San-Marinoda IMF missiyasi 2026-yilgi ko‘rib chiqishdan so‘ng fiskal va bank islohotlari ustuvor yo‘nalishlarini belgiladi

Traders Union
Barcha Yangiliklar
Moliyaviy institutlar
San-Marino bo‘yicha IMF islohotlari ustuvor yo‘nalishlari

Barcha yangiliklar

Asosiy yangiliklar

Tahririyat tanlovi

Aksiyalar

Kriptovalyutalar

Iqtisodiyot

Valyutalar

Xomashyolar

Biznes va boylik

Bozor ovozlari

Andrey Mastykin

05.11.2026

San-Marinoda IMF missiyasi 2026-yilgi ko‘rib chiqishdan so‘ng fiskal va bank islohotlari ustuvor yo‘nalishlarini belgiladi — IMF San-Marino islohotlarini ko‘zlamoqda

San-Marino iqtisodiy siyosatining keyingi bosqichiga barqaror o‘sish, davlat qarzining kamayishi va yangi YI bilan Assotsiatsiya bitimi sharoitida kirib bormoqda. IMFning ta’kidlashicha, erishilgan natijalarni endi qat’iy fiskal siyosat, puxta bosqichma-bosqich amalga oshiriladigan islohotlar va bank sektoridagi zaifliklarni kamaytirish borasidagi qo‘shimcha ishlar bilan mustahkamlash lozim.

Taqdimotlar

IMF prognoziga ko‘ra, ichki talab, ishlab chiqarish eksporti va turizm ko‘magida San-Marino real YAIMi 2025-yilda 1,5 foizga, 2026-yilda esa 1,3 foizga o‘sadi.
San-Marinoning fiskal ko‘rsatkichlari yaxshilanmoqda: birlamchi profitsit 2025-yilda YAIMning 3,8 foizini tashkil etishi, davlat qarzi esa YAIMning 59,8 foizigacha kamayishi prognoz qilinmoqda.
2026-yil aprelida chiqarilgan 350 million yevrolik, muddati besh yil bo‘lgan Eurobond kupon stavkasini 3,6 foiz darajasida belgiladi, qarz muddatlarini 2031-yilgacha uzaytirdi va mahalliy banklar moliyalashtirishiga qaramlikni kamaytirdi.

Ushbu maqola asl nusxadan tarjima qilingan. Muxbirimiz tomonidan tayyorlangan asl nusxasini o'qing bu yerda.

YI bilan integratsiya va yaqin istiqboldagi iqtisodiy prognoz

Xalqaro valyuta jamg‘armasi xabariga ko‘ra, uning xodimlari 2026-yil 26-oktabrdan 5-noyabrgacha mamlakat rasmiylari bilan uchrashuvlar o‘tkazganidan so‘ng, San-Marino iqtisodiyoti barqarorligicha qolayotganini bildirdi. Yaqinda imzolangan YI bilan Assotsiatsiya bitimi esa unumdorlikni oshirish, institutlarni mustahkamlash va Yevropa bozori bilan integratsiyani chuqurlashtirish uchun, jamg‘arma ta’biri bilan aytganda, tarixiy imkoniyat yaratadi.

Jamg‘armaning ta’kidlashicha, bitimni amalga oshirish iqtisodiy ustuvorliklar va mikrodavlatning ma’muriy salohiyatiga mos ravishda puxta bosqichlarga ajratilishi kerak. U tartibga solish qoidalarini uyg‘unlashtirish, YI acquis’ini qabul qilish, davlat boshqaruvini modernizatsiya qilish hamda bank tizimi barqarorligini oshirish choralarini islohotlarning muhim yo‘nalishlari sifatida qayd etdi.

Real YAIM o‘sishi 2025-yilda 1,5 foiz deb baholanmoqda va ichki talab, ishlab chiqarish eksporti hamda turizm hisobiga 2026-yilda 1,3 foiz bo‘lishi prognoz qilinmoqda. IMF yilning dastlabki oylarida iqtisodiy faollik susayishini bildirdi. Mart oyida joriy etilib, 2026-yil 30-noyabrgacha uzaytirilgan yoqilg‘i narxlariga subsidiyalar narxlar bosimini yumshatishga yordam beradi, biroq investitsiyalarni ham o‘z ichiga olgan boshqa ustuvor xarajatlar uchun mavjud fiskal imkoniyatlarni ham qisqartiradi.

Istiqbol ijobiyligicha qolmoqda, ammo xalqaro noaniqlik va ichki moliyaviy zaifliklar sabab xatarlar salbiy tomonga og‘gan, deya ta’kidladi IMF. O‘sish 2027-yilda 1,0 foizgacha sekinlashishi, so‘ng o‘rta muddatli potensial daraja — 1,3 foizga qaytishi prognoz qilinmoqda. Energiya xarajatlarining ta’siri sezilishi va fiskal subsidiyalar bosqichma-bosqich bekor qilinishi hisobiga inflyatsiya 2026-yilda o‘rtacha 2,5 foizni tashkil etishi, 2027-yilda esa 3,5 foizgacha tezlashishi kutilmoqda.

