微软在投资者等待 AI 财报催化剂之际企稳

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Anton Kharitonov

12小时前

在从近期低点反弹后，微软股价已回升至 400 美元区间，这主要得益于整个 AI 板块情绪的改善，以及市场对本月晚些时候发布的又一份稳健财报的预期。尽管投资者仍对高昂的资本支出感到担忧，但多家华尔街机构继续认为，微软激进的投资周期应会在未来几个季度转化为更强劲的 Azure 增长和不断扩大的 AI 收入。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

花旗银行近期因 AI 支出增加下调了目标价，但维持“买入”评级；而 Evercore 则重申了对微软长期 AI 战略的信心。

企业级 AI 应用持续扩大

微软继续通过 Copilot、Azure AI 及其 Frontier Company 计划加强其企业级 AI 生态系统，同时不断扩大合作伙伴关系以加速企业端的应用。近期发布的公告包括与 3M 公司在 AI 基础设施方面的新合作，以及对企业级 AI 平台的持续投资，这进一步强化了微软提供全方位集成 AI 解决方案而非单一产品的战略。投资者目前的关注点在于，即将发布的财报是否能证明加速的 AI 应用已开始抵消沉重的基础设施支出。

美国宏观数据提供支撑背景

近期发布的美国宏观经济数据对大盘科技股总体有利。6 月零售销售增长 0.2%，每周初请失业金人数降至 20.8 万，而 6 月非农就业增长显著放缓，通胀继续降温。消费需求具有韧性、通胀缓解以及劳动力市场走软的结合，强化了市场对美联储能够避免进一步收紧政策的预期，尽管美债收益率对后续经济数据仍保持敏感。

技术面指向短期复苏改善

日线图显示，微软在成功守住 350 美元附近的支撑位后，正向 400 美元水平反弹。此次复苏已推动股价重回短期均线上方，目前价格正在测试 405 美元附近的 50 日均线区域。即便如此，微软股价仍低于其长期均线，表明更广泛的调整趋势尚未完全扭转。若能持续突破 410 美元至 420 美元的阻力区，将改善技术前景并有望触及 440 美元区域；而若再次跌破 380 美元，市场焦点可能会重新回到 350 美元附近的近期低点。

长期前景依然乐观

正如我在《微软在 AI 战略仍是焦点之际企稳》一文中所述，尽管存在短期波动，微软的长期基本面依然乐观。公司继续产生强劲的云业务收入，Azure 需求保持健康，且企业级 AI 应用正在扩大。虽然高额的资本支出在短期内可能继续令自由现金流承压，但只要 AI 变现进程持续加速，任何有意义的回调都可能继续吸引长期买家。

在现阶段，多头似乎有能力测试 420 美元至 430 美元的阻力区。然而，只要股价仍低于这些水平，正如我在《随着 AI 势头改善情绪，微软从关键支撑位反弹》一文中所警告的那样，跌向 380 美元至 360 美元支撑区域的风险依然存在。

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