通胀率持续远高于目标水平之际，美联储三年多来首次加息，标志着货币政策果断转向收紧。政策制定者还暗示，年底前可能再次加息，表明周三的行动或许只是更广泛紧缩周期的开始。
亮点
- 美联储将利率上调25个基点至3.75%-4%。
- 该决定获得一致通过。
- 官员暗示2026年可能再次加息。
- 今年PCE通胀率预计为3.7%。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
据Bloomberg 报道，联邦公开市场委员会一致投票决定将联邦基金目标区间上调25个基点至3.75%-4%。这是自2023年7月以来的首次加息，也是美联储主席Kevin Warsh于5月就任后首次调整政策。
通胀推动美联储重新转向紧缩
持续的价格压力推动了这一决定。8月核心通胀的加速幅度超出预期，而能源价格上涨、关税以及韧性的国内需求，加剧了人们对通胀正从暂时性供应中断蔓延开来的担忧。
美联储目前预计2026年PCE通胀率为3.7%，高于6月预测的3.6%。官员们还将预计回到2%通胀目标的时间推迟至2029年，比此前预测晚一年。
与此同时，政策制定者几乎没有发现当前金融状况正对经济构成显著约束。2026年GDP增速中值预测从2.2%上调至2.3%，失业率预测则从4.3%降至4.1%。
Warsh 强调通胀风险，同时指出韧性的消费者支出、强劲的生产率和稳健的资本投资表明，经济能够承受更高的借贷成本。
美联储预测暗示将再次加息
最新预测显示，政策制定者的立场发生了显著转变。2026年末联邦基金利率预测中值从6月的3.8%上升至4.1%。
16名官员预计今年至少还会加息一次。利率期货也显示，年底前再次加息25个基点的概率约为90%。
市场立即对更加收紧的政策前景作出反应。对政策最敏感的2年期美国国债收益率升至约4.73%，较公告前水平高出逾12个基点；在Warsh举行新闻发布会期间，10年期美国国债收益率 升破5%。美元也走强。
这一举措与总统Donald Trump大幅降低借贷成本的偏好背道而驰。公告发布后，Trump再次呼吁将美国利率降至1%或更低，但随后表示仍对Warsh抱有信心。
利率走高重塑市场前景
周三的决定将讨论焦点从美联储是否会恢复紧缩，转向利率可能升至多高。随着通胀率预计为3.7%、经济增速为2.3%、失业率为4.1%，政策制定者释放出信号：尽管借贷成本已经处于高位，当前价格稳定仍是优先事项。
再次加息将使目标区间升至4%-4.25%。这一前景的影响不仅限于金融市场：美国国债收益率会影响抵押贷款、企业融资及其他信贷形式，而30年期抵押贷款平均利率已接近7%。
美联储当前面临的挑战，是在不必要地削弱经济的情况下遏制通胀；官员们仍将美国经济描述为具有韧性。
我们此前曾指出，主要经济体的政府债券收益率升至全球金融危机以来未见的水平 ，加大了政府和企业的融资压力，而它们本已背负沉重债务。
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