Akcie LVMH konsolidují na 475 EUR, investoři jsou optimističtí ohledně obchodu a marží

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Regulátoři

Centrální banky

Dmytro Kharkov

15.08.2025

Akcie LVMH konsolidují na 475 EUR, investoři jsou optimističtí ohledně obchodu a marží — V 1. čtvrtletí 2025 vykázala LVMH 2% pokles tržeb skupiny na 20,3 miliardy eur.

K 15. srpnu se akcie LVMH obchodují za 475,25 EUR, což představuje nárůst o 0,50 % za posledních 24 hodin. Navzdory růstu zůstávají akcie výrazně pod svým maximem z roku 2023, které přesahuje 760 EUR, což odráží přetrvávající klesající trend za posledních 12 měsíců.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Nejdůležitější informace

- Akcie LVMH se odrazily nad úroveň 475 EUR, ale zůstávají výrazně pod svým maximem z roku 2023, což odráží opatrný optimismus v prostředí obchodní nejistoty.

- Společnost zmírňuje celní tlak prostřednictvím rozšíření výroby v USA a aktivní diplomatické angažovanosti.

- Investoři pozorně sledují výsledky za 3. čtvrtletí, zda se objeví známky oživení v hlavních segmentech, jako je móda a vína a lihoviny.

Z technického hlediska zůstávají ukazatele hybnosti neutrální až medvědí. Index relativní síly (RSI) se pohybuje kolem 45 a nedaří se mu proniknout do býčího teritoria nad 50. Padesátidenní klouzavý průměr se pohybuje kolem 492 EUR, zatímco dvousetdenní průměr klesl na přibližně 520 EUR. Tato konfigurace potvrzuje medvědí crossover, který začal na začátku druhého čtvrtletí roku 2025 a zatím se nezměnil.

Úrovně podpory jsou stanoveny poblíž 450 EUR a opět na úrovni 430 EUR, která byla testována během předchozích výprodejů souvisejících s tarify. Rezistence se vytváří kolem 495 EUR a silněji na úrovni 520 EUR, kde se 200denní klouzavý průměr a zóna předchozího prolomení shodují. Bollingerova pásma se v poslední době zúžila, což naznačuje klesající volatilitu a blížící se potenciální fázi prolomení.

Dynamika ceny akcií LVMH (červen 2025 - srpen 2025). Zdroj: MZV ČR, s. r. o: Zdroj: TradingView

Metriky ocenění naznačují, že se trh přizpůsobuje pomalejšímu růstu. LVMH se v současnosti obchoduje s klouzavým P/E 20,97 a forwardovým P/E 20,62 - tedy daleko od maxim z roku 2021, kdy se násobky blížily 30. Tyto hodnoty jsou sice stále v souladu s ostatními lídry v oblasti luxusu, jako jsou Hermès a Kering, odrážejí však sníženou ochotu investorů platit prémii v podmínkách nejistoty v oblasti globálního obchodu.

Celní zátěž a diplomatický obrat USA

Horší výkonnost LVMH v roce 2025 byla z velké části utvářena obnoveným obchodním napětím mezi USA a EU. Obnovená verze celního režimu z Trumpovy éry vytváří tlak na zvyšování nákladů na luxusní zboží vstupující na americký trh. Ačkoli nedávno vyjednané podmínky omezily cla na 15 %, což je méně než dřívější hrozby 50 %, zátěž zůstává významná. Podle interního odhadu, o němž informoval deník The Wall Street Journal, by dopad cel na luxusní konglomeráty mohl dosáhnout 7,5 miliardy eur ročních nákladů - což by mělo přímý dopad na marže a cenové strategie.

V reakci na to LVMH urychluje svou strategii lokalizace, zejména ve Spojených státech. V Texasu se připravuje druhá dílna Louis Vuitton, která by měla zahájit provoz počátkem roku 2027. Navazuje tak na první texaský závod společnosti, otevřený v roce 2019, který již pomohl vyrovnat expozici vůči americkým dovozním clům.

Generální ředitel Bernard Arnault se osobně ujal diplomatické role a setkal se s evropskými a americkými představiteli, aby zabránil plnohodnotné obchodní válce. Přesto nedávné čtvrtletní výsledky ukazují náklady této geopolitické nejistoty. V 1. čtvrtletí 2025 vykázala LVMH 2% pokles tržeb skupiny na 20,3 miliardy eur, přičemž její vlajková divize módy a koženého zboží meziročně poklesla o 4 %. Společnost Moët Hennessy - historicky lídr v oblasti marží - zaznamenala v roce 2024 odliv hotovosti ve výši 1,5 miliardy eur, což zvrátilo silný pozitivní volný peněžní tok v předchozích letech. Tato divize zůstává obzvláště citlivá na dovozní cla a měnící se globální poptávku.

Pravděpodobné vyčkávání před výsledky za 3. čtvrtletí

Z hlediska budoucího vývoje je pravděpodobné, že akcie LVMH zůstanou v krátkodobém horizontu v rozmezí 450 až 500 eur. Investoři čekají na další vyjasnění obchodních jednání a nadcházející zprávu o výsledcích za 3. čtvrtletí 2025. Do té doby zůstane sentiment pravděpodobně opatrný a obchodníci nebudou ochotni zaujímat agresivní pozice bez čerstvých katalyzátorů v podobě zisků nebo politiky.

V případě býků by trvalý pokrok v lokalizaci americké výroby spolu se stabilizací čínské poptávky mohly akcie do 4. čtvrtletí přivést zpět k hladině odporu 520 EUR. Prolomení této úrovně by vyžadovalo jasné důkazy o odolnosti marží a zlepšení růstu tržeb.

LVMH si získala obnovený zájem poté, co banka Goldman Sachs zařadila akcie na svůj seznam přesvědčivých nákupů s odkazem na jejich odolnost během poklesů na trhu s luxusním zbožím. Banka předpokládá 18% nárůst s cílovou hodnotou poblíž 552 EUR, zatímco některé odhady dosahují až 873 EUR, což zdůrazňuje silnou značku a cenovou sílu.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?