سهم LVMH يتماسك عند 518 يورو مع تراجع مكاسب قطاع المنتجات الفاخرة في السوق الأوروبية

جميع الأخبار

أهم الأخبار

أخبار العملات الرقمية

الأخبار المالية

العملات

أصوات السوق

أخبار الجهات التنظيمية

أخبار البنوك المركزية

Dmytro Kharkov

24.09.2025

سهم LVMH يتماسك عند 518 يورو مع تراجع مكاسب قطاع المنتجات الفاخرة في السوق الأوروبية — انخفضت LVMH قليلاً وسط مخاوف مستمرة بشأن الطلب والهوامش في الصين

اعتبارًا من 24 سبتمبر، تم تداول سهم LVMH عند مستوى 518.10 يورو، منخفضًا بنسبة 1% خلال الـ 24 ساعة الماضية. هذا المستوى يجعل التكتل الفاخر أقرب إلى الدعم الرئيسي قصير الأجل بعد مرحلة توطيد استمرت أسبوعين.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

النقاط البارزة

- يتم تداول سهم LVMH عند مستوى 518.10 يورو، منخفضًا بنسبة 1%، حيث تشير المؤشرات الفنية إلى إعداد محايد إلى هبوطي بالقرب من الدعم الرئيسي.

- تستمر المخاوف بشأن ضعف الطلب الصيني وضغط الهامش في التأثير على المعنويات، على الرغم من الأداء القوي في الأسواق الغربية الأساسية.

- ويتوقف اتجاه السعر على المدى القصير على اختراق نطاق 510 يورو إلى 545 يورو، مع وجود 485 يورو و545 يورو كمستويات حرجة يجب مراقبتها.

أغلقت الأسواق الأوروبية على ارتفاع في 23 سبتمبر، مدعومة بانتعاش أسهم المرافق والتكنولوجيا. ارتفع مؤشر STOXX 600 لعموم أوروبا بنسبة 0.4%، حيث قادت أسهم طاقة الرياح وشركات أشباه الموصلات مثل ASMI المكاسب. ومع ذلك، فشل قطاع السلع الفاخرة في المشاركة بشكل كبير في الانتعاش. وسجل سهم LVMH انخفاضًا طفيفًا، متأثرًا بالمخاوف المستمرة بشأن الطلب الصيني وضغط الهامش.

استقرت المعنويات الاقتصادية في جميع أنحاء منطقة اليورو، مع انتعاش طفيف في ثقة المستهلكين. وهذا يبشر بالخير بشكل متواضع بالنسبة للإنفاق التقديري في الأسواق الغربية. ومع ذلك، لا تزال الصين مصدر قلق لشركة LVMH. فبينما تحسنت حركة متاجر التجزئة للسفر ومتاجر البر الرئيسي منذ أواخر الربع الثاني، لا يزال استهلاك السلع الفاخرة في آسيا ضعيفاً مقارنة بمستويات 2021-2022.

ومما يزيد من الضغوط التنافسية، تفوقت Hermès مؤخراً على LVMH في القيمة السوقية لشركة LVMH، مدعومة بنتائج أقوى من المتوقع وقوة تسعير أعلى في خطوط الإنتاج الرئيسية. وقد فضّل المستثمرون بشكل متزايد هيرميس بسبب مرونتها في فترات الانكماش، في حين تواجه LVMH انكشافًا أوسع على فئات مثل النبيذ والمشروبات الروحية، والتي تعاني من ضعف الأداء.

LVMH تنخفض إلى 518 يورو مع تماسك السهم بالقرب من الدعم

من الناحية الفنية، لا يزال سهم LVMH ضمن نطاق محدد بعد فشله في كسر المقاومة بالقرب من منطقة 540 يورو - 550 يورو في أوائل سبتمبر. تُظهر حركة السعر علامات واضحة على التردد، حيث أصبح المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا أعلى قليلاً من السعر الحالي، مما يشير إلى احتمال استمرار الزخم الجانبي أو الهبوط بشكل معتدل على المدى القريب. ومع ذلك، لا يزال المتوسط المتحرك لـ 200 يوم على حاله دون مستوى 500 يورو، مما يوفر مستوى دعم رئيسي على المدى الطويل.

