Zemní plyn: Lokální oslabení vs. strukturálně optimistický scénář

Traders Union
Všechny zprávy
Finanční zprávy
Zemní plyn: Místní oslabení versus strukturální býčí scénář

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Hlas trhu

Anton Kharitonov

08.05.2026

Zemní plyn: Lokální oslabení vs. strukturálně optimistický scénář — ZEMNÍ PLYN

Ceny amerického zemního plynu zůstávají v krátkodobém horizontu pod tlakem: cena na Henry Hub se pohybuje kolem 2,5–2,8 USD/MMBtu v důsledku mírného počasí, vysokých zásob a slabé sezónní poptávky. Během uplynulého měsíce cena nejbližšího kontraktu výrazně poklesla z březnových maxim a trh se fakticky rozdělil na dvě fáze: v současnosti převis nabídky a slabé spotové ceny; ve střednědobém horizontu postupné vyrovnávání nabídky a poptávky.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

LNG a AI mění fundamenty

Klíčovým strukturálním faktorem je rychlý růst vývozu LNG z USA. V roce 2026 by měl vývoz LNG dosáhnout 16,7 Bcf/d a do roku 2027 překročit 18 Bcf/d díky spuštění projektů Plaquemines LNG, Corpus Christi Stage 3 a Golden Pass LNG. Zároveň trh stále více zohledňuje nový dlouhodobý zdroj poptávky – spotřebu energie datovými centry využívajícími AI. Hyperscale projekty jsou již nyní vnímány jako samostatný faktor poptávky po výrobě energie z plynu a kombinace LNG a AI by mohla vytvořit nové cenové rozpětí výrazně nad úrovní let 2024–2025.

Geopolitika a globální rovnováha LNG

Nedávné zprávy týkající se Íránu dočasně zmírnily napětí na energetických trzích: cena ropy klesla po zprávách o možném uklidnění situace mezi USA a Íránem. U zemního plynu však klíčové riziko zůstává spojeno s jakýmikoli narušeními v oblasti Hormuzského průlivu a přepravních tras LNG. Americký plyn již nelze považovat za čistě domácí trh: jeho ceny jsou stále více ovlivňovány globální rovnováhou LNG, poptávkou v Evropě a Asii a geopolitickou rizikovou prémií.

Co bude hnát trh dál

V nadcházejících týdnech bude hlavní pozornost upřena na letní počasí a tempo růstu poptávky po plynu pro výrobu LNG. Dosud mírné jaro udržovalo trh v úzkém rozmezí, ale pokud bude léto horké a vývoz LNG bude i nadále zrychlovat, rovnováha by se ve druhé polovině roku mohla výrazně zhoršit. Býčí sentiment podporuje také forwardová křivka: odložené kontrakty na roky 2026–2027 se obchodují výrazně nad spotovým trhem, což odráží očekávání silnější poptávky a postupného odklonu od éry levného plynu.

Již dříve, zejména v článku Zemní plyn po oživení opět pod tlakem, jsem poznamenal, že v krátkodobém horizontu je průlom ze současného rozpětí nepravděpodobný.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?