تحصل Microsoft على دعم من Nvidia مع تعزز دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

Traders Union
جميع الأخبار
الأسهم
تحصل Microsoft على دعم من Nvidia مع تعزز دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

جميع الأخبار

أهم الأخبار

الأسهم

العملات الرقمية

الاقتصاد

العملات

السلع

الأعمال والثروة

أصوات السوق

Anton Kharitonov

27.08.2026

تحصل Microsoft على دعم من Nvidia مع تعزز دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي — Microsoft

يتم تداول MSFT بالقرب من 503 دولارات في 27 أغسطس، مدعومةً بأرباح Nvidia القوية وتحسن المعنويات في قطاع الذكاء الاصطناعي. تجاوزت Nvidia التوقعات بشأن الإيرادات الفصلية وقدمت توقعات قوية، مؤكدةً أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال مرتفعًا.

تمت ترجمة هذا المقال من النسخة الأصلية. اقرأ النسخة الأصلية التي أعدها مراسلنا هنا.

بالنسبة إلى Microsoft، تُعد هذه إشارة إيجابية بالدرجة الأولى لأنها تقلل المخاوف من حدوث تباطؤ حاد في إنفاق الشركات على القدرة الحاسوبية. وفي الوقت نفسه، ينظر السوق بشكل متزايد إلى MSFT ليس باعتبارها مجرد رهان مستقل على Copilot أو OpenAI، بل باعتبارها واحدة من أبرز المستفيدين من دورة الاستثمار المستمرة في مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي المؤسسي. ويتمثل أحد العوامل المهمة في قدرة Microsoft على تشغيل السعة المطلوبة مسبقًا بسرعة.

يصبح توسيع السعة الاختبار التشغيلي الرئيسي

تتوقع الشركة نمو Azure بنحو 45% على أساس العملة الثابتة خلال الربع الحالي، بينما لا يزال الطلب يتجاوز السعة المتاحة. وخلال السنة المالية الماضية، شغّلت Microsoft 88 مركز بيانات، في حين انخفض الوقت بين تسليم وحدات GPU ونشر المعدات في أكبر مناطقها إلى النصف تقريبًا.

لذلك، لا يتمثل الخطر التشغيلي الرئيسي على المدى القريب في نقص العملاء، بل في احتمال حدوث تأخيرات في ربط المنشآت الجديدة بشبكات الكهرباء، وتسليم المعدات، والسرعة التي تتحول بها استثمارات البنية التحتية إلى أحمال عمل سحابية مدفوعة. وقد يصبح هذا العامل أكثر أهمية بالنسبة للسهم من أي زيادة أخرى في إجمالي الإنفاق الرأسمالي.

تحد عوائد سندات الخزانة من ارتفاع التقييم

تبدو الخلفية الاقتصادية الكلية اليوم محايدة إلى حد كبير بالنسبة إلى MSFT. فقد انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 203,000، مؤكدةً متانة سوق العمل الأمريكية، بينما ظل مؤشر PCE الأساسي عند 3.3% على أساس سنوي أمس. وبعبارة أخرى، لا يزال اقتصاد الشركات قويًا بما يكفي لدعم ميزانيات تكنولوجيا المعلومات، لكن التضخم في الوقت نفسه لا يسمح للسوق بتوقع خفض سريع لأسعار الفائدة.

يتم تداول عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بالقرب من 4.65-4.67% اليوم، بينما يقترب عائد السندات لأجل 30 عامًا من 5.17%. ولا تزال هذه المستويات مرتفعة بالنسبة إلى الأسهم التي تعتمد تقييماتها بدرجة كبيرة على الأرباح المستقبلية، لذا يجري تعويض الأثر الإيجابي لنتائج Nvidia القوية جزئيًا بتكلفة رأس المال. وسيكون انخفاض عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى ما دون 4.60% بشكل أكثر وضوحًا محفزًا أقوى بكثير لـ MSFT من تحركه الحالي ضمن نطاق ضيق.

يظل مستوى 510 دولارات نقطة الاختراق الرئيسية

نتيجة لذلك، يبدو التوازن قصير الأجل لـ MSFT إيجابيًا باعتدال، ولكن لسبب مختلف عن الفترة التي أعقبت إعلان الأرباح مباشرة. فقد تلقى السوق تأكيدًا إضافيًا من Nvidia على أن دورة الذكاء الاصطناعي لا تزال متينة، بينما يتمثل السؤال التالي في ما إذا كانت Microsoft قادرة على توسيع بنيتها التحتية المادية بالسرعة الكافية للاستفادة من هذا الطلب.

ما دام السهم يحافظ على تداوله فوق منطقة 485-490 دولارًا، يظل أمام المشترين مجال لإعادة اختبار مستوى 510 دولارات، بينما سيؤدي التحرك المستمر فوقه، كما حذرت في يقترب سهم Microsoft من 500 دولار مع بحث المستثمرين عن وضوح أكبر بشأن ربحية الذكاء الاصطناعي ، إلى فتح الطريق نحو 520 دولارًا وما فوق. أما العودة إلى ما دون 480 دولارًا، ولا سيما بالتزامن مع ارتفاع آخر في عوائد سندات الخزانة، فستزيد مجددًا من خطر حدوث تصحيح نحو 470-460 دولارًا.

قد يحتوي هذا المحتوى على آراء طرف ثالث، ولا تشكل أي من البيانات والمعلومات على هذه الصفحة الإلكترونية نصيحة استثمارية وفقًا لـ إخلاء المسؤولية الخاص بنا. بينما نلتزم بـ النزاهة التحريرية الصارمة، قد يحتوي هذا المنشور على إشارات إلى منتجات من شركائنا.

هل أعجبك المقال؟