تحوم مؤشرات مؤشر القوة النسبية حول مستوى محايد (45-50)، لا في ذروة البيع ولا في ذروة الشراء، في حين أن مؤشر الماكد قد عبر منطقة ما دون خط الإشارة، مما يعزز وجهة نظر الضغط على المدى القصير. ويمكن أن يؤدي الاختراق النظيف دون مستوى 510 يورو إلى فتح الباب أمام المزيد من الهبوط نحو مستوى 485-490 يورو، حيث تدخل المشترون تاريخيًا. ولا تزال المقاومة ثابتة عند 545-550 يورو. يشير الإعداد الفني الحالي إلى أن اللاعبين المؤسسيين لا يزالون حذرين، حيث لا تُظهر أنماط الحجم أي تراكم قوي أو تحيز في التوزيع.

ديناميكيات سعر سهم LVMH (يوليو 2025 - سبتمبر 2025). المصدر: TradingView.

من الناحية الأساسية، يتم تداول LVMH عند مكرر ربحية آجل يبلغ 21 ضعفًا، وهو أقل بقليل من متوسطه لمدة خمس سنوات، مما يعكس معنويات المستثمرين الحذرة. مع بقاء هوامش التشغيل من بين أعلى الهوامش في القطاع، فإن التقييم ليس ممتدًا، ولكن توقعات النمو قد اعتدلت بشكل ملحوظ. كما خفض المحللون أيضًا توقعات الإيرادات للعام بأكمله بنسبة 2-3% على مدار الستين يومًا الماضية، مما يشير إلى تحول نحو توقعات أكثر تحفظًا في قطاع المنتجات الفاخرة.

السيناريوهات قصيرة الأجل: انخفاض بقيمة 485 يورو أو اختراق بقيمة 545 يورو

في سيناريو الحالة الأساسية مع نظرة مستقبلية محايدة إلى صعودية بشكل معتدل، من المتوقع أن تحافظ الأسهم الأوروبية على انتعاشها بينما تحقق LVMH نتائج مستقرة في أسواقها الأساسية في الولايات المتحدة وأوروبا. يمكن أن يعود السهم إلى نطاق 540 إلى 545 يورو بحلول أواخر أكتوبر، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 4-5% عن المستويات الحالية. يفترض هذا السيناريو عدم حدوث مزيد من التدهور في الطلب الآسيوي واستمرار المرونة في قطاع الأزياء والسلع الجلدية. كما يمكن أن يساهم الانتعاش الطفيف في تجارة التجزئة للسفر ومستحضرات التجميل في زيادة دعم خط الإنتاج.

على الجانب السلبي، تتكشف الحالة الهبوطية إذا انخفض الإنفاق الاستهلاكي في الصين بشكل أكبر أو إذا تضاءلت شهية المخاطرة العالمية وسط رياح معاكسة كلية. في ظل هذا الضغط، يمكن أن تعيد LVMH اختبار منطقة الدعم البالغة 485 يورو، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 6-7% عن المستويات الحالية. في هذه الحالة، قد ينكمش التقييم إلى ما يقرب من 19 ضعفًا للأرباح الآجلة، مما يجعله يتماشى مع مضاعفات دورة الهبوط التاريخية. كما يمكن أن يؤدي ضعف المبيعات في النبيذ والمشروبات الروحية أو الساعات والمجوهرات إلى تسريع الحركة الهبوطية إذا فشل الطلب في الاستقرار.

ويواجه تقييم LVMH ضغوطاً وسط أداء قوي في الأسواق الغربية وتباطؤ ملحوظ في الصين، التي كانت تاريخياً تقود النمو ولكنها الآن تؤثر على المبيعات على مستوى المجموعة. ورداً على ذلك، تفيد التقارير بأن الشركة تدرس تصفية العلامات التجارية الأضعف مثل مارك جاكوبس لإعادة التركيز على العلامات ذات الهامش المرتفع وتحسين كفاءة رأس المال.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