天然气跌向 3.30 美元，势头减弱，尽管 2025 年需求前景创纪录

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Jainam Mehta

09.10.2025

天然气跌向 3.30 美元，势头减弱，尽管 2025 年需求前景创纪录 — 天然气期货回落至 3.30 美元附近，尽管需求前景创下新高，但技术阻力依然存在

周三，天然气期货延续了近期的回调走势，在2023年12月以来限制价格上涨的下降趋势线处遭遇强劲阻力后，向3.30美元下滑。美国能源信息署（EIA）最新发布的《短期能源展望》预计，2025 年天然气产量和需求量将创下历史新高，尽管如此，天然气期货仍在基本面的支持下出现回调。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

- 天然气在下降趋势线阻力位受阻后跌至 3.30 美元附近。

- EIA 预计 2025 年美国天然气产量将达到创纪录的 107.1 亿立方英尺/日，需求量将达到 91.6 亿立方英尺/日。

- 关键支撑位在 3.20 美元；突破 3.60 美元可确认看涨势头重现。

天然气价格动态（来源：TradingView）

报告显示，受发电需求上升和工业用量扩大的推动，美国天然气产量预计将达到每天 1071 亿立方英尺（bcfd），而消费量将达到每天 916 亿立方英尺（bcfd）。随着新设施的投产，预计液化天然气（LNG）出口也将加速，从而巩固了市场长期看涨的基础。

技术结构在 3.20 美元支撑位和 3.60 美元阻力位之间趋紧

从图表上看，天然气仍被限制在宽幅区间内，难以延续 10 月初的反弹势头。日线结构显示，价格走势停滞在 3.60 美元附近--这是一个与下降趋势线和前期震荡高点相一致的关键水平。在过去一年中，这一阻力位曾多次限制了反弹尝试。抛物线 SAR 现在已经向价格靠拢，表明势头可能正在减弱，而相对强弱指数（RSI）继续在中位水平附近徘徊，反映出买卖双方都缺乏信心。

近期支撑位在 3.20 美元至 3.17 美元之间，200 天指数移动平均线 (EMA) 强化了这一区域。若跌破该区域，则可能会进一步下探 2.90 美元，随后会跌至 2.20 美元这一更强劲的底线--该价位在 2024 年早些时候吸引了强劲的需求。上行方面，如果日收盘价高于 3.60 美元，则将确认突破长期下降趋势，有可能升至 3.80 美元，然后是 4.20 美元，即早些时候反弹的顶点。

基本面仍具建设性，但短期基调谨慎

尽管近期技术面疲软，但天然气的基本面在中期内仍具有支撑作用。EIA 预计美国液化天然气出口将继续增长，特别是随着 Golden Pass 和 Plaquemines 等设施明年全面投产。出口的增长，加上国内消费的坚挺和生产成本的稳定，预计将使市场保持结构性紧张，即使库存仍高于五年平均水平。

然而，初秋温和的天气和投机性定位的变化仍然影响了近期的市场情绪。交易商正在等待下一轮的储存数据和天气预报，以寻找取暖需求增加的迹象。在此之前，市场可能会保持区间震荡，在技术水平之间摇摆不定，因为参与者要重新评估进入冬季的供需动态。

展望

短期内，交易商应重点关注 3.20 美元区域，该区域是决定市场方向的关键支撑位。守住 3.20 美元以上的支撑位，将为潜在突破 3.60 美元至 3.80 美元的看涨行情提供保障，而守不住该支撑位则可能使价格重回夏末低点。从长远来看，创纪录的产量和需求预测强调了天然气仍然是美国能源结构的基石，而液化天然气出口将在 2025 年及以后巩固其全球相关性。

早先的分析认为，3.60 美元是确认继续看涨的关键突破阈值。该价位仍然至关重要，因为只有果断收于该价位之上，才能标志着从盘整转向趋势扩张。

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