EUR/USD proráží nad 1,1580, protože očekávání zvýšení sazeb Fedu slábnou

Traders Union
Všechny zprávy
Měna
EUR/USD proráží nad 1,1580, protože očekávání zvýšení sazeb Fedu slábnou

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Anton Kharitonov

17.08.2026

EUR/USD proráží nad 1,1580, protože očekávání zvýšení sazeb Fedu slábnou — EUR/USD

V pondělí 17. srpna EUR/USD pokračuje v oživení a vzrostl přibližně na 1,1614, což je maximum za dva měsíce, zatímco index amerického dolaru (DXY) klesl na deset týdnů trvající minimum poblíž 99,3. Hlavním faktorem bylo výrazné snížení očekávání dalšího zpřísňování měnové politiky Federálního rezervního systému.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Slabá data z USA oslabují argumenty pro další zpřísňování politiky Fedu

Zpráva o zaměstnanosti za červenec ukázala pokles počtu pracovních míst mimo zemědělství o 23 000, zatímco údaje za květen a červen byly revidovány celkem o 103 000 směrem dolů. Následné statistiky byly pro dolar rovněž nepříznivé: maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně klesly o 0,6 %, CPI vzrostl meziměsíčně pouze o 0,1 %, zatímco meziroční inflace zpomalila z 3,5 % na 3,4 % a jádrová inflace činila 2,5 %.

PPI se během měsíce vůbec nezměnil. Trh nyní odhaduje pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu v září přibližně na 31 % oproti více než 50 % bezprostředně před zveřejněním CPI, přičemž do konce roku je v cenách započítáno pouze přibližně 21 bazických bodů zpřísnění. Po zasedání 29. července přitom sazba Fedu zůstává na úrovni 3,50–3,75 %, ačkoli tři členové FOMC na tomto zasedání hlasovali pro zvýšení o 25 bazických bodů.

Výhled ECB a inflace v eurozóně podporují euro

Pro euro je situace poněkud příznivější. Ekonomika eurozóny ve 2. čtvrtletí vzrostla mezikvartálně o 0,4 % a meziročně o 1,0 %, zatímco inflace podle předběžného odhadu Eurostatu v červenci zrychlila z 2,8 % na 2,9 % meziročně a ceny energií vzrostly o 10 %. Tyto údaje ponechávají ECB menší prostor pro uvolněnou měnovou politiku. Na zasedání 23. července centrální banka ponechala depozitní sazbu beze změny na 2,25 %, zároveň však zdůraznila riziko sekundárních inflačních dopadů energetického šoku.

Podle nejnovějšího průzkumu agentury Reuters očekává 57 z 69 ekonomů zvýšení depozitní sazby o 25 bazických bodů na 2,50 % již v září. Německo mezitím zůstává slabým článkem: HDP ve 2. čtvrtletí vzrostl mezikvartálně pouze o 0,2 %, investice klesly a domácí poptávka zůstává utlumená. Inflace v zemi zároveň v červenci zrychlila na 2,8 %, především kvůli energiím.

Další riziko představuje silné sucho a nízká hladina vody na Rýně, což by mohlo znovu zvýšit přepravní a výrobní náklady německého průmyslu. Trh tak nyní vnímá stále výraznější divergenci: pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb ECB roste, zatímco očekávání podobného kroku Fedu klesají, což fundamentálně podporuje EUR/USD.

Napětí na Blízkém východě zůstává hlavním rizikem poklesu EUR/USD

Hlavním faktorem, který může růst eura omezit, zůstává Blízký východ. Jednání mezi USA a Íránem se zastavila, zatímco přeprava přes Hormuzský průliv po útocích na tankery výrazně poklesla. Brent se dnes obchodoval kolem 89 dolarů za barel poté, co během předchozího týdne posílil o více než 5 %.

K výraznému fyzickému omezení dodávek ropy zatím nedošlo a trh situaci vnímá především jako geopolitickou prémii. Nová eskalace nebo poškození ropné infrastruktury by však mohly cenu Brentu rychle posunout nad současné úrovně. Pro EUR/USD to představuje dvojí riziko poklesu: prudký růst cen ropy by zhoršil směnné relace energeticky závislé eurozóny a současně posílil poptávku po dolaru jako bezpečném přístavu. Dražší energie by navíc mohly v USA znovu zvýšit inflační očekávání a vrátit do trhu sázky na zpřísňování politiky Fedu.

Navzdory proražení rezistence kolem 1,1580 lze současný růst EUR/USD stále využít k umírněnému prodeji, přičemž zůstává možný pokles směrem k 1,1560–1,1540. Jak jsem však uvedl v článku EUR/USD se drží poblíž 1,1550, protože očekávání ohledně Fedu slábnou, udržení nad úrovní 1,1580–1,1560 by signalizovalo potenciál dalšího růstu směrem k 1,1660–1,1700.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?