Grayscale vidí reálnou hodnotu AAVE na 175 USD, pokud trh s RWA poroste

Traders Union
Všechny zprávy
Kryptoměny
Grayscale vidí potenciál AAVE

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Regulátoři

Centrální banky

Jose Antonio Gastelum

před 3 hodinami

Grayscale vidí reálnou hodnotu AAVE na 175 USD, pokud trh s RWA poroste — Grayscale vidí potenciál růstu AAVE díky peněžním tokům z DeFi

Grayscale Research argumentuje tím, že vyspělé DeFi tokeny by měly být posuzovány podle výnosů, marží a akumulace hodnoty, nikoli pouze podle tržních cyklů nebo narativního hybnosti. V nové zprávě o ocenění firma používá Aave jako svou hlavní případovou studii, přičemž odhaduje současnou reálnou hodnotu AAVE na 80 až 100 USD a nastiňuje scénář ročního růstu k hranici 175 USD, pokud tokenizovaná aktiva a regulační jasnost urychlí růst DeFi půjček.

Hlavní body

Grayscale oceňuje AAVE prostřednictvím metrik výnosů, zisků a peněžních toků.
Zpráva stanovuje současnou reálnou hodnotu na 80 až 100 USD.
Roční růstový scénář uvádí hodnotu AAVE blízko 175 USD.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

AAVE jako finanční aktivum, nikoli komodita

Zpráva rozděluje kryptoaktiva do různých ekonomických kategorií. Aktiva podobná Bitcoinu jsou považována spíše za komodity, jejichž hodnota je poháněna vzácností, likviditou, bezpečností a přijetím. AAVE je zařazeno blíže ke konci spektra peněžních toků (cash-flow), protože protokol Aave generuje opakující se příjmy z půjčování, vypůjčování a dalších onchain finančních aktivit.

Grayscale tvrdí, že toto rozlišení nabývá na významu s tím, jak kryptotrhy dospívají. DeFi protokoly vygenerovaly od začátku roku 2023 kumulativní poplatky ve výši téměř 25 miliard USD, přičemž mezi největší přispěvatele patří půjčky, decentralizované burzy, liquid staking a deriváty. V tomto kontextu je Aave prezentováno jako jeden z nejjasnějších příkladů protokolu, jehož obchodní aktivitu lze analyzovat pomocí tradičních finančních nástrojů.

Aave umožňuje uživatelům poskytovat aktiva, získávat výnosy a půjčovat si proti kolaterálu prostřednictvím smart kontraktů. Grayscale popisuje protokol jako onchain úvěrovou platformu s více než 59 miliardami USD v depozitech a 25 miliardami USD v nesplacených úvěrech napříč DeFi, kde Aave zůstává předním poskytovatelem půjček podle vkladů, úvěrů i uživatelské aktivity.

Příjmy, násobky a hodnota tokenu

Grayscale odhaduje příjmy Aave pro rok 2026 na přibližně 60 milionů USD a oceňuje AAVE pomocí analýzy diskontovaných peněžních toků a násobků zisku ve srovnání s obdobnými tradičními finančními společnostmi. Při nedávné spotové ceně 75 USD zpráva uvádí, že se AAVE obchodovalo za 16,2násobek minulých zisků a 18,1násobek budoucích zisků, ve srovnání s přibližně 24násobkem u indexu S&P 500, 14,2násobkem u vybraných velkých bank a 21,8násobkem u fintech firem.

Tento rámec podporuje současné rozmezí reálné hodnoty Grayscale od 80 do 100 USD. Silnější růstový scénář by mohl reálnou hodnotu během jednoho roku zvýšit na přibližně 175 USD, zatímco agresivnější předpoklady růstu zisků by znamenaly vyšší čísla. Zpráva také uvádí, že Aave v současnosti operuje s marží zhruba 50 % a že příjmy se mezi lety 2023 a 2025 zvýšily více než 6,6krát.

Tokenizovaná aktiva se stávají hlavním katalyzátorem

Scénář růstu závisí na expanzi Aave mimo nativní krypto půjčky. Grayscale poukazuje na stablecoiny a tokenizaci reálných aktiv (RWA) jako na hlavní strukturální hnací síly protokolu. Tokenizované státní pokladniční poukázky, soukromé úvěry, fondy peněžního trhu a další onchain aktiva by se mohly stát kolaterálem na úvěrových trzích DeFi, což by zvýšilo vklady, poptávku po půjčkách a příjmy protokolu.

Plán Aave je postaven právě na této příležitosti. Horizon je navržen pro institucionální trhy využívající tokenizovaná reálná aktiva jako kolaterál. V4 zavádí architekturu „hub-and-spoke“, která má zlepšit kapitálovou efektivitu a podpořit trhy s různými pravidly rizika. GHO, nativní stablecoin Aave, by mohl zvýšit příjmy tím, že protokolu umožní interně zachytit větší část úrokového rozpětí.

Širším poselstvím zprávy je, že hodnota tokenu nezávisí pouze na příjmech protokolu, ale na tom, jak se tyto příjmy dostanou k držitelům tokenů. Grayscale vyzdvihuje pokladnu DAO Aave, proces správy, zpětné odkupy a alokaci kapitálu jako klíčové prvky investičního případu. Bez jasnějších mechanismů akumulace hodnoty a silnější právní jasnosti se DeFi tokeny mohou i nadále obchodovat s diskontem oproti tradičním finančním konkurentům.

Již dříve jsme zdůraznili, že Aave překonalo objem půjček ve výši 1 bilionu USD, jak rozšiřuje svou síť likvidity.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?