باول يحذر من أن ضغوط ترامب على الفيدرالي قد تهدد الأسواق

Traders Union
جميع الأخبار
الأخبار المالية
باول يزيد الضغط على الفيدرالي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

أصوات السوق

Hanna Syniavska

08.06.2026

باول يحذر من أن ضغوط ترامب على الفيدرالي قد تهدد الأسواق — باول يشير إلى الضغوط على الفيدرالي كخطر على السوق

حول جيروم باول مسألة استقلالية الاحتياطي الفيدرالي إلى تحذير للمستثمرين: الضغوط السياسية على البنك المركزي قد تصبح تهديداً حقيقياً للأسواق المالية. كانت رسالته موجهة إلى سوق صاعدة لا تزال تعتمد بشكل كبير على الثقة في كيفية تحديد الفيدرالي لأسعار الفائدة.

أهم الأخبار

حذر باول من أن الضغوط السياسية على الفيدرالي قد تضر بثقة السوق.
ركزت تصريحاته على مخاطر إقالة مسؤولي الفيدرالي بسبب خلافات السياسة.
واصل ترامب الضغط لخفض الفائدة بينما لا يزال التضخم يمثل مصدر قلق.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

وفقاً لـ Yahoo! Finance، أطلق باول هذا التحذير بعد تنحيه عن رئاسة الفيدرالي وحصوله على جائزة جون إف كينيدي للشجاعة. جاء هذا التكريم بعد فترة متوترة واجه فيها ضغوطاً مستمرة من الرئيس دونالد ترامب، شملت انتقادات لسياسة أسعار الفائدة وتدقيقاً مرتبطاً بتكاليف تجديد مباني الاحتياطي الفيدرالي.

استقلالية الفيدرالي تعود إلى دائرة الضوء

استغل باول خطابه للتركيز على مخاطر السماح للنزاعات السياسية بالتأثير على من يخدم في البنك المركزي. ومن وجهة نظره، فإن أي محاولة من جانب الإدارة لإقالة مسؤولي الفيدرالي بسبب خلافات في السياسة ستشكل سابقة يمكن للرؤساء المستقبليين استخدامها أيضاً.

من شأن ذلك أن يضر بمصداقية مؤسسة صُممت لتبقى بمنأى عن الضغوط السياسية قصيرة المدى. فقد أُنشئ الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 بضمانات تهدف إلى حماية قراراته من الدورات الانتخابية، بما في ذلك فترات ولاية طويلة للمحافظين وضرورة مصادقة مجلس الشيوخ على مرشحي الرئاسة.

المخاوف ليست قانونية أو مؤسسية فحسب؛ فالأسواق تعتمد على فكرة أن الفيدرالي سيتصرف بناءً على التضخم والتوظيف والظروف المالية، وليس بناءً على ضغوط من البيت الأبيض. وإذا ضعف هذا الافتراض، فقد يبدأ المستثمرون في التشكيك في قدرة البنك المركزي على السيطرة على التضخم والاستجابة لحالات الركود.

ضغوط الفائدة تصطدم بمخاوف التضخم

يأتي هذا التحذير في وقت يواصل فيه ترامب الضغط لخفض أسعار الفائدة في ظل رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش. وفي مقابلة حديثة مع NBC News، انتقد ترامب احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة، بينما قال أيضاً إنه يريد من وارش اتخاذ قراراته الخاصة بشأن السياسة. وأظهرت هذه التعليقات التوتر في قلب النقاش الحالي: الرئيس يضغط علناً من أجل سياسة نقدية ميسرة، لكنه يحاول أيضاً تصوير رئيس الفيدرالي الجديد على أنه مستقل.

تتزايد هذه الضغوط في لحظة صعبة لصناع السياسات، حيث لا يزال التضخم فوق مستهدف الفيدرالي البالغ 2%، مع صدمات العرض المرتبطة بالصراع في إيران التي تزيد من حالة عدم اليقين في التوقعات.

قد يدعم خفض الفائدة الأسهم في المدى القصير، لكن دورة التيسير المدفوعة سياسياً ستحمل مخاطر. فإذا اعتقد المستثمرون أن الفيدرالي يخفض الفائدة لإرضاء الإدارة بدلاً من الوفاء بتفويضه، فقد تتضرر الثقة في كل من السندات والأسهم.

يمكن للسوق الصاعدة غالباً استيعاب الفائدة المرتفعة أو النمو المتباطئ إذا ظلت السياسة قابلة للتنبؤ، لكن من الصعب استدامتها عندما يبدأ المستثمرون في التشكيك في المؤسسة المسؤولة عن استقرار الأسعار.

المصداقية كركيزة للسوق

بالنسبة للأسواق، تعمل استقلالية الفيدرالي كبنية تحتية خفية؛ فهي لا تحرك الأسعار كل يوم، لكنها تشكل التوقعات بشأن التضخم وتكاليف الاقتراض وقيمة الدولار.

إذا بدأت الضغوط السياسية في توجيه السياسة النقدية، فقد يطالب المستثمرون بعلاوة مخاطر أعلى عبر الأصول. وقد تفقد الأسهم الدعم، وتصبح السندات أقل موثوقية كملاذات آمنة، وقد تنتقل رؤوس الأموال نحو الأصول الحقيقية أو المعادن الثمينة.

في وقت سابق، ذكرنا أن الفيدرالي يدرس طفرة في التضخم مع ارتفاع أسعار الطاقة.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