Francouzský kryptoměnový trh dospívá, regulace mění podobu odvětví

​Francie žádá změny evropských pravidel pro kryptoměny, zatímco její odvětví digitálních financí dál roste. Návrhy by mohly změnit fungování kryptoměnových společností v celé EU a ovlivnit postavení Francie na trhu. Dokáže země proměnit své regulační ambice v konkurenční výhodu?

Nové návrhy mohou změnit evropská pravidla MiCA

Francie usiluje o přísnější dohled nad kryptoměnovými společnostmi, protože se digitální aktiva stále více propojují s tradičními financemi. Francouzské ministerstvo financí, finanční regulátor AMF, Banque de France a orgán obezřetnostního dohledu ACPR ve společném návrhu vyzvaly ke změnám evropského nařízení o trzích s kryptoaktivy (MiCA). Požadují mimo jiné přísnější dohled nad významnými kryptoměnovými společnostmi a jasnější pravidla pro nové finanční služby.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Tato iniciativa navazuje na přechod Francie na režim MiCA v červenci 2026, kdy u dotčených kryptoměnových služeb nahradilo dřívější registrační rámec povinné evropské povolení. AMF tehdy evidoval 31 oprávněných účastníků trhu s kryptoaktivy ve Francii, čímž se země stala druhou největší jurisdikcí v EU podle počtu oprávněných poskytovatelů.

Návrhy by Evropskému orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA) svěřily větší dohledovou roli, vyjasnily odpovědnost firem propojujících zákazníky s decentralizovanými financemi a posílily ochranu u stablecoinů vydávaných ve více jurisdikcích. Úřady podporují také širší využívání stablecoinů denominovaných v eurech a tokenizovaných bankovních vkladů. Ve společném prohlášení zdůraznily, že „rostoucí sbližování kryptoaktiv a tradičních financí nevyžaduje sloučení jejich právních režimů, které musí zůstat oddělené“. Doporučení zatím nejsou právně závazná.

Přísnější pravidla by regulovaným společnostem mohla usnadnit expanzi po Evropě, náklady na dodržování předpisů však mohou zatížit menší poskytovatele. Obavy nadále vzbuzují také neoprávnění provozovatelé. AMF 19. října oznámil, že od začátku roku 2026 přidal na svou černou listinu 64 webových stránek nabízejících neoprávněné služby související s kryptoaktivy.

Za hranice bitcoinu: rostoucí odvětví digitálních financí

Francouzský kryptoměnový průmysl už není jen o obchodování s bitcoinem. Firmy jako Coinhouse, Bitstack a Ledger si v tomto odvětví vybudovaly pevnou pozici, zatímco banky a fintechové společnosti stále více zkoumají využití blockchainu pro platby, investice a správu hotovosti.

Francouzský fintech Spiko získal začátkem tohoto měsíce 90 milionů USD na rozšíření nabídky tokenizovaných investičních produktů. Firma uvedla, že do jejích fondů investovalo celkem 2,7 miliardy USD a že má více než 10 000 zákazníků ve více než 25 zemích. Její platforma využívá technologii blockchainu, aby firmám i jednotlivcům zpřístupnila regulované fondy peněžního trhu.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Spiko navázalo partnerství také s francouzskou platební společností Fipto, které firmám umožňuje investovat způsobilé zůstatky hotovosti a stablecoinů do regulovaných fondů. Místo toho, aby firmy nechávaly přebytečné prostředky ležet ladem, mohou je zhodnocovat a zároveň si zachovat přístup k hotovosti potřebné pro běžný provoz. Jde o praktický příklad využití blockchainu v podnikovém financování, nikoli při obchodování s kryptoměnami.

Stejným směrem se vydávají i významné finanční instituce. Digitální pobočka Société Générale SG-FORGE vyvinula EUR CoinVertible, eurový stablecoin určený pro platby a finanční transakce. V dubnu navázala francouzská veřejná investiční banka Bpifrance partnerství se SG-FORGE, aby prozkoumaly jeho využití při investicích souvisejících s blockchainem, platbách a správě finančních prostředků.

Kolik dospělých Francouzů vlastní kryptoměny?

Aktivita institucí je jen částí celkového obrazu. Kryptoměny si získaly oblibu také mezi francouzskými spotřebiteli, jejich vlastnictví však zdaleka není všeobecné. Rozdíl mezi širokým povědomím a poměrně nízkým rozšířením nabízí další pohled na vývoj tohoto odvětví.

Podle průzkumu ADAN–Ipsos z roku 2026 vlastnilo kryptoaktiva přibližně 11 % dospělých Francouzů, přičemž tento podíl zůstal zhruba stejný jako v předchozím vydání průzkumu. Povědomí bylo výrazně vyšší: s kryptoměnami se znalo 93 % respondentů. Digitální aktiva jsou ve Francii dobře známá i lidem, kteří do nich nikdy neinvestovali.

Zobrazit příspěvek na X Načítání...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Francie však za některými evropskými sousedy zaostává. Stejný průzkum zjistil, že kryptoměny vlastní 17 % obyvatel Německa a 20 % obyvatel Nizozemska. Tyto rozdíly naznačují, že samotné povědomí k přijetí kryptoměn nestačí. O tom, zda se lidé rozhodnou kryptoměny koupit, mohou rozhodovat také preference investorů, jejich finanční situace a dostupnost vhodných produktů.

Pro francouzské finanční společnosti je to zajímavý protiklad. Podíl spotřebitelů vlastnících kryptoměny zůstává poměrně stabilní, zatímco firmy rozvíjejí stále sofistikovanější služby v oblasti digitálních aktiv. Budoucí růst proto nemusí záviset jen na získávání dalších individuálních investorů, ale také na tom, zda se platby založené na blockchainu, investiční fondy a další finanční produkty dostanou i k zákazníkům mimo tradiční kryptoměnový trh.

Může regulace proměnit Francii v lídra digitálních financí?

Francie chce hrát na evropském trhu digitálních financí významnější roli a její nejnovější regulační návrhy by jí v tom mohly pomoci. Jasnější pravidla mohou podpořit vznik nových platebních a investičních služeb, přísnější požadavky však mohou také zvýšit náklady, zejména menším firmám.

Samotná regulace ale úspěch nezaručí. Tokenizované investiční fondy, blockchainové platby a další finanční produkty musí nabídnout něco lepšího než stávající služby, ať už jde o nižší náklady, rychlejší transakce, nebo jednodušší správu hotovosti. Musí také hladce fungovat se stávajícími bankovními systémy, které firmy používají.

Francie navíc čelí konkurenci dalších evropských zemí, které se snaží přilákat kryptoměnové společnosti a investice. MiCA jim poskytuje společný regulační rámec, firmy si však budou místo působení nadále vybírat podle dostupnosti financování, kvalifikovaných pracovníků, bankovních služeb a zákazníků.

Francie už má zavedený trh digitálních aktiv a významné finanční instituce se do něj zapojují stále více. Otázkou nyní je, zda tyto výhody spolu se svým vlivem na evropskou regulaci dokáže proměnit v dlouhodobý růst podnikání.