Thị trường kỳ vọng ECB tăng lãi suất khi lạm phát đạt 3,3%

Traders Union
Tất cả Tin tức
Ngân hàng trung ương
Thị trường kỳ vọng ECB tăng lãi suất

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Hanna Syniavska

10.09.2026

Thị trường kỳ vọng ECB tăng lãi suất khi lạm phát đạt 3,3% — ECB sắp tăng lãi suất

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự báo rộng rãi sẽ tăng lãi suất vào thứ Năm, khi cú sốc năng lượng từ cuộc chiến Mỹ-Iran khiến lạm phát duy trì cao hơn nhiều so với mục tiêu. Bản thân quyết định này phần lớn đã được thị trường định giá, nhưng các nhà đầu tư vẫn chia rẽ sâu sắc về việc liệu đây sẽ là một bước tiến nữa trong chu kỳ thắt chặt kéo dài hay là khởi đầu của một giai đoạn tạm dừng lâu hơn.

Điểm nổi bật

Thị trường chắc chắn ECB sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản.
Lạm phát khu vực đồng euro đạt 3,3% khi lạm phát năng lượng chạm mức 14,3%.
Mức tăng 25 điểm cơ bản sẽ đưa lãi suất chủ chốt của ECB lên 2,5%.
Các nhà đầu tư bất đồng về việc lãi suất cuối cùng sẽ đạt 2,75% hay 3%.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Thị trường đang định giá xác suất 100% rằng ECB sẽ tăng lãi suất chủ chốt ít nhất 25 điểm cơ bản, theo CNBC, dẫn dữ liệu từ LSEG. Mức tăng 25 điểm cơ bản sẽ đưa lãi suất chủ chốt lên 2,5%, sau lần tăng đầu tiên của ngân hàng này kể từ năm 2023 vào tháng 6 và quyết định tiếp theo giữ nguyên lãi suất.

Cú sốc năng lượng tiếp tục gây áp lực lên ECB

Lạm phát khu vực đồng euro tăng tốc lên 3,3% vào tháng 8, tiếp tục vượt xa mục tiêu 2% của ECB khi lạm phát năng lượng tăng vọt lên 14,3%. Khu vực này đặc biệt dễ bị ảnh hưởng vì là bên nhập khẩu năng lượng ròng.

Xung đột Mỹ-Iran đã làm gián đoạn các thị trường năng lượng khi rủi ro đối với hoạt động vận chuyển hàng hóa qua Eo biển Hormuz, một trong những hành lang năng lượng hàng hải quan trọng nhất thế giới, đẩy giá dầu tăng và làm biến động gia tăng. Giờ đây, các nhà hoạch định chính sách phải đánh giá liệu cú sốc này có lan rộng hơn sang tiền lương và giá tiêu dùng hay không.

Thị trường trái phiếu làm tình hình thêm phức tạp. Chi phí vay của các chính phủ châu Âu đã tăng mạnh, với lợi suất lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ khi nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về lạm phát và chính sách tiền tệ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm ở quanh mức 3,45% vào thứ Tư.

Nhà đầu tư tranh luận về mức tăng lãi suất

Điều chưa chắc chắn lớn hơn là những gì sẽ xảy ra sau thứ Năm. Hoạt động kinh tế vẫn chống chịu tốt hơn so với lo ngại ban đầu, trong khi giá năng lượng cao và kỳ vọng lạm phát khiến ECB có lý do tiếp tục thận trọng trước khi tuyên bố hoàn tất chu kỳ thắt chặt.

Đồng thời, lạm phát cơ bản tiếp tục hạ nhiệt và áp lực tiền lương vẫn tương đối được kiểm soát. Bằng chứng hạn chế về các hiệu ứng vòng hai trên diện rộng từ cú sốc năng lượng vẫn để ngỏ khả năng ECB sẽ giữ lãi suất chủ chốt ở mức 2,5% sau đợt tăng trong tuần này.

Một cuộc khảo sát khách hàng của Deutsche Bank cho thấy sự phân hóa này. Hơn một phần ba số người trả lời dự kiến lãi suất chủ chốt sẽ đạt 2,75%, khoảng một phần tư dự đoán chỉ có thêm một lần tăng, trong khi một phần tư khác cho rằng chu kỳ thắt chặt sẽ kết thúc ở mức 3%.

Định hướng hôm thứ Năm có thể quan trọng hơn chính đợt tăng lãi suất

Do đó, ECB phải cân bằng khó khăn giữa rủi ro lạm phát dai dẳng và nguy cơ thắt chặt quá mạnh trong một môi trường kinh tế bất định. Những bình luận của ngân hàng về lợi suất trái phiếu chính phủ cũng sẽ được theo dõi sát sao, khi chi phí vay cao hơn ngày càng ảnh hưởng đến các chính phủ trên toàn khối tiền tệ.

Với lạm phát ở mức 3,3%, giá năng lượng tăng cao và lợi suất trái phiếu đi lên, cơ sở trước mắt cho một đợt tăng nữa có vẻ vững chắc. Câu hỏi lớn hơn đối với thị trường là liệu 2,5% sẽ trở thành điểm dừng hay chỉ là một chặng nữa hướng tới mức lãi suất 2,75% hoặc 3%.

Trước đó, chúng tôi đã đưa tin rằng Christine Lagarde có thể rời ECB sớm hơn dự kiến.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?