铜价在创下三年多来最大单日涨幅后于周三下跌,原因是在主要工业金属大幅波动后,投资者重新关注中国的需求前景。
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2月4日,铜价在周二大涨4.6%,创下自2022年11月以来的最大单日涨幅后,尾盘下跌1%。
今年迄今为止,铜价上涨了约5%,并在上周创下了每吨14500美元以上的历史新高。然而,由于价格对制造商来说过于昂贵,中国的现货铜市场已经疲软。周三出现了需求疲软的新迹象,伦敦金属交易所亚洲仓库的库存急剧上升,预计供应将进一步增加。
铜交易商将更多的现货货物从非洲转运到中国市场,试图利用这个全球最大的区域市场。中国有色金属工业协会预测,继2025年精炼铜产量增长10%之后,2026年中国精炼铜产量将增长5%左右。
本周铜价飙升的推动因素之一是一个行业游说团体呼吁政府增加铜战略储备,并敦促国内生产商建立商业库存。
因此,根据咨询公司Mysteel Global的数据,周二中国精炼铜的日现货交易量达到了28,900公吨。虽然比前一天录得的三个月最高点低了 24%,但交易量在 11 月份仍相对较高。
多头基础依然稳固
铜的长期强劲前景受到供应限制以及电动汽车、可再生能源和数据中心需求增长的支撑。
尽管如此,在经历了一天的积极购买之后,中国制造商略微缩减了购买量,因为他们预计价格会下跌。铜价继续在基本面看涨的区域交易,而 14 天 RSI 指向市场平衡。
未来几天,铜价可能会在每磅 5.7 美元至 6.0 美元(每吨 12,570 美元至 13,225 美元)的范围内波动。

期铜价格日线图。资料来源:TradingView:资料来源:TradingView。
最近的阻力位在 6.20 美元-6.50 美元附近,支撑位在 5.75 美元-5.10 美元。从非洲运往中国的货物增加提高了下行修正的可能性,但任何回调都不会预示着大趋势的逆转。
正如我们所写,铜价下滑,中国新年前波动加剧
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