Tweet byl autorem smazán.
Ale my jsme všechno uložili 🙂.
V roce 2026 XRP vykazuje rozpor mezi rostoucí aktivitou sítě a dynamikou ceny. Počet transakcí v XRP Ledgeru přesahuje 3 miliony denně, míra spalování tokenů dosáhla ročních maxim a počet aktivních peněženek láme historické rekordy. Navzdory tomu se XRP obchoduje kolem 1,40 USD a nevykazuje žádnou výraznou reakci na tyto zásadní změny.
Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.
Mechanismus spalování v XRP Ledger se liší od většiny kryptografických projektů. Tokeny jsou automaticky ničeny při každé transakci jako poplatek za používání sítě. Minimální poplatek činí 0,00001 XRP a není distribuován validátorům, ale je trvale odstraněn z oběhu.
V posledních týdnech tato metrika prudce stoupla. Zatímco na začátku února síť spálila přibližně 900 XRP denně a na začátku března asi 500 XRP, do 19. března dosáhl denní objem 2 491 XRP. To představuje maximum za rok 2026 a nárůst o více než 300 % během krátkého období.
Tento skok přímo souvisí se zatížením sítě. Ledger XRP v současnosti zpracovává přibližně 3 miliony transakcí denně, zatímco v polovině roku 2025 to byl přibližně 1 milion. Růst platebních operací, AMM poolů a segmentu tokenizovaných aktiv zvyšuje objem poplatků, a tím i míru spalování.
V rámci širšího měřítka ekonomiky XRP však tyto údaje zůstávají zanedbatelné. Za 13 let fungování sítě bylo spáleno přibližně 14 milionů XRP, což představuje pouze 0,014 % z celkové nabídky 100 miliard tokenů. I při současném tempu ~2 500 XRP denně to představuje méně než 1 milion XRP ročně, tedy zhruba 0,001 % nabídky.
Rychlost spalování XRP tedy nevytváří nedostatek. Pouze odráží úroveň využití sítě a funguje především jako ukazatel zatížení.
Hlavní důvod slabé cenové reakce spočívá ve struktuře trhu. Po dosažení vrcholných hodnot na konci roku 2025 prošla XRP masivním snižováním zadlužení. Otevřený zájem o deriváty klesl z více než 10 miliard dolarů na 2-3 miliardy dolarů. To naznačuje, že značná část spekulativního kapitálu, který podporoval růstový trend, opustila trh.
V takovém prostředí se ani silné fundamentální ukazatele nepromítají do růstu ceny. Mohou udržet zájem o síť, ale bez nového přílivu likvidity nemohou vytvořit dynamiku.
Podle analytika společnosti Alphractal Joaa Wedsona XRP zatím nevykazuje známky potvrzeného dna trhu. Upozorňuje na metriku Number of Days Spent at a Profit, která sleduje, jak dlouho se aktivum obchoduje pod svými předchozími maximy. Z historického hlediska se extrémní hodnoty této metriky shodují se závěrečnými fázemi medvědího trhu. V současné době XRP těchto hodnot nedosáhla, což naznačuje, že trh může zůstat ve fázi korekce déle, než účastníci očekávají.
Dalším faktorem je měnící se složení držitelů tokenů. Počet neprázdných peněženek dosáhl rekordních 7,7 milionu, což naznačuje rozšiřující se uživatelskou základnu. Současně klesá podíl velkých (velrybích) adres. To naznačuje, že velcí hráči částečně vybírají zisky nebo přerozdělují své pozice.
Tato nerovnováha mění charakter poptávky. Trh se stává roztříštěnějším, ale méně schopným vyvolat silný cenový pohyb. Maloobchodní poptávka kompenzuje aktivitu, ale nevytváří potřebný tlak na růst.
Po několik let byla hlavním brzdícím faktorem pro XRP nejistota ohledně jejího právního statusu. V letech 2025-2026 se situace výrazně změnila. Soudní rozhodnutí a postoje regulačních orgánů potvrdily, že XRP na sekundárním trhu není klasifikována jako cenný papír. Navíc se na toto aktivum začalo pohlížet jako na digitální komoditu vedle bitcoinu a etherea.
Trh však na toto usnesení nereagoval podle očekávání. To naznačuje změnu priorit: snížení regulatorního rizika již není dostatečnou podmínkou pro růst ceny bez doprovodného přílivu kapitálu.
Rostoucí míra spalování vytváří iluzi nedostatku, ale ve skutečnosti rovnováhu na trhu nemění. XRP se v důsledku vypalování nestává výrazně vzácnější, spíše se zvyšuje intenzita využívání sítě, což je důležitý fundamentální signál, ale chybí mu přímá cenová projekce. Trh hodnotí spíše rovnováhu poptávky a likvidity než rychlost ničení tokenů. Dokud se tato rovnováha nemění, zůstávají i rekordní metriky na řetězci sekundární.
Současná situace to potvrzuje: síť se rozšiřuje, aktivita roste a regulatorní nejistota se snížila. Tyto faktory jsou však buď již oceněny, nebo nejsou vnímány jako nové hnací síly. Výsledkem je mezera, v níž se fundamenty zdají být silnější než cenová akce. Klíčovou otázkou není, proč XRP neroste, ale co může změnit strukturu poptávky. Bez nového zdroje kapitálu je nepravděpodobné, že by další růst sítě vedl k rychlému obratu.