiyasidan xoli emas. Spot ETF’lar kastodianlarni Bitcoin’ni ommalashtirishning markaziy qismiga aylantirdi, Strategy kabi kompaniyalar esa korporativ xazina orqali aktivga ekspozitsiya to‘plashni ishonchli uchinchi tomonlar vositasidagi yana bir muhim kanalga aylantirdi. Yaqinda yuz bergan Coldcard hodisasi ham self-custody o‘z xavflariga ega ekanini yana bir bor eslatdi; bu ko‘proq foydalanuvchilarni kastodial yo‘nalishga undashi mumkin.

Bitcoin hech bo‘lmaganda bu tendensiyaga qarshi aniq himoyaga ega. Aktivning o‘zini saqlash uning asosiy qo‘llanish holati bo‘lgani uchun Bitcoin’ni tenglamadan butunlay chiqarib tashlash qiyin. Biroq universal maqsadli blockchain’lar boshqacha. Masalan, Ethereum foydalanuvchilar ETH bilan deyarli umuman o‘zaro aloqaga kirishmaydigan mahsulotlar ostidagi ko‘rinmas infratuzilmaga tobora ko‘proq aylanishi mumkin. Base va Robinhood Chain bunga ikkita yaqqol misol, biroq Circle Arc orqali bu g‘oyani yanada rivojlantirmoqda: u ETH’ni tenglamadan deyarli butunlay chiqarib, uning o‘rniga USDC’ni qo‘yadi.

Kripto texnologik stekining bunday vertikal integratsiyasi vaqt o‘tishi bilan tobora mantiqiyroq ko‘rinmoqda. Axir, agar ustun ilovalar stablecoin’lar, tokenlashtirilgan aksiyalar va markazlashgan tarzda chiqariladigan boshqa real aktivlar atrofida qurilsa, marketing hiylalari yoki tartibga solishdagi nayranglardan tashqari markazlashmagan bazaviy qatlamga ehtiyoj borligi biroz noaniq bo‘lib qoladi.

Arbitrum asoschisi Steven Goldfeder bu holat Ethereum uchun yomon degan fikrga qarshi chiqdi. U X’da Robinhood Chain gas to‘lovlari orqali ETH’ga taxminan 6 million dollarlik talab yaratganini ta’kidladi.

X dagi postni ko‘rish Yuklanmoqda...

Tvitt muallif tomonidan o‘chirildi.

Lekin biz hamma narsani saqlab oldik 🙂.

Albatta, bunga qarshi dalil shuki, ETH oraliq gas aktivi sifatida ishlatilayotgani, agar Robinhood ETH’da ifodalangan ushbu komissiyalarni imkon qadar tez dollar uchun sotayotgan bo‘lsa, o‘z-o‘zidan katta ahamiyatga ega bo‘lmasligi mumkin. Ko‘plab Ethereum tanqidchilari aynan shunday bo‘layotganini taxmin qilgan.

Ryan Berckmans Ethereum bilan uyg‘unlik masalasini kengroq asoslab, Robinhood yangi ETH egalari paydo bo‘lishiga yordam berishi, Ethereum’ni an’anaviy moliya va ommaviy foydalanuvchilarga tanitishi hamda Ethereum layer-two ekotizimini kengaytirishga ko‘maklashishini ta’kidladi. U shunday yozdi: “Eth bilan uyg‘unlik haqiqiy tushuncha, biroq ETH muxoliflari uni talqin qilganidek, daromad/komissiyani maksimal darajaga chiqarish ma’nosida emas.”

X dagi postni ko‘rish Yuklanmoqda...

Tvitt muallif tomonidan o‘chirildi.

Lekin biz hamma narsani saqlab oldik 🙂.

HOOD va ETH

Yaqindagi kripto ommalashuvining qanchasi aslida markazlashmaganlik bilan bog‘liq, qanchasi esa kripto infratuzilmasiga o‘ralgan tartibga solish arbitrajidan iborat?

O‘tgan hafta Robinhood Chain yangi bloklarni muvaffaqiyatli ishlab chiqardi, biroq uning tranzaksiya ma’lumotlari ikki alohida uzilish davomida jami taxminan 14 daqiqa Ethereum’ga joylashtirilmadi. Tarmoqning o‘z sequencer’i ishlashda davom etgani sababli foydalanuvchilar orasida jiddiy vahima yuzaga kelmadi. Hodisaning eng muhim jihati ham shunda bo‘lishi mumkin. Tarmoq Ethereum asosida ishlaydi deb targ‘ib qilinishi mumkin, biroq o‘rtacha foydalanuvchida uning asosiy Ethereum settlement qatlami istalgan vaqtda ishlayaptimi-yo‘qmi, bunga e’tibor berish uchun deyarli sabab bo‘lmasligi mumkin.

ARK Invest tadqiqoti ham yaqinda Robinhood Chain’dagi faollikning katta qismi Robinhood orqali kriptoga endigina kirib kelgan odamlardan emas, balki mavjud kripto foydalanuvchilaridan kelayotganini aniqladi. “#Robinhood uchun yaxshi: uning likvidligini shakllantirishga va kriptodagi ishonchliligini oshirishga yordam beradigan sof yangi foydalanuvchilar,” deb yozdi ARK Invest asoschisi va bosh direktori Cathie Wood X’da.

X dagi postni ko‘rish Yuklanmoqda...

Tvitt muallif tomonidan o‘chirildi.

Lekin biz hamma narsani saqlab oldik 🙂.

Darhaqiqat, Robinhood uchun bu yaxshi. Agar Robinhood va boshqa moliyaviy institutlar tokenizatsiya, stablecoin’lar va onchain savdosi orqali yaratilgan iqtisodiy qiymatni o‘zida saqlashda davom etsa, Ethereum esa ushbu mahsulotlar ostidagi ko‘rinmas infratuzilma vazifasini tobora ko‘proq bajarsa, nima uchun yaxshiroq investitsiya tezisi albatta ETH’ga egalik qilishni nazarda tutishi kerakligini tushuntirish qiyinlashadi.

E’tiborlisi, kompaniya birjaga chiqqanidan beri Robinhood aksiyalari ETH’dan sezilarli darajada yaxshiroq natija ko‘rsatdi. 2021-yil noyabridagi kripto siklining cho‘qqisi atrofida HOOD taxminan 35 dollar, ETH esa qariyb 4 730 dollar edi. Hozir HOOD taxminan 122 dollar, ETH esa 2 500 dollardan biroz past.

Bu HOOD kelajakda ETH’dan ustun natija ko‘rsatishda davom etadi degani emas. Biroq kripto markazlashuv yo‘lidan borishda davom etsa va Ethereum’ning bazaviy qatlam infratuzilmasiga ehtiyoj katta bo‘lmasa, buni albatta hisobga olish kerak.