天然气跳涨至 5 美元，因供应紧缩信号加速突破

Traders Union
所有新闻
财经新闻
天然气涨至 5.01 美元

所有新闻

头条新闻

编辑精选

加密货币新闻

财经新闻

货币

市场之声

亿万富豪

Jainam Mehta

04.12.2025

天然气跳涨至 5 美元，因供应紧缩信号加速突破 — 供应预期收紧，出口利润缩小，天然气突破 5 美元大关

周四，天然气期货延续涨势，在突破长期下降趋势线后飙升至 5 美元，引发了市场情绪的重大转变。在经历了数周的压缩之后，天然气期货的走势标志着从今年大部分时间占主导地位的累积基础上发生了决定性的逆转。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

- 天然气打破多月来的下降趋势，飙升至 5 美元以上。亨利

- Hub-TTF 价差缩小至 4.70 美元，挤压了液化天然气出口利润。

- RSI 达到 71，超买条件增加了近期盘整的风险。

反弹改变了技术面，但可持续性目前取决于国内需求、液化天然气出口经济性和迅速扩大的全球供应前景之间的微妙平衡。

技术突破重塑市场结构

天然气价格飙升始于突破一条下降趋势线，该趋势线自 2 月份以来一直限制着天然气的上行。这一突破确认了结构性反转，3.50 美元至 3.70 美元装载区的积极定位为这一反转提供了支持。随着价格升至 4.00 美元以上，上涨势头加快，空头回补也火上浇油。

天然气价格动态（来源：TradingView）

趋势指标目前坚定地支持多头。20 天 EMA 已急剧向上发散，并远高于 50 天和 100 天 EMA，表明势头强劲，而非短暂飙升。价格继续保持在所有主要移动平均线上方，这是早期阶段趋势扩张的典型配置。

然而，动能出现了紧张迹象。RSI 指数为 71，显示超买状态，增加了近期盘整的风险。如果买方后退，则有可能重新测试 4.55 美元甚至 4.07 美元。不过，只要价格维持在 4.55 美元中枢上方，上升趋势就会保持完好，在获利了结出现之前，进一步向 5.30 美元甚至 5.60 美元延伸是可行的。

反转需要果断跌破 4.07 美元，这表明冬季需求预期正在减弱，供应信心正在恢复。

液化天然气利润压缩，出口动力收紧

这一突破是由更深层次的结构性发展形成的：美国液化天然气利润空间缩小。随着亨利-哈勃（Henry Hub）价格升至 5 美元以上，而欧洲 TTF 价格跌至 30 欧元以下，两个基准之间的价差已缩小至大约每百万英热单位 4.70 美元，这是自 2021 年 4 月以来最窄的价差。出口商通常依靠扩大价差来维持盈利。

分析师警告说，如果价差跌破 4 美元，大多数美国出口合同就会失去经济吸引力。如果低于 2 美元，减产几乎不可避免。尽管价差尚未达到这一临界点，但价差压缩正在挤压利润，并重塑对美国液化天然气下一阶段增长的预期。

远期供应情况也增加了压力。预计 2025 年至 2030 年期间，全球液化天然气出口能力每年将增加约 3,000 亿立方米，增幅达 50%。其中近一半的增长将来自美国。Golden Pass 和 Corpus Christi Stage 3 等大型项目将大幅提高美国的产量，使更多的国内生产转向出口基础设施。

预计液化天然气出口国和能源密集型数据中心的更高需求将支撑天然气价格在未来冬季继续走高。但是，这些压力与政治横流并存。唐纳德-特朗普（Donald Trump）总统承诺降低国内能源价格，同时扩大液化天然气出口--如果利润继续压缩，这一矛盾可能会变得更加突出。