Posun priorit: Vlády podporují těžbu, zatímco firmy se obracejí k AI

Zatímco velké těžařské společnosti mění účel svých kapacit pro umělou inteligenci, vlády volí opačný přístup. Pro firmy se těžba Bitcoinu stává méně předvídatelným modelem kvůli rostoucím nákladům. Pro státy se však těžba mění v nástroj energetické politiky, průmyslového rozvoje a participace na bitcoinové ekonomice.

Národní pool namísto svobodné volby

Jedním z nejnovějších příkladů vládního zájmu o těžbu je Omán. Společnost Enegix Global nedávno oznámila, že byla vybrána k podpoře Omanhash.om, národního těžebního poolu sultanátu. Projekt bude vyvíjen společně s ománskou společností Frontier Technologies, která působí v sektoru blockchainu a Web3.

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Omanhash.om je koncipován jako oficiální a povinný pool pro licencované těžařské společnosti v zemi. Očekává se, že Enegix Global poskytne technologickou a likviditní infrastrukturu projektu, zatímco samotný model bude fungovat v rámci schváleného regulačního rámce.

Běžně si firmy mohou vybrat pool na základě poplatků, stability výplat, technických podmínek a dalších parametrů. V případě Ománu získávají licencovaní účastníci v podstatě jediný přístupový bod k těžbě navázaný na státní regulaci. Tato struktura dává úřadům větší kontrolu nad lokálním hash rate a aktivitou operátorů.

Těžba jako státní zdroj

Omán není jedinou zemí, která se snaží integrovat těžbu do své hospodářské politiky. V Uzbekistánu prezident Shavkat Mirziyoyev podepsal dekret o zřízení speciální zóny Besqala Mining Valley v Karakalpakstánu. Rezidenti zóny budou moci těžit kryptoaktiva s využitím energie z obnovitelných zdrojů a budou osvobozeni od daní a poplatků až do 1. ledna 2035.

Namísto standardního daňového zatížení budou firmy každý měsíc odvádět 1 % svých příjmů prostřednictvím speciálního orgánu. Vytěžená kryptoaktiva mohou být prodána nebo směněna na národních i zahraničních platformách, ale výnosy musí být drženy na účtech v uzbeckých bankách. Těžaři budou mít také povoleno stavět v blízkosti svých zařízení skleníky, aby využili přebytečné teplo generované vybavením.

V USA na sebe zájem o těžbu bere podobu průmyslové politiky. Senátoři Bill Cassidy a Cynthia Lummis představili zákon Mined in America Act, který je zaměřen na rozvoj domácí výroby zařízení pro těžbu Bitcoinu. Návrh zákona navrhuje dobrovolnou certifikaci pro těžaře a pooly, přičemž účastníci programu by postupně vyřazovali zařízení vyrobená společnostmi napojenými na „zahraniční protivníky“.

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Pro USA není otázkou pouze těžba samotná, ale také kontrola nad dodavatelským řetězcem. Podle zastánců iniciativy je přibližně 97 % zařízení ASIC vyráběno čínskými společnostmi Bitmain a MicroBT. Zároveň USA tvoří 37,5 % globálního hash rate Bitcoinu. Návrh zákona je také spojen s myšlenkou strategické bitcoinové rezervy a vytvořením uzavřeného cyklu: od výroby zařízení přes těžbu až po akumulaci BTC.

Dalším příkladem je Bhútán. Země těží Bitcoin prostřednictvím státní investiční odnože Druk Holding & Investments s využitím přístupu k levné vodní energii. Tento přístup jí umožňuje vyhnout se přímému nákupu BTC na trhu a místo toho budovat rezervy prostřednictvím vlastní energetické infrastruktury. Podle Bitcoin Treasuries Bhútán v současnosti drží 4 973 BTC.

Byznys volí AI

Na pozadí vládního zájmu o těžbu se některé velké společnosti vydávají opačným směrem. Po halvingu v roce 2024, rostoucí obtížnosti sítě a vyšších provozních nákladech se těžba Bitcoinu stala pro veřejně obchodované těžaře méně předvídatelným obchodním modelem. V důsledku toho stále častěji využívají své lokality, přístup k elektřině a inženýrskou infrastrukturu pro AI a vysoce výkonné výpočty.

Jedním z nejvýraznějších příkladů je Bitfarms. Společnost vykázala za rok 2025 čistou ztrátu 284,5 milionu dolarů, přestože její tržby vzrostly o 72 % na 229 milionů dolarů. Po zveřejnění zprávy akcie Bitfarms vzrostly o 6,6 %, protože investoři reagovali pozitivně na její příklon k infrastruktuře AI a plány na vybudování datového centra s kapacitou až 2,2 GW v Severní Americe.

MARA Holdings rovněž rozšiřuje svůj směr k AI prostřednictvím energetické infrastruktury. Ve své zprávě za první čtvrtletí roku 2026 společnost zveřejnila prodej přibližně 20 880 BTC za zhruba 1,5 miliardy dolarů, přičemž část výnosů byla směřována na zpětný odkup dluhopisů, snížení úvěrové linky a financování akvizice společnosti Long Ridge Energy & Power.

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Podobnou logiku sledují i další těžaři, včetně Iris Energy, Cipher Mining a Riot Platforms. Společnosti nutně neopouštějí těžbu Bitcoinu úplně, ale stále častěji vnímají těžbu jako jedno z možných využití energetické kapacity, nikoli jako svůj jediný obchodní model.

Dvě logiky těžby

V důsledku toho se těžba stále více vyvíjí dvěma různými cestami. Pro soukromé společnosti se stává jedním z několika způsobů, jak monetizovat infrastrukturu, vedle AI a datových center. Pro vlády zůstává těžba Bitcoinu způsobem, jak využít energetické zdroje, rozvíjet místní průmysl, kontrolovat hash rate a získat přístup k BTC bez přímých nákupů na trhu.

To neznamená, že firmy těžbu zcela opustí nebo že vlády nastoupí na jejich místo. Odvětví se spíše dělí na dvě logiky: firmy volí nejvýnosnější využití své kapacity, zatímco státy využívají těžbu jako nástroj dlouhodobé politiky. V nadcházejících letech se proto konkurence v sektoru nebude omezovat pouze na levnou elektřinu. Stále důležitější bude regulace, výroba zařízení, přístup k infrastruktuře a kontrola nad toky hash rate.