Qarzni boshqarish va bank tizimi barqarorligi

IMFning dastlabki xulosalariga ko‘ra, fiskal ko‘rsatkichlar yaxshilanishda davom etmoqda: banklarni qo‘llab-quvvatlash xarajatlari chiqarib tashlangan birlamchi profitsit 2025-yilda YAIMning 3,8 foiziga yetdi, davlat qarzi esa YAIMning 59,8 foizigacha kamaydi. Jamg‘armaning aytishicha, o‘rta muddatda YAIMning qariyb 2,5 foizi miqdoridagi birlamchi profitsitni saqlab qolish qarzni yanada kamaytirish, fiskal imkoniyatlarni tiklash va iqtisodiyotni tashqi hamda moliya sektori shoklaridan himoya qilishga yordam beradi.

IMF, shuningdek, San-Marinoning 2026-yil aprelida 350 million yevrolik, muddati besh yil bo‘lgan Eurobond chiqarishini moliyalashtirish xatarini kamaytirishdagi muhim qadam sifatida qayd etdi. Uning bildirishicha, obligatsiyalar savdosi taklifdan bir necha baravar yuqori talab bilan yakunlandi, kupon stavkasi qariyb 3,6 foiz darajasida belgilandi, byudjetni moliyalashtirishda mahalliy banklarga tayanish kamaydi va qarz muddatlari 2031-yilgacha uzaytirildi.

Jamg‘arma fiskal siyosatning boshqa ustuvor yo‘nalishlari sifatida zamonaviy QQS tizimini joriy etish, xarajatlar samaradorligini oshirish, puxta tanlangan davlat investitsiyalarini kengaytirish, aholining qarishi bilan bog‘liq xarajatlarni qoplash uchun pensiya tizimini isloh qilish va YI bilan integratsiyaga oid ma’muriy yukni byudjetda to‘liq hisobga olishni ko‘rsatdi. Shuningdek, o‘rta muddatli barqarorlikka putur yetkazmagan holda islohotlarni amalga oshirishga ko‘maklashish uchun raqamlashtirishni davom ettirish va davlat sektoriga maqsadli ravishda xodimlar yollashni qo‘llab-quvvatladi.

Banklar borasida IMF likvidlik va aktivlar sifati yaxshilanayotganini, muammoli kreditlar kamayib, Aktivlarni boshqarish kompaniyasi undiruvlari kutilganidan yuqori bo‘layotganini bildirdi. Shunga qaramay, banklar o‘rtasidagi taraqqiyot bir xil emasligi, ayrim muassasalarda kapital va likvidlik zaxiralari cheklangani hamda foydaga bosim qilayotgan eski aktivlar tufayli zaifliklar yuqoriligicha qolmoqda.

Siyosiy ustuvor yo‘nalishlar qatoriga zaxiralarni ko‘paytirish, to‘lovga qobiliyatsizlik to‘g‘risidagi qonunchilikni modernizatsiya qilish, xalqaro buxgalteriya qoidalariga yanada yaqinlashish, kapital rejalarini mustahkamlash va operatsion samaradorlikni yanada oshirish kiradi. IMF, shuningdek, San-Marino Markaziy bankiga Italiya banki orqali ECBning EUREP repo instrumentidan foydalanish imkonini beruvchi 2026-yilgi kelishuvni hamda 2027-yildan Basel III likvidlik standartlarini joriy etish rejasini olqishladi. Bu choralar moliyaviy xavfsizlik tarmog‘ini mustahkamlashi va YI bank qoidalariga bosqichma-bosqich yaqinlashishni qo‘llab-quvvatlashi kerak.

Mario Draghi qarz–inflyatsiya–o‘sish muvozanati haqidagi ogohlantirishi foiz stavkalarini uzoq vaqt davomida iqtisodiy o‘sish sur’atidan yuqori darajada ushlab turish qarz dinamikasini yomonlashtirishi va yuqoriroq inflyatsiyaga yo‘l qo‘yadigan siyosatga bosimni kuchaytirishi mumkinligini ko‘rsatdi. Avvalroq uning markaziy banklar narxlar barqarorligini ustuvor deb bilishi, shu bilan birga unumli investitsiyalar va uzoq muddatli unumdorlikni bo‘g‘ishi mumkin bo‘lgan ortiqcha cheklovchi foiz stavkalari yo‘nalishidan qochishi kerakligi haqidagi fikrini qayd etgan edik. Shuningdek, u o‘sishni qo‘llab-quvvatlashda YI bozori integratsiyasi va strategik investitsiyalar xatarini kamaytirishga mo‘ljallangan moliyalashtirish kabi maqsadli sanoat siyosati choralarini pul-kredit siyosatini to‘ldiruvchi vositalar sifatida ko‘rsatdi.

Ushbu material uchinchi tomon fikrlarini o'z ichiga olishi mumkin, ushbu veb-sahifadagi ma'lumotlar va ma'lumotlarning hech biri bizning Ogohlantirish bo'yicha investitsiya maslahati hisoblanmaydi. Biz qat'iy Tahririy yaxlitlikka rioya qilsak-da, ushbu postda hamkorlarimizning mahsulotlariga havolalar bo'lishi mumkin.

Maqola sizga yoqdimi?