Dilema TradFi: Záleží ještě na Swiftu ve světě stablecoinů?

Swift je již desítky let jedním ze základů mezinárodní bankovní infrastruktury. Stablecoiny však nabízejí jiný způsob převodu peněz – nepřetržitě a bez tradičního řetězce bankovních zpráv. Může si Swift udržet svou roli, pokud digitální peníze umožní, aby platební informace i samotné vypořádání existovaly v rámci jedné infrastruktury?

Aby Swift na tuto výzvu reagoval, obrací se k technologii, která ho může narušit. V srpnu HSBC a Standard Chartered provedly první živou mezibankovní transakci prostřednictvím nového blockchainového systému organizace s využitím tokenizovaných bankovních vkladů. Konečné vypořádání však stále proběhlo prostřednictvím stávající bankovní infrastruktury.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

První transakce ukazuje, že nejde jen o zrychlení stávajících převodů.

Swift se již neomezuje pouze na modernizaci bankovních zpráv a snaží se zajistit si místo ve světě tokenizovaných peněz. Otázkou je, zda jeho stávající bankovní síť bude stačit k udržení ústřední role, když se mění architektura mezinárodních plateb.

Od zpráv k pohybu peněz

Swift a bankovní převod nejsou totéž. Organizace poskytuje finančním institucím bezpečnou síť a standardy pro zprávy, zatímco samotné peníze mohou proudit přes korespondenční účty a jiné vypořádací systémy.

Právě zde vzniká složitost mezinárodní platby: může se zapojit několik bank, různé ověřovací systémy a infrastruktura fungující v odlišných časech.

Myšlenka, že Swift je sám zodpovědný za převody trvající několik dní, je však zastaralá. Síť propojuje více než 11 500 finančních institucí ve více než 200 zemích a teritoriích. Podle organizace 75 % přeshraničních plateb odeslaných přes její síť dorazí do cílové banky za méně než 10 minut.

Stablecoiny nabízejí jinou architekturu. Platební informace i digitální peníze se pohybují v rámci jedné sítě, která funguje nepřetržitě. Swift se nyní snaží tuto vlastnost přenést přímo do bankovního systému.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Nový blockchainový systém byl vyvinut ve spolupráci s desítkami finančních institucí a prvních živých transakcí se zúčastnilo 17 bank na šesti kontinentech. Systém zaznamenává a ověřuje mezibankovní závazky a umožňuje nepřetržité transakce s tokenizovanými vklady.

Stablecoiny mění trasu plateb

Mezinárodní platby se staly jedním z nejjasnějších případů využití stablecoinů mimo kryptoměnové obchodování. Token denominovaný v dolarech lze převádět mezi peněženkami bez ohledu na bankovní hodiny a příjemce nemusí mít účet v amerických dolarech u americké banky.

Výhoda je zvláště patrná tam, kde jsou korespondenční bankovní řetězce drahé nebo špatně rozvinuté. Pro firmy stablecoiny umožňují rychlejší přesun prostředků mezi zeměmi, zatímco v ekonomikách s nestabilní měnou mohou sloužit jak jako platební nástroj, tak jako způsob držení dolarů.

Rozsah této konkurence však lze snadno přecenit. Celkový objem transakcí stablecoinů dosahuje desítek bilionů dolarů, ale významná část pochází z kryptoměnového obchodování, převodů mezi burzami a automatizovaných transakcí.

Podle odhadů McKinsey a Artemis na základě údajů z konce roku 2025 činil roční objem plateb stablecoiny přibližně 390 miliard dolarů. Přibližně 226 miliard pocházelo z B2B plateb, což je segment, který meziročně vzrostl více než osminásobně.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Ve srovnání s globálním platebním systémem je to stále poměrně málo. Hrozba pro Swift nespočívá ani tak v aktuálním objemu USDT nebo USDC, ale v tom, že nový platební model může obejít části stávající bankovní infrastruktury.

Banky tokenizují své peníze

Reakce finančního systému se neomezuje jen na modernizaci Swiftem. Banky se také snaží změnit samotnou podobu peněz.

Transakce HSBC a Standard Chartered využily tokenizované vklady. Na rozdíl od USDT nebo USDC takový vklad představuje přímý závazek komerční banky vůči jejímu klientovi.

Tento rozdíl je pro bankovní model zásadní. Masové rozšíření stablecoinů by mohlo oslabit přímý vztah bank ke klientským vkladům a část této role přesunout na emitenty digitálních aktiv.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Tokenizace umožňuje bankám zachovat si vztahy se zákazníky a zároveň nabídnout nepřetržité vypořádání a možnost interakce s digitálními aktivy.

Bank for International Settlements zkoumá podobný model. V rámci projektu Agorá testují centrální a komerční banky využití tokenizovaných rezerv a bankovních vkladů pro mezinárodní vypořádání.

Vznik více forem digitálních peněz však přináší nový problém. Jedna banka může používat svůj vlastní vkladový systém, jiná fungovat na jiné síti a emitent stablecoinu může využívat třetí. Místo jednotné infrastruktury tak finanční trh riskuje roztříštění do nekompatibilních systémů.

Právě zde má Swift příležitost udržet si ústřední roli. Organizace již testovala interoperabilitu mezi veřejnými a soukromými blockchainy, digitálními měnami, tokenizovanými aktivy a tradiční infrastrukturou.

Jeho úkolem tedy nemusí být vytlačit stablecoiny, ale propojit různé formy digitálních peněz.

Swift bude muset předefinovat svou roli

Hlavní výhodou Swiftu v této konkurenci není technologie, ale jeho stávající globální bankovní infrastruktura, společné standardy a vztahy mezi finančními institucemi budované po desetiletí.

U tradičních plateb spočívala hodnota Swiftu především ve spolehlivém přenosu finančních zpráv. Pokud však aktivum i informace o jeho převodu existují v jednom digitálním systému, tato funkce ztrácí na jedinečnosti.

Pro banky by hodnota Swiftu v novém systému mohla spočívat spíše v poskytování jediného bodu propojení, než aby bylo nutné zvlášť integrovat každou novou účetní knihu nebo digitální aktivum.

Současný objem plateb stablecoiny tedy nenaznačuje, že by Swift měl brzy zmizet. Zásadnější výzvou je, že tokenizace postupně odstraňuje oddělení mezi platební zprávou a samotným pohybem peněz – tedy rozdíl, na kterém byla historická role Swiftu postavena.

Stejný přechod však vytváří další potřebu: banky musí propojit tokenizované vklady, stablecoiny a další digitální aktiva mezi sebou.

Pokud Swift dokáže využít svou stávající bankovní síť k vyřešení tohoto problému, blockchain ho nemusí z mezinárodních plateb vytlačit. Mohl by však změnit samotný důvod, proč je Swift pro globální finanční systém nepostradatelný.